SpaceX今日公布了截至2026年6月30日的第二季度财务业绩，本季度营收同比飙升91.9%，人工智能基础设施业务首次展现出与Starlink并驾齐驱的爆发力，成为核心增长新引擎；与此同时，经营活动净现金流从去年同期的3.51亿美元跃升至34.66亿美元，标志着公司自我造血能力实现质的飞跃。然而，亮眼的季度表现背后，是上半年研发费用翻倍、净亏损扩大213.6%的激进战略投入。当IPO募集的856亿美元现金遇上AI数据中心与星舰的双重烧钱周期，SpaceX正以短期利润换取长期生态壁垒。
财务指标详情请看下文：
合并经营业绩
下表列示了本公司在所示期间的合并财务报表数据：
收入
截至2026年6月30日的三个月收入为78.14亿美元，较截至2025年6月30日的三个月增加了37.43亿美元，增幅为91.9%。这一增长主要源于：人工智能业务板块收入增加18.24亿美元，主要来自新的人工智能基础设施合同；连接业务板块收入增加17.03亿美元，因Starlink消费者订阅用户以及企业与政府客户群持续增长；此外，航天业务板块收入增加2.16亿美元，主要得益于客户结构优化及额外的一次客户发射任务。
截至2026年6月30日的六个月内，营收为125.08亿美元，较截至2025年6月30日的六个月增长43.70亿美元，增幅达53.7%。这一增长主要得益于：随着Starlink个人用户以及企业与政府客户群的持续扩大，“连接”业务板块收入增加了24.86亿美元；此外，主要受新的人工智能基础设施合同推动，“人工智能”业务板块收入增加了19.14亿美元。
营业成本
截至2026年6月30日的三个月，营业成本为34.95亿美元，较截至2025年6月30日的三个月增加了12.13亿美元，增幅为53.2%。这一增长主要源于：连接业务部门成本增加6.59亿美元，主要受入轨卫星数量增加导致的折旧费用上升以及随着连接业务收入增长而增加的Starlink套件生产支出所驱动；此外，人工智能业务部门成本增加5.55亿美元，主要归因于新的人工智能基础设施收入合同导致分配至营业成本的基础设施成本上升。
截至2026年6月30日的六个月期间，营业成本为58.83亿美元，较截至2025年6月30日的六个月期间增加了16.39亿美元，增幅为38.6%。这一增长主要源于：连接业务部门成本增加10.96亿美元，这主要是由于入轨卫星数量增加导致的折旧费用上升，以及随着连接业务收入增长，Starlink套件的生产支出增加；此外，人工智能业务部门成本增加5.60亿美元，这主要归因于新的人工智能基础设施收入合同导致分配至销售成本的基础设施成本增加， 部分被航天业务部门因客户发射任务减少而减少的1,700万美元所抵消。
研发
截至2026年6月30日的三个月内，研发费用为35.48亿美元，较截至2025年6月30日的三个月增加了15.90亿美元，增幅为81.2%。这一增长主要源于人工智能业务部门成本增加10.56亿美元——这主要是由于人工智能数据中心扩建导致的基础设施和云计算成本上升，以及航天业务部门成本增加3.83亿美元——这主要是由于对“星舰”（Starship）飞行器及相关设施的投资增加所致。
截至 2026 年 6 月 30 日的六个月期间，研发费用为70.60亿美元，较截至 2025 年 6 月 30 日的六个月期间增加了 35.47 亿美元，增幅为 100.9%。这一增长主要源于：人工智能业务部门成本增加25.27亿美元，主要受人工智能数据中心扩建导致的基础设施和云计算成本上升所驱动；以及航天业务部门成本增加7.87亿美元，主要受对“星舰”（Starship）飞行器及相关设施投资增加所驱动。
销售、一般及行政费用
截至2026年6月30日的三个月期间，销售、一般及行政费用为9.12亿美元，较截至2025年6月30日的三个月期间增加了3.06亿美元，增幅为50.5%。这一增长主要源于人工智能业务部门成本增加1.34亿美元——这主要是由于人工智能业务快速增长导致员工薪酬费用（包括工资、福利和股权激励）上升，以及连接业务部门成本增加1.6亿美元——这主要是由于营销和国际扩张成本增加所致。
截至2026年6月30日的六个月期间，销售、一般及行政费用为16.58亿美元，较截至2025年6月30日的六个月期间增加了5.59亿美元，增幅为50.9%。这一增长主要源于：人工智能业务板块成本增加2.96亿美元，主要受人工智能业务快速增长导致员工薪酬支出（包括工资、福利及股权激励）增加的影响；以及连接业务板块成本增加2.69亿美元，主要受市场营销和国际扩张成本增加的影响。
重组费用（收益）
截至2026年6月30日的三个月和六个月期间，重组费用（收益）较上年同期分别减少1.88亿美元和2.03亿美元，主要原因是作为2022年实施的裁员计划的一部分，2025年针对前Twitter员工的预计结算金额发生了变化。
经营亏损
截至2026年6月30日的三个月经营亏损为1.43亿美元，较截至2025年6月30日的三个月减少了8.27亿美元，降幅达85.3%， 而截至2026年6月30日的六个月期间，受上述因素影响，经营亏损较截至2025年6月30日的六个月期间增加了11.43亿美元，增幅为121.2%。
利息支出
截至2026年6月30日的三个月期间，利息支出较截至2025年6月30日的三个月期间增加了2.18亿美元，增幅为53.0%。该增加主要归因于本公司在截至2026年6月30日的三个月期间新增的债务，以及本公司人工智能业务部门在此期间达成的其他融资安排。
截至2026年6月30日的六个月期间，利息支出较截至2025年6月30日的六个月期间增加了4.35亿美元，增幅为50.7%。这一增长主要源于本公司及xAI（在与本公司合并前）新增的债务，以及本公司人工智能业务部门在截至2026年6月30日的六个月期间内达成的其他融资安排。
利息收入
截至2026年6月30日的三个月和六个月期间，利息收入较上一期间分别增加2.42亿美元（增幅246.9%）和3.38亿美元（增幅157.2%），主要原因是首次公开募股（IPO）及SpaceX票据发行所得款项投入使用后，现金等价物和有价证券产生的利息收入增加。
其他收入（支出），净额
截至2026年6月30日的三个月期间，其他收入（支出），净额较截至2025年6月30日的三个月期间减少了4.99亿美元。该减少主要源于数字资产的未实现损失，部分被外汇汇率的收益所抵消。
截至2026年6月30日的六个月期间，其他收入（支出）净额较截至2025年6月30日的六个月期间减少了21.64亿美元。该减少主要源于债务清偿损失及数字资产未实现损失。
所得税费用
截至2026年6月30日的三个月和六个月期间，所得税费用较上一期间分别减少1.15亿美元（降幅83.3%）和1.23亿美元（降幅80.9%），主要原因是2025年美国研发税收抵免的估值准备金发生变动。
净亏损
截至2026年6月30日的三个月期间，净亏损为5.41亿美元，较截至2025年6月30日的三个月期间减少4.67亿美元，降幅为46.3%， 而截至2026年6月30日的六个月净亏损为48.17亿美元，较截至2025年6月30日的六个月增加了32.81亿美元，增幅为213.6%，这主要受上述因素驱动。
现金流量摘要
下表汇总了该公司在所示期间的现金流量：
经营活动
经营活动产生的净现金流量从截至2025年6月30日的六个月期间的3.51亿美元增加至截至2026年6月30日的六个月期间的34.66亿美元，增幅为31.15亿美元。这一增长主要源于：扣除非现金项目后的净亏损减少，以及来自太空与连接业务客户预付款项产生的递延收入营运资本增加14.89亿美元，但部分被应收账款营运资本增加15.33亿美元和应付账款减少3.97亿美元所抵消。
投资活动
投资活动所用现金净额从截至2025年6月30日的六个月期间的60.32亿美元增加至截至2026年6月30日的六个月期间的344.87亿美元，增幅为284.55亿美元。这一增长主要源于：与数据中心及相关基础设施、太空发射设施及相关基础设施建设相关的资本支出增加215.11亿美元；利用首次公开募股（IPO）及SpaceX票据所得现金增持有价证券130.29亿美元；以及向EchoStar支付的频谱许可证费用增加8.56亿美元。这一增长部分被到期有价证券收回的现金增加67.05亿美元所抵消。
融资活动
融资活动产生的净现金从截至2025年6月30日的六个月期间的91.99亿美元增加至截至2026年6月30日的六个月期间的1002.91亿美元，增幅为910.92亿美元。这一增长主要源于首次公开募股（IPO）所得款项增加856.75亿美元，以及SpaceX票据和其他融资安排所得款项增加408.69亿美元，但部分被以下因素抵消：因偿还SpaceX过桥贷款，债务及其他现有债务义务的偿还额增加334.06亿美元， 以及回购本公司普通股和可赎回可转换优先股的支付额增加39.06亿美元。
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