关于玻璃基板行业进度的调研分析这两天走访了一家企业，江苏昆山的，主要做TGV电镀设备的，也就是玻璃基板打孔以后，电镀金属化的设备，说起来是国内头部，我们通过TGV电镀设备情况，来判断整个行业成熟程度。 首先，讲讲这家企业的情况。这家企业疫情开始的时候就开始在捣鼓TGV电镀设备这玩意儿了，技术大概在25年前后有点成熟起来，技术底层的东西是半导体生产环节的CVD技术，即化学薄膜沉积技术。按照企业自己的说法，25年销售2000万、26年销售5000万、27年销售1亿左右，28年应该是2亿以上。 其次，讲讲TGV电镀设备情况。一台设备价值应该在500-2000万之间，当下基本上没有这种2000万设备出货的记录。500万左右的设备大概相当于一个集装箱，里面是复杂的工艺程序设备，每次只能对一片玻璃板填铜，填完整个流程需要6-12个小时，进口药水是6个小时，国产药水是12个小时，这意味着一套设备一天最多也就做4块玻璃，每块玻璃可以裁剪100-200块基板小片。 当然也有一种大型设备，每次可以做10块玻璃，有10米长，时间和工艺是一样的，价格要到2000万，现在也没有采购。 最后，讲讲TGV电镀设备客户情况。据说去年只有2-3个客户，今年有20多个客户了，后面预计更多，当然客户的复购率也是比较高的，他们预计29年前后应该是采购高峰。 情况大致如上，我们从这些细节分析可以得出一些基本的判断： 首先，TGV基板这个行业还没成熟，但热度及确定性很高。因为去年客户还很少，今年客户数量就多了很多，但是大家只是采购小型设备，如果真的要量产，肯定都盯着大型设备的，这些小型设备，应该都是DEMO机， 其次，TGV基板这个行业不是一家企业能够吃得下的。目前，高端芯片的每月产量数量级是几百万、千万级的，每个芯片的下面的玻璃基板还是好多层的，如果一台小设备一天做四块板子，一个月也就是120块，每块裁剪200块小玻璃，一个月是2.4万片，千万级的需求要千台设备，就是50亿级的需求，如果换成10米长的大设备，月产能是24万片，千万级的片子是40台设备，8亿级需求。这还只是电镀设备，还有通孔设备，这玩意儿也差不多的体量。 所以，我们以前判断，某家企业有先发优势就可以把大客户的大部分订单吃掉，这种判断有偏差的，你有客户，得还有设备、还有场地，所以，这个市场，除了沃格光电以外，京东方、蓝思科技肯定会分到更多蛋糕，因为人家有钱。 最后，TGV这行业成熟还是要时间的，这个时间是年为单位的，1亿设备，才几台，能产几块玻璃？基本上都是做样机的，没有任何意义。只有某个客户百台级订单落地了，才会有真正的量产落地。但这个赛道确实是确定的，头部半导体企业都在做这个，未来很长时间里，热度都很高， 如果，我们足够的水平，某些上市企业，我们还有机会做些波段，而且这个机会次数还蛮多的。
