腾讯阿里美团财报将至：AI 豪赌背后，互联

腾讯、阿里、美团的财报，要看AI能不能改写估值。

这三家正砸千亿搞AI。但短期很难赚回大钱，市场更看重主业能不能扛住利润。

腾讯：基本盘稳，拿利润换AI入口。
但全年AI投入可能高达2000亿。这会挤压利润，就看混元大模型能不能拉来新用户。

阿里：云业务最亮眼，电商还在熬。
阿里云靠AI需求，收入预计猛涨45%，国内份额第一。
但电商还在亏钱，拖了后腿。整体利润预计会掉三成多。

美团：外卖战缓和，AI主要用来省钱。
二季度利润有望大涨56%，外卖快打平了。
不过抖音和阿里还在抢地盘。它的AI主要用来优化调度，不是新卖点。

说白了，AI投入有1到2个季度的滞后期。现在得看算力成本降没降，以及到底有多少人愿意掏钱。

只要AI还没做出大利润，这三家就还是消费股。估值想翻身，得靠真金白银的利润说话。