【行业观察】从停泊设施到产业资产:全球游艇码头价值正在重塑

今年7月，欧洲知名游艇码头运营商 D-Marin 完成股权交易。

法国私募投资机构 InfraVia 从CVC手中收购D-Marin，交易估值超过10亿欧元。D-Marin目前在欧洲及中东地区运营28个游艇码头，拥有约1.43万个泊位，每年服务超过5万名客户。

这笔交易被业内视为全球资本进入游艇基础设施领域的重要案例，也反映出资本市场对于游艇基础设施价值的重新认识。

此前，美国投资机构Blackstone、Stonepeak等也相继布局游艇码头运营资产，这一细分领域受到更多关注。

过去，人们对于“基础设施”的理解，通常集中在道路、桥梁、铁路、能源等传统领域。但随着投资理念不断变化，一些具备资源稀缺性、稳定运营能力和长期投资价值的项目，也逐渐被纳入基础设施投资范畴，游艇码头正符合这一趋势。

首先，优质泊位资源具有稀缺性。适合建设游艇码头的海岸线资源有限，而相关规划审批通常需要较长周期，与此同时，随着大型游艇数量不断增加，市场对于高品质泊位的需求持续增长。

据麦肯锡数据显示，全球每年约有6500艘新游艇交付使用，而一个新的游艇码头从规划到建成通常需要5至10年时间，平均新增泊位数量约为300个，新增供给速度难以快速匹配市场需求，使得优质泊位资源长期处于紧缺状态。

其次，游艇码头具备稳定的运营价值。对于游艇拥有者而言，无论经济环境如何变化，船只始终需要停泊、维护和管理。因此，成熟运营的游艇码头能够形成相对稳定的收入来源。事实上，在一些特殊时期，游艇消费甚至呈现逆势增长趋势。疫情期间，部分高净值消费者寻求更加私密、安全的休闲方式，推动了游艇需求增长，也进一步提升了优质码头资源的价值。

在全球成熟市场中，现代游艇码头已经不只是船艇停靠场所，而是逐渐发展成为集多种服务于一体的综合平台。

除了基础泊位服务外，还包括：

• 船艇维修保养；

• 补给及保障服务；

• 餐饮休闲消费；

• 会员运营体系；

• 水上旅游体验。

游艇码头正在成为连接游艇消费、滨水经济和海洋旅游的重要节点。

这也意味着，未来游艇产业的竞争，不仅是制造能力的竞争，更是产业生态和服务体系的竞争。

从国际发展趋势来看，游艇产业正在从“单一产品消费”向“综合生态消费”转变。粤港澳大湾区拥有丰富的滨水资源、庞大的消费市场以及成熟的文旅产业基础，为游艇产业发展提供了良好条件。

近期，广东也持续推动游艇产业生态建设：

• 推进游艇综合服务平台建设；

• 探索水上旅游线路开发；

• 完善船艇培训及服务体系；

• 推动游艇产业与滨水经济融合发展。

省内多个城市的政策发布，也体现了广东推动游艇产业从单一环节向综合生态发展的探索。

从一艘游艇，到一个码头，再到完整的产业生态。

全球资本对游艇码头价值的关注，释放出一个清晰信号：

未来游艇产业的发展，不只是“造更多的船”，更需要打造完善的服务体系和产业生态。对于粤港澳大湾区而言，如何进一步提升码头运营能力、完善产业配套、丰富消费场景，将成为推动游艇产业高质量发展的重要方向。

新闻来源：金融时报《Impatient yacht owners make for a hot new asset class》 

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