2026年上半年，A股电子（申万）行业以显著涨幅领跑大盘，但板块内部呈现极致的结构性分化——半导体、电子化学品等AI相关赛道大幅上涨，而依赖传统终端复苏的消费电子表现相对温和。这轮行情的核心驱动力已不再是手机或PC的全面回暖，而是全面切换至AI服务器价值量跃升、存储价格上行与国产半导体资本开支加快。放眼海外，全球云厂商资本开支正持续扩张，算力投入从单纯的基础设施建设向模型能力与商业化应用协同延伸。在此背景下，先进制程、HBM（高带宽内存）、服务器内存及高速互连等环节维持高景气；同时，受益于800G向1.6T光模块的速率演进以及单机柜功率密度提升，高端PCB、液冷散热与电源等基础设施的价值量正加速向高端产品集中。
国产半导体产业链正步入由“技术突破”向“规模交付”跨越的关键兑现期。以长鑫科技上市及募投项目推进为标志性事件，国产DRAM产能建设、产品升级以及设备材料的需求窗口被全面打开，叠加国产算力向互联网及行业客户拓展，产业链自主化与存储扩产构成下半年最核心的内生驱动力。随着行情从“预期驱动”步入“业绩验证”阶段，市场关注点将聚焦于订单交付、盈利质量与经营现金流等基本面指标。投资策略上建议强化基本面导向，采取“核心+成长”的双线配置：核心仓位锁定海外AI硬件龙头及受益于先进制程扩产的设备材料平台；成长仓位则围绕国产算力、国产存储资本开支、先进封装及端侧AI展开，紧密跟踪云厂商资本开支与产业链订单落地带来的结构性机会。
2026年半年度电子行业策略报告：AI硬件景气深化，国产链进入资本开支兑现期
1、2026年半年度电子行业策略报告：AI硬件景气深化，国产链进入资本开支兑现期.pdf
2、2026年光伏中期策略报告：产业持续磨底，供给侧静待优化.pdf
3、2026年上半年分省经济数据解读：经济K型分化下谁在领跑、谁在承压？.pdf
4、AI系列深度（12）：磷化：产业链景气上行，国产替代有望加速.pdf
5、AI应用行业深度：驱动因素、市场规模、发展趋势及相关公司深度梳理.pdf
6、CUDA：英伟达护城河的构筑、松动与国产突围.pdf
7、CXO行业深度报告：为什么当下仍看好药明康德？.pdf
8、OTA行业更新报告：行为规范，生态优化，格局稳定.pdf
9、保健品行业深度报告：传统益生菌稳步增长，下一代益生菌高速扩容，双线共启万亿新程.pdf
10、保险Ⅱ行业深度报告：中国人身险银保渠道系列报告一：国内市场三十年演进历程复盘.pdf
11、能源科技AI系列报告二：算力密度跃升驱动散热刚需化，液冷产业链进入业绩兑现期.pdf
12、燃气轮机行业深度：供电方式、市场空间、供求分析、产业链及相关公司深度梳理.pdf
13、人形机器人二季报：共振向上，产业化元年加速兑现.pdf
14、人形机器人行业专题研究：人形机器人量产元年：资本与产业双轮验证，拐点投资机会显现.pdf
15、通信行业2026年中期策略：NPO叙事强化叠加物料缺口收窄，光通信行情有望开启新阶段.pdf
16、医药行业创新药产业链——CXO，板块Beta稳中向好，个股订单加速兑现.pdf
17、证券行业竞争格局展望：头部集中大势明确，尾部出清加速分化.pdf
本平台只做公开内容的整理分析分享，内容来源于网络，仅供参考，不构成任何建议，版权归原撰写发布机构所有，所有内容通过公开合法渠道获得合理引用，如涉及侵权，请及时联系我们删除；如对内容存疑，请与撰写、发布机构联系。
