提示：本文仅为行业客观信息整理，不构成任何投资建议。

行业核心信号：需求火热，但供给约束凸显

一、中游：高速光模块整机（800G/1.6T，直接面向算力客户）

中际旭创：全球高速光模块龙头，深度绑定北美头部云厂商，800G 市占率领先，1.6T 实现大规模交付，海内外多基地扩产高端光模块，同步布局硅光、CPO 前沿技术。

新易盛：全球第二梯队核心厂商，海外客户结构优质，泰国产能持续释放，LPO 方案具备优势，800G 稳定出货，1.6T 批量交付。

华工科技：光芯片 + 光模块一体化布局，1.6T 高速模块产能爬坡，同时布局 CPO、液冷光引擎，兼顾海外算力与国内运营商市场。

光迅科技：国内 IDM 模式光通信企业，覆盖芯片‑器件‑模块全链条，高速数通模块持续迭代，兼顾电信与数通市场。

剑桥科技：海外渠道优势明显，800G 规模供货，1.6T 推进头部客户验证。

联特科技：聚焦海外数通市场，800G 大规模交付，1.6T 完成客户验证。

铭普光磁：布局 LPO 路线高速光模块，拓展海外算力供应链，同时配套通信磁性元器件业务。

二、上游核心元器件（行业供给瓶颈环节）

1、高速光芯片（EML 激光器、探测器、磷化铟衬底等）

三安光电：具备 InP/GaAs 双材料 IDM 产线，高速光芯片研发量产，多类数通光芯片实现供货。

源杰科技：高速激光器芯片厂商，聚焦数通与电信光芯片，推进高速 EML 产品验证。

仕佳光子：布局磷化铟芯片、无源芯片，覆盖多场景光芯片产品。

云南锗业：磷化铟衬底相关布局，是高速光芯片的基础材料环节。

2、电芯片：DSP、TIA、驱动芯片（财报重点提及的短缺组件）

优迅股份：TIA、激光驱动芯片，800G 产品批量供货头部模块厂商，1.6T 产品推进验证。

裕太微：布局数通 PAM4 DSP，核心团队具备海外芯片大厂背景，高速 DSP 产品送样验证。

烽火通信（飞思灵微电子）：国内相干 DSP 重要厂商，多代相干 DSP 实现商用落地。

3、光器件、光引擎、无源组件

天孚通信：光器件、光引擎龙头，高速光组件、耦合封装能力突出，深度配套 800G/1.6T 以及 CPO 方案。

博创科技：硅光集成、无源器件，布局数通与电信光器件业务。

三、前沿技术路线：LPO、CPO、硅光

结语

风险提示：本文所有内容仅为公开行业资料整理，不代表对任何公司的价值判断，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。