加入星球，获取更多报告喔~
需要下载报告的朋友，可直接扫下方二维码入圈。
来源：东方证券
扫码加入星球，可获取无限次下载机会！
市场纠结地缘扰动、担忧 GLP-1 红利见顶之时，东方证券发布《CXO 行业深度报告：为什么当下仍看好药明康德》，重新厘清龙头穿越周期的核心逻辑。GLP-1 减重浪潮尚未结束，口服多肽落地进一步打开增量空间，全球多肽市场有望在 2035 年突破 2000 亿美元，多肽 CDMO 正式迈入长景气周期。
药明康德依托一体化 CRDMO 闭环模式，形成研发项目内部导流优势，手握超 660 亿元在手订单，业绩确定性充足。旗下 TIDES 多肽、寡核苷酸业务增速超 44%，持续扩建 13 万升多肽产能，牢牢抢占口服环肽、长链肽等高壁垒赛道，打造第二增长曲线。2026 年公司大幅上调营收指引，全年增速提升至 35%-39%，盈利能力持续修复。
报告客观拆解地缘风险、赛道增速两大市场顾虑，指出全球化多基地布局可对冲外部不确定性。在 CXO 订单向头部集中的趋势下，兼具产能、技术与全球客户资源的药明康德估值存在修复空间。本篇复盘龙头壁垒、产能投放节奏，梳理多肽产业红利兑现路径，挖掘 CXO 龙头的中长期投资机会。
报告获取方式：直接加入知识星球，下载上述所有报告
（每日只需3毛钱，可下载几万份行业报告，以及无限次代找服务）
点击文末阅读原文，获取下载地址
