SpaceX 第二季度财报电话会议要点：Starship、Starlink、AI 等
继 6 月历史性登陆公开市场之后，SpaceX 本周首次以公众公司的身份公布季度财务业绩。公司 2026 年第二季度总营收达到 78.1 亿美元，较上年同期的 40.7 亿美元增长 92%，并超过华尔街预测的 68.1 亿美元。净亏损从一年前的 10.1 亿美元收窄至 5.41 亿美元。
据管理层介绍，SpaceX 持有约 1000 亿美元的现金、现金等价物和有价证券，为公司扩大太空业务、卫星互联网和人工智能基础设施提供了雄厚的资金储备。
@niccruzpatane 整理的一份全面财报电话会议摘要记录了管理层披露的重要运营信息，其中包括一项雄心勃勃的内部预测：到 2030 年，公司年营收有望达到 1 万亿美元。
Starship 试飞与可重复使用里程碑
Starship 仍然是 SpaceX 未来部署卫星星座的核心支柱。埃隆·马斯克在电话会议中透露，Starship 第 14 次飞行计划于本月底进行，并准备在飞船返回时尝试捕获上面级——这是实现快速重复使用的关键环节。
马斯克还宣布，即将进行的试飞将首次把可运行的硬件直接部署到轨道。SpaceX 将在 Starship 第 14 次飞行中发射下一代 Starlink V3 卫星，首次把这些卫星送入运行轨道，同时尝试捕获飞船。上个月的第 13 次飞行已经测试了 Starlink V3 卫星的部署。
谈及飞行器的热防护系统时，马斯克对最近几轮工程迭代表示有信心。他说：“我不想把话说得太满，也不想带来坏运气，但我认为，到目前为止，可以说隔热罩问题已经解决了。数据和目视检查给出的所有迹象都表明，我们已经解决了这个问题。这并不意味着我们不会继续改进，但目前我们没有看到任何妨碍实现快速重复使用的技术障碍。”
展望更远的未来，Starship 的发射频率将迅速提高。马斯克提出了一个颇为宏大的可能性：一年后，SpaceX 或许可以每天发射一次 Starship。
Starlink 增长及即将推出的 Starlink Mobile 服务
连接服务仍然是 SpaceX 的主要收入来源，Starlink 在本季度创造了 42.9 亿美元的营收。Starlink 的用户数量同比翻番，活跃用户达到 1200 万；仅第二季度就净增创纪录的 170 万名用户。SpaceX 总裁兼首席运营官格温·肖特韦尔表示：“Starlink 本季度表现出色。我们在全球净增超过 170 万名用户，创下了迄今为止的最佳季度纪录。”
Starlink 还在第二季度推出了新的 V5 天线，以扩大住宅宽带的覆盖范围。马斯克指出，Starlink 有可能在不到 10 年的时间里承载全球大部分互联网流量。SpaceX 正在努力兑现提供千兆级卫星宽带速度的承诺。Starlink 大约需要在轨部署 1000 颗 V3 卫星，才能实现下一次重大的服务飞跃。随着首批 Starlink V3 卫星将在下一次 Starship 试飞中加入星座，管理层表示，这一目标可能在 2027 年第二季度实现。
不过，最具颠覆潜力的领域是面向消费者的蜂窝通信。SpaceX 计划在 2027 年年底前推出独立的 Starlink Mobile 服务，彻底消除蜂窝网络盲区。SpaceX 已经通过与美国 T-Mobile 等当地电信运营商合作，在多个国家提供卫星蜂窝连接；如果它能推出没有信号盲区的自有服务，传统运营商的市场份额可能会受到显著冲击。
谈及与 Verizon、AT&T 和 T-Mobile 等美国现有电信巨头竞争时，肖特韦尔表示：“粗略计算，这几家公司合计每年营收约为 6000 亿美元。我预计我们能够争取到其中相当一部分客户。我们的服务会更好。通过利用在轨卫星，我们将消除信号盲区。在任何自然灾害期间，它的表现也会更好。我对 Starlink Mobile 非常期待。”
人工智能算力与基础设施
SpaceX 的人工智能业务营收在第二季度同比增长 247%，达到 25.6 亿美元；公司当季还为相关建设投入了 158 亿美元资本支出。SpaceX 最近又达成了一项以 600 亿美元收购人工智能初创公司 Cursor 的交易，以加快企业软件业务发展，这进一步推高了资本支出预期。
SpaceX 目前运营着标称算力功率为 1.4 GW 的基础设施，预计到 2026 年年底达到 2 GW，并在明年累计扩展到接近 10 GW。管理层表示，SpaceX 部署人工智能算力的速度和效率超过其他任何公司。其中部分算力通过与 Google 和 Anthropic 等公司签订的合同对外出租，为 SpaceX 的年度营收作出了重要贡献。
为了向这些设施提供算力，SpaceX 确认已经决定独家采用英伟达 GPU。马斯克表示：“我们预计今年年底的算力将超过 2 GW。到明年年底，累计规模将增加数倍，与 5 GW 相比，它会更接近 10 GW。我们已经决定全部采用英伟达。我们认为 Vera Rubin 是最好的架构。”
SpaceX 也在把英伟达架构送入轨道。根据最近公布的双方硬件合作协议，英伟达将为 Starlink 的 Starmind 人工智能卫星提供 CPU 和 GPU。SpaceX 正迅速把建设太空人工智能数据中心的设想转变为现实，并计划从 2027 年开始发射采用英伟达 Vera Rubin 芯片的轨道数据中心。与此同时，SpaceX 还在 TERAFAB 项目中继续与特斯拉和英特尔共同开发定制芯片。
Grok 路线图与 SpaceXAI 整合
SpaceX 收购 xAI 并将其更名为内部的 SpaceXAI 部门后，模型开发正在快速推进。
马斯克介绍了接下来的发布时间表：“Grok 4.6 将于下周推出，随后 Grok 4.7 将在距今大约 3 至 4 周后推出。我们预计人工智能开发节奏将显著加快。Grok 5 应该会在年底推出，届时我们会把 SpaceX 的全部数据语料纳入其中。”
通过吸收现实世界中的工程遥测数据、制造日志和轨道飞行数据，Grok 5 的目标是成为一个先进的工程智能平台。马斯克表示，由于 Grok 5 将使用 SpaceX 的全部数据进行训练，它可能会成为最优秀的工程模型。
SpaceX 的首份季度报告展示了发射业务、卫星宽带和轨道算力如何汇聚成统一的商业模式。随着公司朝着在今年年底实现 1000 亿美元年化营收运行率的目标扩张，激进的资本投入仍在不断拓展太空和人工智能技术的边界。
