美东时间8月5日，存储龙头西部数据正式发布截至7月3日的2026财年第四财季及全年完整财报，营收、利润全线大幅超越市场预期，成为全球存储行业景气度最强有力佐证。
一、核心财务数据一览
▶ 第四财季亮眼成绩单
• 净营收：37.47亿美元，去年同期26.05亿美元，同比+44%
• 营业利润：15.63亿美元，去年6.8亿美元，同比+130%
• 归母净利润：31.95亿美元，去年仅2.32亿美元，同比暴涨1215%
▶ 2026完整财年全年业绩
• 全年营收：129.19亿美元，上年95.2亿美元，同比+36%
• 全年营业利润：44.53亿美元，上年23.34亿美元，同比+91%
• 全年归母净利润：92.98亿美元，上年15.99亿美元，同比大增481%
二、业绩爆发的核心逻辑
本轮业绩大幅暴涨，核心驱动力来自AI算力基建、云数据中心存储需求井喷：
1. 企业级大容量HDD量价齐升
AI大模型推理、海量冷数据存储需求激增，云厂商大批量采购高容量硬盘，产品均价大幅上涨，公司毛利率大幅攀升至54.1%，定价权显著增强。云业务已占到西数总营收近9成，成为绝对增长支柱。
2. 长协订单锁定长期景气
公司与全球头部云厂商签订多年供货协议，大额订单已排期至2031年，彻底摆脱过往存储行业强周期波动困扰，业绩能见度大幅拉高。
3. 行业周期全面上行
继三星、SK海力士、美光之后，西部数据交出超预期财报，宣告全球DRAM、NAND、企业级硬盘全面进入复苏上行周期。
三、后市展望
公司同时给出2027财年Q1强劲业绩指引，预计下一季度营收同比增幅可达45%左右，持续看好AI长期数据存储刚需。
行业层面，AI带来的数据复利增长已成长期趋势，大容量存储不再是周期短期红利，正式迈入结构性成长赛道。
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