2026年上半年混凝土行业运行分析及展望

一、下游施工投资规模不足，商混产量降幅明显走阔

2026年上半年，作为“十五五”规划开局之年，积极财政政策持续靠前发力，但受化债资金挤占以及房地产市场深度调整的双重影响，下游施工需求表现疲弱。

根据国家统计局公布的数据，2026年1-6月份基础设施投资（原三项口径）累计同比增速为-2.4%，较上年同期下滑了11.3个百分点，2022年以来首度转为负增长。与此同时，全国房地产开发投资同比下降18.0%，降幅较上年同期扩大了6.8个百分点，房地产端对整体投资的拖累进一步加剧。

图1：房地产和基建投资增速均呈下行趋势（%）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

基建方面，新增专项债累计发行约2.07万亿元，发行进度达到46.97%左右，较上年同期略有放缓，主要受项目储备审核趋严以及二季度经济修复力度较强等因素影响。从发债结构来看，上半年约69.5%的新增专项债资金投向项目建设领域，对应规模约为1.44万亿元，同比减少约648亿元；另有约20.9%的资金用于化解地方隐性债务，实际可用于新增实物工作量的资金规模有限。同时，专项债项目呈现小型化、分散化特征，单项目平均融资规模由上年同期的0.86亿元降至0.68亿元，降幅超过20%。

从市场调研情况来看，2026年上半年受基建资金到位偏慢以及地方化债持续推进的影响，部分重点项目推进节奏有所放缓，实际形成的实物工作量不及预期。尽管专项债用作项目资本金的比例有所提升，达到9.21%，但区域间撬动能力分化明显，海南、厦门等地区资本金使用比例较高，陕西、青海等地则未将专项债用作资本金，对投资的放大效应有限。整体而言，基建投资对混凝土需求的拉动作用有所减弱。

与此同时，房地产行业仍处于深度调整阶段。2026年1-6月份全国新建商品房销售额降至3.79万亿元，同比减少13.6%，降幅较上年同期扩大8.1个百分点。其中，新房市场分化加剧，多数城市销售端仍面临较大压力。受销售回款困难的制约，2026年1-6月份房地产开发企业到位资金合计4.02万亿元，同比下降20.2%，降幅较上年同期扩大了14.0个百分点，资金链紧张的状况进一步恶化。

受资金趋紧以及销售前景不明等因素影响，房地产行业整体施工规模持续萎缩。2026年1-6月份全国房屋施工面积在55.4亿平方米左右，同比减少12.5%，降幅较上年同期扩大了3.4个百分点。其中，房屋新开工面积降至2.32亿平方米，同比减少23.4%，降幅较上年同期进一步扩大3.4个百分点，新开工项目减少的趋势仍在加剧。另外，2026年1-6月份房屋竣工面积为1.72亿平方米，同比减少23.7%，降幅较上年同期扩大了8.9个百分点，竣工端同样呈现快速收缩态势。从土地市场来看，1-6月全国成交土地规划建筑面积同比下降21.22%，土地成交的持续缩量将进一步向新开工端传导。

总体而言，2026年上半年基建投资在专项债项目小型化和化债挤占的双重压力下增速转负，房地产行业施工规模降幅进一步走阔，下游混凝土需求持续承压。在此背景下，2026年1-6月份全国规模以上混凝土企业预计实现商混产量9亿方左右，同比降幅约为14.7%，较上年同期扩大了8.9个百分点，行业产量收缩态势明显加剧。

图2：2026年上半年商混产量和房地产施工增速情况（万方，%）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

二、成本端支撑乏力，混凝土价格低位运行

（一）上游原材料价格

1.水泥

2026年上半年，国内水泥市场在需求持续疲软的压力下价格震荡下行，前期推涨成果基本回吐。截至6月底，全国水泥价格指数（CEMPI）报收94.56点，相较于年初下跌7.65%，与上年同期相比，水泥价格指数降幅约为15.41%。

从走势来看，一季度水泥企业数次尝试推涨，但在需求恢复缓慢、产能过剩的背景下，涨价传导效果不佳，3月份以后价格逐步回落至涨前水平；二季度受传统淡季、农忙及降雨因素影响，水泥价格进一步走低，成本支撑明显弱化。

图3：2026年上半年全国水泥价格指数（CEMPI）走势（点）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2.砂石骨料

2026年上半年国内砂石骨料价格总体低位运行，波动幅度有限。截至6月底，全国碎石价格指数和机制砂价格指数分别报收72.48点和77.56点，相较于年初分别微涨0.24%和小幅下跌0.19%。与上年同期相比，碎石和机制砂价格指数降幅分别为3.78%和4.09%。整体来看，砂石骨料市场供需格局偏松，价格缺乏上行动力，对混凝土成本端的支撑作用较为有限。

图4：2026年上半年全国碎石和机制砂价格指数走势（点）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

（二）混凝土价格

2026年上半年，受下游需求持续疲软、水泥等原材料成本支撑不断走弱的双重影响，国内混凝土价格延续下行趋势。截至6月底，全国混凝土价格指数（CONCPI）报收88.52点，相较于年初下跌2.07%，与上年同期相比，混凝土价格指数跌幅达到8.59%。

从上半年走势来看，混凝土价格整体呈现先稳后跌、逐月承压的态势。1月份，市场进入深度淡季，供需双弱，CONCPI报收90.21点，环比微跌0.19%；2月份，春节假期影响下市场基本停滞，CONCPI进一步下跌0.42%至89.83点；3月份，随着节后复工推进，东北地区受成本推动小幅上涨，带动全国指数小幅回升至90.13点；4月份起，旺季不旺特征明显，雨水天气频发叠加新开工不足，CONCPI回落至89.89点；5月份受成本塌陷和需求持续低迷影响，指数进一步降至89.44点；6月份进入传统淡季，中考、农忙、梅雨及高温等多重因素叠加，全国混凝土价格加速下行至88.51点，环比下跌1.04%，为上半年最大单月跌幅。

图5：2026年上半年全国混凝土价格指数（CONCPI）走势（点）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

分地区来看，截至6月底，华东地区价格指数跌幅居首，较年初下跌3.58%，受雨水及资金制约，江浙沪皖等地出货量仅维持在4-5成，成本支撑持续瓦解，局部成交重心不断下移。其次是西南和华北地区，价格指数较年初分别下跌2.23%和2.05%，西南地区受云贵需求长期低迷以及川渝季节性淡季因素叠加影响，价格持续承压；华北地区京津冀市场需求恢复缓慢，混凝土价格低位盘整。东北地区价格指数较年初下跌0.83%，市场处于成本推涨乏力、需求复苏缓慢的僵持格局。中南地区价格指数较年初下跌0.49%，区域分化明显，广东、广西受极端天气和房建拖累，价格下行压力较大，而海南作为全国价格高地，整体运行相对偏强。西北地区是唯一价格指数较年初微涨的区域，涨幅为0.60%，主要受新疆基建需求逐步释放拉动。

表1：2026年上半年各区域混凝土价格指数运行情况（点，%）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

华北地区混凝土市场延续弱势运行。上半年京津冀市场需求恢复持续不及预期，一季度受环保管控及两会因素制约，工地复工缓慢，搅拌站出货量维持低位；二季度终端需求未见明显改善，水泥价格低位震荡，成本支撑不足，混凝土价格在底部持稳运行。山西、内蒙古地区需求受重点项目开工不足及资金到位缓慢制约，整体表现偏弱。

东北地区混凝土市场维持弱势平稳。1-4月份，市场处于冬歇向复工过渡阶段，户外施工基本停滞，需求几近归零，混凝土报价以持稳为主。5-6月份，水泥企业虽有推涨意愿，但下游需求恢复缓慢、出货量维持低位，成本传导受阻，量不增价难涨，市场呈现僵持格局。

华东地区混凝土市场整体呈现“旺季不旺、成本支撑减弱、价格稳中趋弱”的格局。上半年受阶段性雨水天气频发、新开工不足以及基建项目资金偏紧等因素制约，江浙沪皖等地企业出货量普遍维持在4-6成。同时，上游水泥前期推涨成果基本回吐，成本支撑持续瓦解，多数企业虽维持明稳报价，但局部市场为抢占有限订单，实际成交价暗中下调。

中南地区混凝土市场区域分化明显。广东、广西受持续性阴雨天气以及房地产持续低迷影响，市场需求释放困难，价格下行压力较大；两湖地区呈低价弱稳运行格局，湖南局部虽有温和推涨但成交有限；河南市场需求持续低迷，价格在低位区间运行；海南作为全国价格高地整体偏强运行，但淡季效应下亦有所承压。

西南地区混凝土市场偏弱运行，区域走势分化。川渝地区，一季度价格弱稳，二季度受阴雨天气及原材料价格下滑影响，价格小幅走低；云贵地区需求长期低迷，贵州受雨水冲击更大，销量明显下滑，虽部分区域原材有推涨意愿，但终端刚需不足导致涨价传导困难，企业普遍稳价出货。

西北地区混凝土市场整体维持低位运行，各区域表现分化。陕西受水泥降价及需求疲软拖累，出货量低位运行，价格承压；甘肃、宁夏、青海需求支撑不足，价格保持弱稳；新疆南疆基建需求逐步释放拉动价格小幅上涨，整体高位稳定。

分省份看，截至2026年6月底，全国30个省市中C30混凝土价格较年初下跌的省市有19个。其中，江苏市场价格跌幅居首，较年初下跌5.48%；其次是上海、河北、贵州以及山东等省份，混凝土价格较年初下跌4.13%-4.96%左右；其余混凝土价格下跌的省份，跌幅基本在0.37%-3.91%之间。与此同时，C30混凝土价格较年初上涨的省份有6个。其中，新疆和山西市场价格涨幅均在2.02%左右；广东、湖北、陕西以及辽宁市场价格相较于年初略微上涨0.02%-0.59%上下。此外，内蒙古、黑龙江、湖南、青海以及宁夏等省份混凝土价格相较于年初基本保持稳定。

图6：2026年上半年各省市C30混凝土价格变化情况（%）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

三、混凝土市场量价齐跌，行业整体处于盈亏平衡线以下

2026年上半年，国内混凝土市场整体呈现量价齐跌的运行格局。一方面，下游需求端在基建投资转负和房地产施工持续萎缩的双重压力下明显走弱，商混产量降幅较上年同期大幅走阔；另一方面，水泥等原材料价格虽在低位运行，但终端需求不足导致价格竞争加剧，混凝土价格持续承压下行，成本端让利空间基本被价格下行所抵消，行业盈利空间进一步收窄。

整体而言，2026年上半年混凝土市场规模明显收缩，行业步入全面亏损阶段。

从总量数据来看，2026年1-6月份混凝土与水泥制品行业规模以上工业企业预计实现主营业务收入4424亿元左右，全口径下同比降幅在24.5%左右，行业利润总额预计在-0.5亿元上下，全口径下同比下降约100.6%，行业整体已处于盈亏平衡线以下。

图7、8：2026年上半年混凝土行业收入及利润变化情况（亿元，%）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

四、后市混凝土行业展望

2026年下半年，基建领域有望迎来边际改善。从资金层面看，三季度计划发行新增专项债约1.36万亿元，叠加四季度剩余额度，下半年专项债发行节奏将显著提速，基建资金来源有望得到补充。从政策层面看，中央经济工作会议强调扩大内需是经济工作的重点方向，预计下半年将继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，为基建投资修复创造有利的宏观环境。但同时也需注意到，专项债项目小型化、分散化特征短期难以根本改变，加之地方化债任务仍然较重，实际可用于新增实物工作量的资金增量空间有限。因此，考虑到资金及项目实际推进情况，2026年下半年全国基建施工规模预计有小幅改善，但尚不足以形成显著的增量拉动，对混凝土需求的支撑作用偏弱。

与此同时，由于居民收入预期和购房信心修复仍需时日，房地产市场整体仍处于筑底过程中。销售方面，在2025年同期基数较低影响下，下半年全国新房销售同比降幅有望逐步收窄，但市场全面修复仍需时间。核心城市“好房子”项目持续入市、公积金等支持政策持续发力，将继续对市场形成一定支撑；但在“控增量、去库存”导向下，新房供应或将延续缩量态势，市场修复仍将以优质供给带动的结构性改善为主。从开工投资端来看，受房企销售回款承压和“以销定投”策略影响，新开工及房地产开发投资预计仍将在低位运行。在此背景下，2026年下半年房地产行业投资降幅预计将有所收窄但仍处低位，施工及新开工面积降幅有望小幅改善，但难以扭转下行趋势。

考虑到基建和房建市场均面临资金约束和需求不足的共性挑战，2026年下半年国内混凝土需求降幅预计将较上半年有所收窄但幅度有限。需求端的弱势改善难以对价格形成有效支撑，混凝土价格大概率仍将在低位盘整，行业盈利修复空间不容乐观。在需求持续萎缩、价格竞争加剧的市场环境下，行业经营压力普遍较为突出，整合出清进程将进一步加速。