2026年8月11日A股市场收盘复盘报告

一、市场概览

8月11日，A股三大指数涨跌不一，呈现 “指数分化、个股普跌、冲高回落” 的格局。早盘受隔夜外围市场走势及国内经济数据预期影响，三大指数集体低开，随后在科技成长与医药板块的带动下震荡回升，创业板指一度涨超1.4%。但午后市场做多动能不足，沪指、深证成指持续走弱，最终沪指与深证成指收跌，创业板指逆势收红。

截至收盘：

• 上证指数：报3934.09点，下跌0.82%（下跌32.50点，盘中最高约3960点附近，最低约3920点附近）
• 深证成指：报14259.44点，下跌0.40%（下跌57.52点）
• 创业板指：报3549.16点，上涨0.34%（上涨11.95点）
• 科创50：报1709.50点，下跌1.63%（下跌28.27点），成为主要指数中跌幅最大的指数
• 科创综指：下跌1.12%
• 北证50：报1076.07点，下跌0.86%
• 沪深300：报4663.79点，下跌0.81%

成交额：沪深两市全天成交额约2.32万亿元（沪市约1.07万亿元，深市约1.25万亿元），较前一交易日缩量约2000亿元。

个股涨跌：全市场1615只个股上涨，3777只个股下跌。涨停个股60只，跌停个股2只。

整体来看，今日市场呈现 “指数分化、个股普跌、缩量调整” 的特征——创业板指在医药与科技板块支撑下逆势收红，但沪指受有色金属与军工板块拖累震荡走低。科创50指数大跌1.63%，半导体与军工电子板块调整压力集中释放。全市场超3700只个股下跌，赚钱效应集中在医药、影视院线、MLCC、油气等少数方向。市场风格方面，资金从有色金属、军工等高位板块加速撤离，持续流向医药、影视、通信等低位方向，高低切换特征延续。

今天大盘最高3966.39，未触及压力区间，比昨日收盘3966.59低0.20，比日第一支撑位3947.62高18.77。

大盘最低3930.64，毗邻支撑区间，比日第一支撑位3947.62低16.98，比区间上沿（日第二支撑位）3928.64高2.00。

下个交易日大盘预期：

压力区间：3957.57~3956.77

支撑区间：3921.02~3920.62

二、板块与热点表现

今日市场结构性分化显著——医药、影视院线、MLCC、油气等板块逆势走强，而有色金属、军工、黄金等板块遭遇系统性重挫。

领涨板块（结构性亮点）：

（1）医药生物板块：持续活跃，百花医药6连板

医药板块今日延续强势表现，成为资金避险与成长逻辑共振的核心方向：

• 百花医药（600721）：6连板，成为市场最高连板个股
• 甘李药业（603087）：涨停
• 万邦医药：涨幅居前
• 义翘神州：涨4.73%，北向资金净买入1.15亿元
• CRO/CMO概念：板块涨幅1.55%
• 减肥药概念：持续活跃
• 创新药概念：人形机器人、创新药等概念板块涨幅居前

驱动逻辑：医药板块的持续走强受益于政策利好与基本面改善双重催化——新版国家基本药物目录实施带来的增量需求，叠加医药板块此前调整充分、估值处于历史相对低位，以及中报业绩验证期的业绩确定性优势，防御价值与成长逻辑共振。

（2）影视院线板块：表现活跃

影视院线板块涨幅2.22%，位居申万二级行业涨幅前列：

• 华智数媒：涨停
• 北京文化（000802）：涨停
• 文投控股：涨停

驱动逻辑：暑期档票房持续超预期，叠加行业复苏逻辑，影视院线板块受到资金持续关注。

（3）MLCC/被动元件概念：逆势大涨

MLCC概念股今日逆势走强：

• 洁美科技：涨停，获量化资金买入1.09亿元
• 被动元件概念：涨幅居前
• 电梯板块：涨1.74%，瑞迪智驱、同力天启等领涨

驱动逻辑：MLCC行业景气度持续上行，叠加部分公司中报业绩超预期，板块获得资金青睐。

（4）油气开采及服务板块：涨幅居首

油气开采及服务板块涨幅2.32%，位居申万二级行业涨幅榜首：

• 通源石油：涨8.97%，北向资金净买入6993.41万元
• 板块主力资金净流入6.46亿元

驱动逻辑：国际油价近期走强，叠加地缘政治不确定性提升能源板块的避险价值。

（5）通信板块：主力资金净流入居首

通信板块涨幅1.13%，主力资金净流入居首。算力租赁概念逆势活跃。

（6）人形机器人概念：表现活跃

领跌板块（调整压力巨大）：

（1）有色金属板块：全线崩溃

有色金属板块今日遭遇系统性重挫，成为拖累沪指走弱的核心力量：

有色金属板块主力资金净流出居首。贵金属概念股赤峰黄金今日冲高回落，遭四家机构卖出12.17亿元，同时获三家机构买入4.13亿元。紫金矿业主力资金净流出居首。有色·钨、有色·锌、有色·铜等细分方向全线跌幅居前。

驱动逻辑：国际金价持续走弱是贵金属板块大跌的直接原因。此外，全球经济预期走弱和金属价格回调，叠加前期涨幅过大后的获利了结，共同导致了有色金属板块的集体回调。

（2）军工板块：深度回调

军工装备板块跌幅2.45%：

• 航天装备：跌幅居前
• 地面兵装：跌幅居前
• 航海装备：跌幅居前
• 军工电子：跌幅1.72%

（3）半导体/科创50：科创50指数大跌1.63%。电子化学品板块跌幅1.78%。

（4）其他：风电设备跌幅1.65%，农化制品跌幅1.87%。

三、成交量与资金面

两市成交额约2.34万亿元（沪市约1.07万亿元，深市约1.25万亿元），较前一交易日缩量约2000亿元。这已是连续多日成交额维持在较高水平，但单日缩量超2000亿元的幅度值得警惕。市场活跃度有所回落，增量资金入场节奏相对谨慎。

主力资金：

今日主力资金呈现极端的 “高低切换” 特征：

• 资金净流入方向：
• 通信板块：主力资金净流入居首
• 油气开采及服务：净流入6.46亿元
• 环保设备：净流入1.75亿元
• 电机：净流入2.40亿元
• 生物制品：净流入2.31亿元
• 资金净流出方向：
• 有色金属板块：主力资金净流出居首
• 贵金属：净流出48.37亿元
• 工业金属：净流出72.84亿元
• 小金属：净流出44.18亿元
• 军工装备：净流出30.53亿元

个股方面：N超纯净主力资金净流入居首；紫金矿业主力资金净流出居首。

北向资金：

北向资金今日呈现结构性调仓特征：

• 总体方向：小幅净流出，对高位科技龙头做减仓操作，适度增配消费权重
• 香江控股涨停，北向资金净买入1.29亿元
• 通源石油涨8.97%，北向资金净买入6993.41万元
• 义翘神州涨4.73%，北向资金净买入1.15亿元
• 洁美科技涨停，深股通卖出1.02亿元

ETF成交：

• 港股创新药ETF广发（513120）：成交额位居首位
• 黄金ETF华安（518880）：成交额位居次席
• 标普油气ETF富国（513350）：成交额环比增长426%，位居首位

龙虎榜机构动向：

• 金风科技：获三家机构买入1.17亿元
• 甘咨询：尾盘上演 “地天板” ，遭四家机构卖出1.47亿元
• 洁美科技：遭两家机构卖出0.62亿元，同时深股通卖出1.02亿元
• 赤峰黄金：遭四家机构卖出12.17亿元，同时获三家机构买入4.13亿元

流动性环境：

央行维持流动性合理充裕。中国人民银行近日印发《中国人民银行“十五五”改革发展规划》，并配套制定出台了9份相关细分领域的行动方案，就“十五五”时期中国人民银行改革发展重点任务作出部署。

盘差：-40M

四、宏观与外部环境影响

（一）国内宏观：政策利好持续释放，稳市信号明确

1. 央行“十五五”改革发展规划印发

中国人民银行近日印发《中国人民银行“十五五”改革发展规划》，并配套制定出台了9份相关细分领域的行动方案。《规划》以加快建设金融强国为目标，就“十五五”时期中国人民银行改革发展重点任务作出部署。

2. 多重稳市信号持续释放

从中央政治局会议到监管部门密集座谈，从一揽子金融政策发布到央国企、上市公司增持行动，一套稳市场、强信心、防风险的政策组合拳正在持续发力。稳市信号持续释放，投融资两端同向发力。

3. 国家发改委、国家能源局：加快煤炭产业结构优化升级

4. 国家发改委披露AI产业“十五五”五大工作思路

此前国家发改委明确，将加快自主创新，强化模型、算力、数据等关键技术攻关，加大基础研究力度【0†相关背景】。政策利好对通信、算力、AI应用等方向构成中长期支撑。

（二）外部环境：亚太市场涨跌互现，美股高位震荡

1. 韩国股市小幅反弹

韩国KOSPI指数收盘上涨0.73%，报6345.53点。三星电子大涨4.6%。此前受韩国央行意外加息冲击，韩国股市曾单日暴跌超7%，近期呈现企稳反弹态势。

2. 日本股市大幅反弹

日经225指数收盘上涨2.08%，报约66000点上方。日本股市休市后复市迎来补涨。

3. 美股高位震荡

隔夜美股从历史高位小幅回落，科技股走势分化。英伟达联手高盛、黑石等六巨头，筹建超5000亿美元AI计算基础设施融资平台。全球AI投资需求依然旺盛，但对A股科技板块的传导效应存在时滞。

五、技术面与情绪面简析

技术面：

数据来源：

上证指数今日下跌0.82%，收出缩量小阴线，盘中呈现冲高回落走势。早盘低开后一度震荡回升，但午后持续走弱，最终失守3950点。3900-3920点为下一关键支撑区间。

深证成指今日下跌0.40%，表现优于沪指，延续震荡调整态势。

创业板指今日逆势收涨0.34%，成为三大指数中唯一收红的指数。医药与科技权重股的支撑是创业板指能够逆势走强的直接原因。

科创50今日表现最为惨淡，大跌1.63%。半导体、军工电子等权重板块的调整是科创50重挫的直接原因。

情绪面：

• 涨停/跌停比：60:2，涨停数量远多于跌停，但跌停家数极少
• 涨跌比：1615:3777，超3700只个股下跌
• 赚钱效应：约30%
• 市场情绪：指数分化、个股普跌——指数层面涨跌不一，但个股层面跌多涨少
• 市场特征：属于非恐慌式温和调整

1、今日四季分布：

2、各时间周期四季分布趋势（7月1日～8月11日）：

2.1）半小时：

2.2）一小时：

2.3）二小时：

2.4）日：

2.5）周：

3、模拟盘：

第353天：总收益 +10.69%，比上个交易-1.72%。

根据上个交易日复盘标的及今日盘中量化指标预警操作，目前持仓如下：

本账户今日操作及自评：

1）今日持股待涨无操作。

其他账户今日操作及自评：

1）今日持股待涨无操作。

下个交易日技术面选股标的（需同时结合基本面分析结果综合判断）：无

六、后市展望

机构观点：

博时基金指出，今日沪深三大指数涨跌分化，两市继续分化，通信板块领涨。市场在前期连续上涨后进入震荡整固阶段，结构性机会与风险并存。

巨丰投顾认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，建议关注政策利好持续释放的科技成长与医药消费等方向。

市场特征分析：

今日市场的核心特征是 “指数分化、个股普跌、缩量调整” ——创业板指逆势收红，但全市场超3700只个股下跌。这种结构性割裂反映了资金正在从有色金属、军工等高拥挤赛道加速撤离，向医药、影视、通信等低位方向切换。

重点关注：

1. 医药主线的持续性

医药板块已持续多日表现强势，百花医药6连板成为市场最高连板个股。新版国家基本药物目录实施带来的增量需求、创新药BD出海持续催化、以及板块估值处于历史相对低位，共同构成了医药板块的上涨逻辑。但需警惕短期涨幅过快后的获利回吐风险。

2. 有色金属板块的止跌企稳信号

有色金属板块今日遭遇系统性重挫，贵金属板块大跌5.03%。国际金价持续走弱是核心压制因素。板块亟需出现止跌企稳信号才能修复市场信心。

3. 科创50的修复力度

科创50指数今日大跌1.63%，半导体与军工电子板块的调整是主要原因。作为市场风险偏好的重要风向标，科创50的走势将直接影响市场整体情绪。

4. MLCC/被动元件的景气持续性

MLCC概念股今日逆势大涨，洁美科技涨停。行业景气度持续上行，叠加中报业绩验证，板块有望继续获得资金关注。

5. 政策面的持续催化

央行“十五五”改革发展规划印发、稳市信号持续释放、AI产业政策利好等，为市场提供中长期支撑。通信、算力、AI应用等方向有望持续受益。

6. 外围市场的传导

需关注美股科技股走势、韩国股市波动对A股科技板块的传导效应。英伟达联手高盛等巨头筹建超5000亿美元AI计算基础设施融资平台，全球AI投资需求依然旺盛。

中长期而言，国内流动性宽松、制度红利释放、科技自立自强政策导向及全球AI产业趋势不变，但需警惕海外科技股波动、地缘风险反复、高位板块估值挤压等风险。

• 博时基金：市场延续分化格局，建议关注通信、医药等结构性机会
• 巨丰投顾：在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点

计划继续控制整体仓位，把握医药、MLCC、通信等低位方向的轮动机会，同时警惕有色金属、军工等高拥挤赛道的持续调整风险，以政策导向与基本面为核心选股标准，耐心等待市场主线格局进一步明确。

风险提示：海外科技股波动风险、地缘政治不确定性、有色金属价格持续走弱风险、市场情绪反复及中报业绩低于预期风险。投资有风险，入市需谨慎，以上分析仅供参考，不构成投资建议。本文所提到的观点仅代表个人的意见，模拟操作仅用于验证个人观点，所涉及的标的不作推荐，据此实盘，风险自担，盈亏自负。