USPS财报释放危险信号:营收涨了,但离倒闭更近了?

8月10日，美国邮政署（USPS）发布2026财年第三季度财报。数据喜忧参半：营收199亿美元，同比增长6.1%；可控亏损收窄至10亿美元，净亏损降至25亿美元。但邮政署长施泰纳直言：流动性危机并未缓解。自2007年以来，USPS累计净亏损已超1200亿美元。

增长全靠提价，核心业务在萎缩

营收增长主要靠两招：涨价和Ground Advantage包裹业务。Ground Advantage自2023年取代Parcel Select Ground后，成为增长主力；营销邮件件量增长4.3%，营收增加4.4亿美元。但一类邮件件量持续下滑3.5%，靠提价才勉强维持营收。

更值得警惕的是，运输和包裹业务件量下降3.4%，营收却增长7.7%——典型的"量降价升"，说明增长完全由价格驱动，而非需求扩张。

数据来源：USPS官方第三财季财报新闻稿（2026年8月7日发布）

养老金黑洞，成本永远跑在营收前面

运营支出高达225亿美元，同比增长2%。养老金和退休医保是无底洞——CSRS和FERS无准备金负债高达1036亿美元，退休医保基金预计2032年耗尽。一旦耗尽，USPS每年需额外支付约60亿美元保费。

尽管USPS已削减400万工时，但结构性成本问题无法靠裁员解决。施泰纳在董事会上明确表示，USPS"在市场上还有更多定价空间"，此时退缩是"财务上不负责任的"。

现金流告急，2027年可能断粮

USPS此前从国会获得约500亿美元救济，但150亿美元借款额度早已用尽。美国政府问责局警告，若不改革，USPS可能在2027年耗尽现金。目前USPS已暂停支付联邦养老金应缴款项（预计保留25亿美元），并聘请重组顾问制定应急方案。

施泰纳强调，若国会不提供新的立法支持，USPS将被迫关闭数千家亏损邮局并进一步涨价。目前已有超414个邮局列入暂停名单，去年564个网点被永久关闭。

对跨境物流的冲击：涨价、关店、服务降级

对于依赖USPS尾程派送的跨境电商卖家，三件事必须警惕：

• 邮资持续上涨：Forever Stamp已涨至82美分，未来或突破1美元。Ground Advantage在1月和4月已累计涨价超15%，施泰纳明确表示"还有提价空间"。

• 服务覆盖收缩：58%的邮局长期亏损，若大规模关停，偏远地区派送时效将受影响，需提前评估UPS、FedEx或区域承运商替代方案。

• 投递频次或缩减：周六投递覆盖1.7亿地址，其中70%路线亏损，每年耗费34亿美元。削减至五天投递已成为备选方案。

USPS这份财报看似"改善"，实则暗藏危机。营收增长靠提价，成本失控靠救济，业务转型靠时间。对于美国本土物流从业者，涨价潮将推高全行业成本，而服务收缩可能重塑末端派送格局。密切关注国会立法进展，提前布局多承运商策略，将是未来一年的必修课。