2026 年上半年建筑施工行业发展分析报告

2026 年为 “十五五” 开局之年，国内建筑施工行业呈现总量收缩、结构分化、国内承压、海外高增的总体格局。受房地产深度调整、地方化债、专项债部分用于化解存量债务影响，全国建筑业总产值、新签合同、施工面积等核心指标同比下行；市场资源加速向头部央国企集中，民企生存压力加大。传统房建、普通市政基建需求收缩，新能源工程、水网管网、城市更新、海外工程成为主要增长赛道，行业正式由规模扩张转向效益优先、投建营一体化的高质量发展阶段。

数据来源：建筑业统计快报、上市公司经营简报、行业机构公开报告；仅供行业分析，不构成投资建议。

一、行业宏观核心指标（全国口径）

1. 建筑业总产值：119363.49 亿元，同比‑12.7%；建筑业增加值同比‑4.0%，GDP 占比回落至 5.2%。
2. 合同情况：累计签订合同额 495283.69 亿元，同比‑5%；

1. 实物工作量：房屋建筑施工面积 73.94 亿㎡，同比‑21%；房屋新开工面积同比‑26%；竣工产值 39096.02 亿元，同比‑15%，房建是主要拖累项。
2. 投资端背景：房地产开发投资大幅下滑；广义基建投资小幅负增长，地方财政与化债约束，造成部分项目开工延后、资金到位节奏放缓。
3. 市场格局：马太效应凸显，八大建筑央企新签市场占有率突破 51%；纯房建类中小民企出清加速，行业从业规模收缩。

二、重点建筑央国企上半年经营概况

核心建筑央企上半年合计新签约 4.3 万亿元，境内订单普遍承压，海外业务成为重要增长极，企业之间分化显著。

1. 中国建筑：新签 24647 亿元；境内 21300 亿元，境外 1655 亿元，

1. 中国中铁：新签 10056.8 亿元，同比‑9.3%；传统轨道交通国内市场收缩，订单向东南亚、中东欧海外项目倾斜，二季度环比明显改善。
2. 中国电建：新签 6198.93 亿元，同比‑9.73%；境内下滑明显，海外能源、水利项目保持较高体量，新能源 EPC 优势稳固。
3. 中国能建：新签 5131.88 亿元，同比‑33.81%；境内订单大幅收缩，海外业务占比提升，二季度签约阿联酋大型燃气电站等能源项目

1. 中国化学：新签 2095 亿元，同比 + 1.65%，化工、工业工程赛道逆势保持正增长，海外化工、低碳项目放量。
2. 中材国际：海外订单同比翻倍，水泥工业工程在非洲、中东、东南亚增长强劲，海外占全部新签 74%。

板块特征总结

• 房建：商品房总包收缩，保障房、城市更新、老旧小区改造对冲部分缺口；
• 传统基建：普通路桥市政受地方财政约束，订单收缩；
• 新兴工程：新能源、储能、水利水网、地下管网、算力配套、工业冶炼 EPC 增长突出；
• 海外：多数央企海外订单实现正增长，EPC + 运维、投建营一体化模式占比快速抬升。

三、分赛道运行特点

3.1 房屋建筑赛道：存量时代，大拆大建退场

商品房开发类总包持续萎缩；增量主要来自保障房、城中村改造、老旧小区更新、厂房翻新；二手房翻新、零星改造等碎片化工程增多。单纯商品房总包企业压力最大，行业逐步从 “开发建设” 转向 “存量改造运营”。

3.2 传统基建赛道：总量承压，结构性机会集中

普通市政、普通公路项目受地方化债、财政承压影响，项目审批、资金到位周期拉长。增量集中于国家 “六张网”：国家水网、新型电力系统、地下管网、物流基础设施、算力网络、通信新基建，超长期特别国债、专项债重点倾斜，大型央企是主要承接主体。

3.3 新能源与工业工程：行业核心增长引擎

光伏、风电、储能、绿氢、化工新材料、冶金升级项目持续释放订单；中国电建、中国能建、中国化学、中材国际、中钢国际在海内外同步发力。国内新能源项目竞争加剧，利润率下行，企业加速向海外输出整套能源工程方案。

3.4 海外工程：国内收缩背景下最重要的增量市场

上半年央国企海外订单整体实现较高增速，中东、东南亚、非洲为核心市场，拉美以中小型光伏水务项目为主。商业模式发生明显变化：单纯施工总包占比下降，EPC + 长期运维、投建营一体化成为主流；ESG、属地化、劳工环保、国别风险审查成为投标硬性门槛，国资委境外国资工作局落地，海外项目从重规模转向重收益、重风控。

四、行业主要痛点与经营压力

1. 资金压力突出：地方政府化债背景下，部分政府项目回款周期拉长，应收账款高企；专项债一部分用于化解存量债务，可用于新建项目的资金被分流，垫资压力仍然是施工企业最大风险点。
2. 盈利水平承压：市场订单总量收缩，行业低价内卷，毛利率持续走低；原材料、劳务成本刚性，中小企业盈利空间被持续压缩。
3. 市场竞争格局重构：订单向央企、地方头部国企集中；以传统房建为主的民营建筑企业持续出清，生存空间收窄。
4. 用工与供应链变化：建筑从业人员规模下降，劳动力老龄化；劳务实名制、工资专户监管持续收紧；增值税新法落地，甲供、砂石计税规则调整，企业财税合规成本抬升。
5. 转型压力加大：传统土建能力过剩，新能源、水环境、算力基建、海外投建营等新赛道对技术、融资、合规、运维能力提出更高要求，大量传统施工企业能力不匹配。

五、上半年重点政策导向

1. 投资端：1.3 万亿超长期特别国债、4.4 万亿专项债落地，重点投向重大水利、能源、管网；同步推动清理政府拖欠工程款，缓解企业现金流压力。
2. 城市更新：“十五五” 城市更新规划实施，坚持 “留改拆”，严控大拆大建，老旧小区、地下管网改造成为稳定需求来源。
3. 央企经营导向：严控高风险项目，强化项目收益率、现金流考核；海外业务推行国别风险前置评审，重大风险一票否决；鼓励投建营一体化、绿色低碳、属地化经营。
4. 产业升级：推广 BIM 正向设计、装配式、绿色建造；整治招投标内卷式低价竞争；推进智能建造，培育新质生产力相关基建工程。

六、下半年行业趋势预判

1. 总量难有大幅反弹，结构性机会为主：地产端仍然偏弱，行业不会回到过去的高速扩张；增量集中在水网、新型电力、管网、算力配套、城市更新、海外工程。
2. 资金面边际改善：专项债、超长期特别国债加速落地，实物工作量有望逐步释放，利好资质强、资金实力雄厚的央国企。
3. 海外业务继续担当增长支点：新能源、水务环保 EPC + 运维大单持续释放，但地缘、汇率、合规风险持续存在，风控权重进一步提高。
4. 竞争进一步分化：具备新能源、水环境、工业工程、海外运维能力的企业持续拿单；纯传统土建、房建企业继续承压，行业加速洗牌。
5. 考核导向持续转变：无论国内还是海外，从 “拼订单规模” 转向现金流、收益率、风险可控、ESG 绩效