光伏行业研究：阿檀观点与市场文章关联分析

光伏行业正站在拐点上：技术领先，但眼下还得熬。

产能严重过剩：国内砸了3万亿扩产。多晶硅产能是需求的两倍多，利用率不到一半。结果就是价格战打得惨烈，全行业都在亏钱。
反内卷动真格了：以前喊自律没人听，现在出了硬指标。新能耗国标直接卡脖子，近半老产能面临淘汰。八家巨头还承诺不亏本卖，低价抢单的路被堵死。
需求短期遇冷：2026年全球装机量预计会跌8%。不过好在后年有望回暖，而且储能涨得挺猛。这能帮着消化一部分产能。

接下来就看谁能活下来。等落后产能清退完，有效供给会少三四成。龙头已经率先反弹，通威和协鑫各有绝活。未来一两年是关键期，盯紧产能出清和储能放量就行。