为深入贯彻国家关于发展低空经济的战略部署，积极探索融资租赁服务战略性新兴产业新路径，进一步提升员工在该领域的专业知识和分析能力，安诚控股组织开展《低空经济产业解析及与融资租赁结合应用》专题研究交流。本次研究系统分析了低空经济产业发展现状、政策环境、融资租赁应用模式及业务落地路径，亦围绕重点企业合作进行了深入探讨。
低空经济发展现状及市场规模预测
伴随低空空域改革的持续推进，2025年12月，《中华人民共和国民用航空法》修订，自2026年7月1日起施行，低空经济的发展环境进一步优化。2024-2026年，低空经济连续三年写入政府工作报告，政策定位提升为“新兴支柱产业”。相较于传统通用航空产业，低空经济产业链条更长、应用场景更加丰富，同时低空经济产业还具有使用主体多元、技术密集型属性突出等核心产业特征。
在低空经济产业链条上，上游涵盖航空材料、动力系统、飞控系统、导航通信等关键零部件制造；中游主要包括无人机、通用飞机及电动垂直起降飞行器（eVTOL）的研发制造和运营服务；下游则围绕低空物流、巡检测绘、农业植保、文旅观光、城市空中交通等应用场景形成多元化市场需求。产业链上下游联系紧密，既体现出较高的技术密集度，也具有较强的产业带动能力。
依据中国民航科学研究院、民航局低空地理信息与航路重点实验室等机构编制的《中国低空经济发展指数报告（2026）》，全国低空经济发展呈集聚态势，低空经济发展指数高值区主要分布于珠三角和长三角地区，安徽、广东、四川等地依托产业基础和政策优势，加快布局低空经济产业集群。其中，安徽已形成覆盖整机制造、核心零部件、飞行服务平台和场景应用的较完整产业体系。
2021-2024年国内低空经济规模从2912亿元增至6703亿元，2026年有望突破万亿至10645亿元，2021-2026年复合年均增速29.60%，行业正处于政策红利下的高速发展期。长期来看，依托空中通勤、低空物流等新兴场景，2035年市场规模预计达3.5万亿元，增长空间巨大，产业与投资价值突出。
低空经济发展面临的现实制约
虽然低空经济发展势头良好，但从产业成熟度来看，仍处于由示范应用向规模化发展的关键阶段，产业发展仍受到以下三个方面的影响：
第一，制度体系仍需完善。近年来，我国出台《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》并修订了《民用航空法》，低空空域管理逐步由审批管理向分类管理转变，全国统一监管体系正在加快建立。但由于低空飞行涉及军方、民航及地方政府等多个管理主体，空域开放程度、飞行审批效率以及监管标准仍存在区域差异，对跨区域商业运营形成一定影响。
第二，基础设施建设相对滞后。目前，低空起降场、飞行服务站、低空通信网络及智能监测平台等基础设施建设速度仍难以满足产业快速发展的需要，部分地区基础设施布局不完善，增加了企业运营成本，也制约了低空物流、文旅飞行等应用场景的进一步推广。
第三，核心技术还需突破。当前eVTOL产业尚未形成统一技术路线，动力系统、飞控系统、轻量化材料及高性能电池等关键技术仍存在提升空间。与此同时，新技术快速迭代也增加了设备价值波动风险，对产业投资和资产管理提出了更高要求。
融资租赁服务低空经济发展的实践路径
低空经济具有投资规模大、设备价值高、资金回收周期长等特点，而行业内大量企业仍处于成长阶段，固定资产投入与现金流之间存在一定矛盾。相比传统信贷，融资租赁能够以航空器为核心资产开展融资，更符合低空产业的发展特点。
随着产业发展不断成熟，融资租赁的业务模式也不断丰富。目前，直接融资租赁仍是航空器采购的主要方式，经营租赁、售后回租及厂商租赁等模式开始应用于不同细分市场。其中，零重力飞机工业有限公司围绕电动固定翼飞机及eVTOL开展融资租赁合作，通过制造企业、租赁公司与运营企业三方协同，实现航空器采购、交付、运营及售后保障的有效衔接，不仅降低了承租企业资金压力，也促进了航空器商业化应用。
与此同时，融资租赁的服务对象也逐步由整机采购向产业链上下游延伸。针对航空零部件、高端装备制造及配套企业，可结合设备更新、技术改造等需求开展直租业务；针对具有稳定订单的制造企业，则可采用售后回租方式盘活存量资产，提高资金周转效率，从而实现产业链金融服务协同发展。
完善风险管理体系，提升融资租赁服务能力
低空经济属于技术驱动型产业，融资租赁业务不仅需要关注承租人的经营能力，更要加强对航空器全生命周期的风险管理。
一是建立科学的项目准入机制，将有效适航证、齐全的运营企业资质、真实可持续的业务场景、稳定的现金流作为市场准入底线。
二是完善航空器残值评估体系，综合飞行小时数、电池健康度、维修记录、制造商回购能力等因素开展动态评估，提高资产价值预测的准确性。
三是合同增设低空行业专属条款，通过厂商质保回购、承租人足额投保、保证金担保等方式分散风险。租后依托数字化系统实时监控飞行状态、设备健康、资质及租金回款，设置分级预警并配套资产保全、限制运营等处置手段。
四是加强租后运营监测，利用飞行数据、设备状态及运营信息建立风险预警机制，实现风险动态管理。
五是完善保险保障和退出机制，由于eVTOL和大型无人机尚未形成成熟稳定的二手交易市场，租赁公司应在项目投放前同步设计退出方案，而不能等到承租人违约后再临时寻找处置渠道。通过制造商回购、保险增信、资产转租及市场化处置等方式提高资产流动性，降低技术迭代带来的价值损失。
总体来看，低空经济产业正处于由政策驱动向市场驱动转换发展的重要阶段。融资租赁作为连接制造端与应用端的重要金融工具，不仅能够缓解企业资金压力，还能够促进装备推更新、优化资源配置、推动产业链协同发展。未来，需进一步完善低空经济政策体系，推进产品创新，建立覆盖设备采购、运营管理、资产处置全过程的服务体系，不断提升融资租赁服务于低空经济产业发展的能力，为低空经济产业健康发展提供有力支撑。
中财租赁 陈事顺&周静
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