既上周AXTI炸裂财报引爆光磷化铟和光模块后，本周周二、周三连续两天，光通信上游核心龙头接连财报，会直接决定板块短期情绪。具体如下：
1、LITE Lumentum（激光器，AXTI 最大下游）｜8 月 11 日 周二 盘后FY2026 Q4 + 全年财报。
重点：EML 芯片交付、1.6T 指引、磷化铟衬底采购情况、给到 AXTI 长协进度。本轮板块最重要财报。
2、COHR Coherent 高意｜8 月12 日 周三 盘后 财年收官季报。
重点：英伟达 20 亿入股之后订单落地进度、CPO、高速器件出货指引。
3、FN Fabrinet 光器件代工厂｜8 月 17 日 周一 盘后
重点：整个光产业链代工景气验证指标，客户包含 Lumentum、Coherent，它的订单能见度可以侧面印证上游景气。
问题来了，这几家同时出财报押注哪家？简单，直接买ETF
凭借现象级记忆体ETF DRAM 一战成名后，Roundhill Investments又把下一个筹码押在了AI基础设施的另一处关键瓶颈——光互连。8月6日，LYTE登陆市场。该基金采取主动管理策略，管理费率为0.65%，主要投资光模块、激光器、硅光芯片、光互连系统及光纤连接等领域。
其投资逻辑很直接：随著AI集群持续扩大，数据中心内部传输将逐步由铜连接转向速度更快、距离更远、能效更高的光连接。如果说GPU决定AI能算多快、HBM决定数据能存取多快，那么光互连决定的，就是成千上万颗GPU能否高效协同。
该标的持仓高度集中，一共仅 12 只成分股，截至 8 月 6 日最新持仓如下：
- LITE Lumentum｜
15.42% 激光器龙头，AXTI 磷化铟衬底最大下游客户
- COHR Coherent
高意｜15.23% 海外光器件、光模块大厂 新易盛 300502｜14.59% 国内光模块整机 中际旭创 300308｜14.22% 全球最大 AI 光模块厂商 - CIEN Ciena
｜13.73% 海外电信 + 数通网络设备 天孚通信 300394｜7.90% 光器件、无源组件 源杰科技 688498｜5.35% 国内激光芯片（InP 磷化铟芯片） 光迅科技 002281｜4.74% 光芯片、光模块 - FN Fabrinet
｜4.00% 光器件精密代工厂 - AAOI
应用光电｜2.14% 海外高速光模块
剩余仓位：AXTI（通美，磷化铟衬底），占比很小
关键点：
1）A 股公司合计权重接近 47%（新易盛、中际、天孚、源杰、光迅），这是这只 E-T-F 非常大的特点，一半敞口在 A 股光通信龙头，美股投资者一键打包中美光通信产业链。
2）产业链分层
最上游衬底：AXTI（小仓位）
光芯片：源杰、Lumentum、Coherent
光模块整机：旭创、新易盛、AAOI 器件代工：Fabrinet 系统设备：Ciena
LYTE也并非美股首只光通信ETF。Tema ETFs已于6月30日推出LAZR ，持有约28项资产，除了光通信公司，还包括Anthropic非上市股权敞口； 而Tuttle Capital推出的FOTO ，聚焦光通信、硅光、激光及InP等光子产业链。
相比之下，FOTO侧重中小型光子专业公司，LAZR胜在跨产业分散配置；LYTE则集中押注中美光通信龙头，对AI数据中心光互联的敞口更直接，但持仓集中度更高，波动也可能更大。
