【免责声明】本文信息均来源于公开资料及合法获得的相关外部报告资料，华鑫证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证其中的信息已做最新变更。本文信息仅供参考。在任何情况下，本文中的信息均不构成对任何人的投资建议。本公司及其本公司员工对使用本文内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。
阅文集团|2026Q2财报概要2026年上半年总收入同比增加10.7%至人民币35.314亿元（5.185亿美元）。 在线业务收入同比下降7.3%至人民币18.400亿元（2.702亿美元）。 IP运营及其他收入同比增加40.3%至人民币16.914亿元（2.483亿美元） 2026上半年归母净利润同比降84.1%至1.35亿元 2026H1收入成本同比增加10.2%至人民币17.393亿元（2.554亿美元），主要由于短剧、AI漫剧、电视剧和网络剧 的制作成本上升，与上线内容增加所带来的收入增长一致。 销售及营销开支同比增加9.6%至人民币10.114亿元（1.485亿美元），主要由于为支持IP业务的扩展，营 销及推广开支有所增加。2026年上半年销售及营销开支占收入的百分比为28.6%，去年同期则为28.9%。 自有平台产品及腾讯产品自营渠道的平均月活跃用户为1.341亿，2025年上半年为1.413亿。 IP可视化。2026年上半年，加快从文字向视觉化内容的转化工作。在夯实影视、动画等传统优势的同时，积极布局短剧与AI漫剧新赛道，业务呈现爆发式增长，短剧和AI漫剧收入突破人民币4.3亿元，同比增长2.3倍。精品影视领域，今年已有多部阅文IP改编电视剧上线，包括《百花杀》《家业》《翘楚》等头部作品，播出期间均稳居平台热度榜前列。同时，也上线了自制电视剧《年少有为》《除恶》和《爱情没有神话》， 在都市、犯罪等题材赛道上实现了创新与突破，获得了口碑与热度双丰收。 IP商品化和变现 。2026年上半年，衍生品业务继续保持高速增长，整体GMV达人民币7.8亿元，同比增长超过60%，得益于我们在产品、渠道、运营、生态四大维度的持续深化布局。 AI技术的广泛应用。 在阅文AI已不再局限于单一应用，将其深度嵌入从灵感迸发到全球阅读每一个内容创作环节。 推出了文创垂直AI智能体Buddy系列，升级作家助手NovelBuddy、漫剧助手DramaBuddy、版权助 手IPBuddy三款核心产品，为创作者和运营者提供系统化工具支持。 阅文首席执行官侯晓楠先生表示：“当下，用户碎片化内容消费的持续攀升，以及AI技术对整个行业生态的 颠覆性重塑，已成为文娱行业不可忽视的两大结构性变化。顺应这种趋势，在夯实既有业务优势的基础 上，在短剧、AI漫剧以及IP衍生品等新业态上坚定战略布局，并取得了积极进展，推动上半年IP运营业务 收入同比增长41.9%。 2026年上半年，短剧与AI漫剧业务收入突破人民币4.3亿元，同比增长2.3倍，占IP运营业务收入 的27%，成为新的增长引擎。我们短剧的爆款比例达市场均值的四倍；AI漫剧46部播放量破亿，百万播放 率更是达到行业均值的五倍。我们还在海内外分别推出‘起点剧场’和‘ToonScroll’，积极探索精品漫剧平台的 发展机会。与此同时，IP衍生品业务保持强劲增势，GMV达到人民币7.8亿元，同比增长超60%。在线业 务方面，我们的精品内容生态持续繁荣，年轻作家不断涌现，头部作家持续推出高品质新作。近期我们亦推 出了文创垂直AI智能体Buddy系列，以AI深度赋能创作全链路。未来，以‘IP+AI’为引擎，我们正推动内容 从文字向视觉的高质量转化，开启IP价值创造的下一个黄金十年。 展望未来 过去二十年，互联网降低了个人文字创作的门槛，奠定了阅文今日的发展根基；而未来二十年，AI将成为创作者能力延伸的重要工具，驱动内容生态实现价值跃迁。将AI深度融入创作、以技术驱动增长，这是我们面 向未来的核心战略，也是放大IP价值的重要路径。我们相信，AI将成为IP价值的重要放大器，让好故事释 放出更大的能量。同时，我们也清醒地看到，AI越强大，人类原创就越见稀缺和珍贵。因此，阅文将继续加 码对原创的全方位支持，让技术真正服务于创造，让好故事生生不息。 资料来源： 阅文2026中期财报：IP向上，AI向前，好故事正当燃 附QA|阅文集团|2025Q2财报概要
