数据截止：北京时间 2026-08-06。美股行情为美东 8 月 5 日收盘。
中东：霍尔木兹海峡传出 60 天临时协议
美国、伊朗、阿曼正接近达成一项临时协议，重新开放霍尔木兹海峡。据消息人士透露，协议将建立为期 60 天、可延长的临时安排：进入海湾的船只在北航道经伊朗水域通行，驶出阿拉伯海的离港交通经南航道阿曼水域通行，60 天内不收取任何费用，双方将在 30 天内完成航道水雷清除，随后再谈永久协议。特朗普此前表示与伊朗谈判进展顺利、48 小时内会有结果，卡塔尔方面称协议草案已拟定完毕。
8 月 4 日（美东）油价已先行单日下跌超 5%，市场在定价"冲突缓和"；若协议正式落地，意味着风险溢价进一步消退。但红海方向并不太平：胡塞武装仍在袭击过往船只，曼德海峡通行量已回落至数月低位。
为什么市场对这条海峡如此敏感？因为今年以来石油就是资产定价的那根主轴：油价定通胀预期，通胀预期定利率路径，利率路径定所有资产的估值分母——黄金、美债、半导体这些市场的"主角"，走势最终都被油价牵动。霍尔木兹承载着全球约五分之一的石油海运量，它的通断，直接影响的是整条定价链的起点。60 天临时协议的价值，不在于这 60 天本身，而在于它把"冲突溢价"暂时从油价里抽走，让市场有机会重新回到用基本面给资产定价的轨道上；反过来，一旦清雷不顺或谈判破裂，风险溢价随时会加倍补回来。
美股：AMD 财报后大跌 7%，英伟达再涨 3.4%
AMD 的 2026 年第二季度财报堪称"超预期却暴跌"的典型：营收同比增长 50% 创历史新高、每股收益 1.66 美元高于预期、毛利率 56%、数据中心业务收入增长 107%，三季度指引 130 亿美元（上下浮动 3 亿）也高于分析师一致预期的 125 亿。但美东 8 月 5 日，AMD 收盘大跌 7.0% 至 482.05 美元——市场把"没超过最乐观预期"当成利空，此前股价已把未来两年的预期打满。当天英伟达逆势上涨 3.43% 至 219.22 美元，马斯克在 SpaceX 财报电话会上承诺"只使用英伟达 GPU"，被视为对算力格局的又一次背书。
大盘方面：标普 500 在 8 月 4 日时隔 42 个交易日再创历史新高（今年第 25 次），道指、罗素 2000 同步刷新纪录，七巨头四个交易日累计上涨近 10%，亚马逊重返 3 万亿美元市值，英伟达重返 5 万亿美元；8 月 5 日标普微跌 0.17% 收 7723.55 点，纳指跌 0.83%。
美国就业：ADP 骤降至 4.4 万，市场等待周五非农
美东 8 月 4 日公布的职位空缺数从 5 月的 754 万降至 6 月的 736 万（预期 745 万）；8 月 5 日 ADP 报告显示，7 月私营部门新增就业仅 4.4 万，远低于 6 月的 9.5 万。结构上"企业不愿多招、也不愿裁员"：跳槽者薪资涨幅 7% 以上，留任者仅 4.4%。周五（美东 8 月 7 日）将公布非农就业数据，这份 ADP 把降息预期的博弈推到了台前。
中国：密集反制美国，DeepSeek 重启融资
8 月 5 日，中国密集出台对美反制措施：收紧受控无人机关键零部件和技术的出口许可；暂停美国认证机构对当地工厂的 CCC 认证证后检查；禁止中国企业与美国 6 家从事供应链追踪、原产地鉴定、强迫劳动调查的机构合作。
公司层面：DeepSeek 重启第二轮融资，计划募资约 500 亿元，投前估值 5000 亿元，预计 8 月下旬完成签约，两轮合计募资将达 1000 亿元；据韩国媒体报道，苹果与长鑫存储洽谈低价采购 DRAM 被拒，长鑫要求报价不低于三星和 SK 海力士——本土订单已把产能锁满。
其他
香港保单开始被征税：据财新独家报道，杭州、北京两地税务部门已对居民香港保单收益征收境外收入税（分红收益与预缴保费利息，税率 20%），是否被查取决于地方税务部门的数据收集能力；香港已于 6 月通过新税务条例配合 CRS 2.0 框架，新加坡计划 2027 年跟进。
SpaceX 财报：Q2 营收 78 亿美元、同比增长 92%，Starlink 收入 42.9 亿美元（用户 1200 万），AI 算力出租收入 25.6 亿美元；但单季资本开支高达 183.7 亿美元（其中 158 亿投向 AI 数据中心），8 月 6 日部分限售股解禁（约 9 亿股）。
迪士尼：体验业务（乐园+邮轮）营收 100 亿美元、同比增长 10%，营业利润增长 20%，本土乐园营业利润率高达 27%——高收入家庭消费依然火热，K 型消费继续分化。
亚股反弹：8 月 5 日日经 225 涨 3.66%（软银涨 13%），首尔综指涨 3.76%（SK 海力士涨 5.77%），台积电涨 3.66%；A 股沪指涨 1.47%、深成指涨 1.86%，恒指涨 0.24%。SK 海力士宣布将公布股票回购计划，韩国散户融资余额已降至 57.97 万亿韩元，较 6 月高点回落约 10%。
本文为框架分析，不构成投资建议。
