上市公司的衰退，至少还有财报

USANA跌了，康宝莱也跌了。

这两家曾经被中国直销人挂在嘴边的国际巨头，现在正在用财报告诉这个行业一件很难看的事：
传统直销的日子，可能比你朋友圈里看到的难多了。

USANA二季度全球净销售额同比下降5%，中国区环比下降7%，活跃客户少了1.9万人。更麻烦的是，全年盈利预期从盈利2000万至2700万美元，直接改成预计亏损1100万美元。

康宝莱更直接。中国区二季度销售额6000万美元，同比暴跌24.5%，上半年同比下降18.9%。连续九个季度下跌。照这个速度，今年中国市场能不能保住16亿元人民币，都成了问题。

老顽固没会说，别拿两个老牌直销公司代表整个行业。
话是没错，但我想说的，恰恰不是它们！

上市公司的问题至少会被摊在阳光下面。季度财报要披露，销售额要披露，利润要披露，客户数据要披露，资产减值也得披露。跌就是跌，亏就是亏。
管理层再怎么包装，数字最后还是会从财报里爬出来。

那些没上市的公司呢？
今年营业额多少？活跃消费者剩多少？复购率多少？现金流怎么样？
公司是真赚钱，还是靠不断靠总部异地传销模式，搞资金盘式招商，饮鸩止渴？
——没人知道，因为没有财报这道强制披露。

今天的直销行业，谁还在开大会，谁还在发奖杯，谁又搞了一个“全球战略发布会”。
这些东西太容易制造繁荣假象了。
真正应该看的，是存量，是复购，是水库。
是真实的消费者还在不在？过去10年的老会员还买不买？
还有没有新人进来，能留下？
一个组织天天喊增长，但它必须有稳定的消费水位。这两年的大环境，水位一旦持续下降，迟早会露底。

USANA和康宝莱最大的价值，不是告诉我们“这两家公司不行了”。恰恰相反，它们正在给整个行业提供一份公开样本。

你可以看到，一个传统直销巨头是怎么从销售额下降，走到活跃客户下降，再走到战略转型，再走到利润预期下调。

那些没有上市的公司，无论你怎么吹，我们连这条曲线都看不见。
所以，别急着50步笑100步！

上市公司的衰退，至少还有财报。
真正值得警惕的是：有些公司的衰退，可能连财报都没有，还拿着偷换概念的虚假增长曲线吹牛逼！

所以，老玩家看一家直销公司，不是问它奖金制度多漂亮、领导人多牛、年会多热闹。
先问一句：消费者还在吗？网上，低价货多少？
没有老顾客的组织，或者老顾客都去淘宝买低价货了，经营者再热闹，也不过是一场价格昂贵的冲业绩囤货游戏，一场还没散场的宴席。

账单，迟早要来的。

#优莎纳 #康宝莱