?关注公众号<研报锦囊>设为星标?
2026年二季度国内消费呈现典型K型分化：宏观内需偏弱、出口独撑经济，大众消费持续承压，高端品类具备较强韧性。
宏观层面，GDP同比放缓至4.3%，社零仅增0.2%，居民持续去杠杆、地产拖累消费信心；CPI维持1%左右小幅正增长，通缩风险缓解，但居民收入修复速度跟不上消费意愿，服务消费（文旅酒店）显著优于实物商品。
分赛道表现分化明显：
1. 高端酒水：茅台批价自底部上涨13%-30%，两次出厂提价印证高端白酒刚需韧性；啤酒市场回暖，餐饮渠道拉动销量回升。
2. 服饰运动：线上渠道增速10%显著优于线下，阿迪高双位数增长抢占份额，耐克库存调整承压；Asics、On等小众海外品牌高增，Lululemon受面料争议短期走弱。
3. 酒店文旅：奢华与经济型酒店RevPAR持续修复，中端承压，供给增速放缓支撑行业景气，出境奢侈品代购因汇率利好升温，珠宝品类领跑奢侈品，轻奢服饰需求疲软。
4. 美妆电商：大盘618节点下滑，头部外资品牌凭功效护肤品类抢占市场份额，大众美妆品牌客流收缩。
5. 汽车行业：行业大幅走弱，乘用车销量同比下滑20%，补贴退出、购置税上调压制需求；豪华燃油车销量大跌，新能源车渗透率升至59.9%，仅出口成为增长抓手。
资源名称：伯恩斯坦《2026年中国消费行业趋势洞察报告》48页
精选行业报告
每日分享
进入会员星球
添加小助手
微信号丨Blue_Leneo
免责说明
我们尊重知识产权，只做内容的收集、整理及分享，报告内容来自公开专业渠道，版权归原作者所有，通过公开合法渠道获得，如涉及侵权，请及时联系我们删除，如对报告内容存疑，请与撰写、发布机构联系。
END
