导语 2026年上半年，中国包装水及饮料行业迎来近五年首次半年度产量同比下滑。传统主力品类普遍承压，仅无糖即饮茶和即饮咖啡逆势突围，头部企业业绩冷暖不均，行业正经历一场深刻的结构性调整。
一、大盘：产量五年首降，渠道跌幅逐季扩大
国家统计局数据显示，2026年1—6月全国规模以上饮料累计产量9027.3万吨，同比下降0.5%，系近五年来首次半年度产量同比下滑。渠道端信号更为严峻：
一季度尚可视为温和回落，二季度跌幅迅速扩大至两位数，行业下行压力肉眼可见。
二、品类：冰火两重天，仅两大赛道逆势增长
细分品类呈现显著分化。传统主力几乎全线承压，仅无糖即饮茶、即饮咖啡保持正增长：
无糖即饮茶成为全品类中最确定的增长引擎，头部企业财报数据可相互印证。
三、企业：头部业绩分化，茶饮成关键变量
关键发现： 农夫山泉与东鹏饮料的增长均高度依赖茶饮业务——前者茶饮营收占比已达约38%，后者茶饮料收入同比暴涨近209%。无糖即饮茶正在重塑头部企业的收入结构。
四、成因：三重压力叠加
1. 气候拖累需求2026年4—6月全国平均气温较往年低0.4—0.8℃，南方超长梅雨季直接抑制即饮消费场景。
2. 消费结构迁移控糖趋势削弱高糖传统饮料吸引力；消费者转向平价大包装水与自制饮品；全国约37万家在营奶茶店、22万家在营咖啡店对瓶装饮料形成持续分流。
3. 成本与价格传导PET等包装材料价格维持高位，华润饮料年内两次上调包装水供货价，成本压力层层向经销商和终端转移，进一步压缩渠道利润空间。
结语
2026年上半年的数据勾勒出一个清晰信号：中国饮料行业已告别总量扩张阶段，进入结构性替代的新周期。包装水、汽水等传统品类的"基本盘"正在松动，而无糖即饮茶正以肉眼可见的速度成长为新的品类支柱。对头部企业而言，能否在茶饮赛道占据先机、能否在成本与渠道之间找到平衡，将决定下一轮竞争的座次。
