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保险行业深度研究报告:新准则保险报表拆分:如何把握业绩波动?-华创证券华创证券 2026 年 8 月保险行业深度报告从新保险合同准则（IFRS17）拆解险企财报，区分寿险、产险分析框架：寿险利润分为保险服务、投资服务、其他收支及所得税，投资服务是业绩波动核心，VFA 账户与 OCI 选择权可缓冲资产波动；产险以 PAA 计量为主，综合成本率为核心指标。底层资产端，固收利息、股息是收益压舱石，FVTPL 权益放大利润波动。2026 下半年险企业绩基数前高后低，Q3 压力最大，叠加长端利率低位、市场风格切换，推荐高股息、低估值防御标的平安、太保，同时提示权益、利率下行等行业风险。 由于公众号资源有限，仅能展示部分少数报告，所有报告原文档均已上传到知识星球【速查报告库】中。加入星球即可无限次下载所有报告，支持PC端/APP端。星球保持每日更新。客服微信：SCBGK567 戳下方“阅读原文”，下载完整报告原文！！！
