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大家好，给大家聊一聊，科技是否企稳，或者后面是否还有行情。
那我们来看一下，就说这一轮科技大跌的一个背景。那这轮科技大跌的背景核心，就是 5 月、6 月涨得太多了。第二个，就是杠杆因素太重了，太多的人疯狂拥挤在这里面追逐科技，尤其是追逐半导体。
那我们可以看到，在美国那边，费城半导体指数 4 月、5 月两个月就翻了一倍。那在韩国这边更夸张，股价连着上涨，三星和海力士不停涨、涨不停。我们这边也是，走出了所谓的五浪疯狂行情，也就是有些人所说的五浪疯狂。
所以说，整个科技板块进入一个极度疯狂的状态之后，迎来了反噬和踩踏。
但是基本面，其实在这一个月并没有发生太大的变化。在产业端，存储芯片的价格依然稳定，存储的需求依然旺盛，存储的供给依然不足；数据中心的建设依然如火如荼，大科技的资本开支也没有下调。所以整个存储的基本面，可以说没有发生太大的变化。
那我们再来看，科技大跌之后，企稳的三个要素能否满足？或者说科技企稳之后，能不能走出行情？我觉得关键看三点。
第一点，看美联储的加息预期是否真正打消，也就是所谓的加息关。美联储这两个月的议息会议都没有加息，但是市场对于 9 月份的加息预期并不低，概率达到 60% 以上。9 月份的加息预期能否真正打消，关乎市场能否从加息预期，过渡到停止加息，最终走向降息预期。从美联储加息预期的层面，能够给市场形成利好催化，这就是第一关：加息关。
第二个条件，就是财报关。其实财报关，行情已经消化得七七八八了。随着各大科技企业财报陆续披露，能够看到头部科技公司财报普遍超预期，并且在 AI 相关的云服务业务上，都有着亮眼不俗的表现。所以财报这一关，基本已经平稳度过。
第三关，也是非常关键的一关，并且和第一关加息关息息相关，就是地缘关口。如果台海局势能够保持平稳，如果美伊之间能够达成一份真正可以落地的协议，地缘局势平稳之后，原油价格回落，美债收益率随之下行，加息预期也会逐步消散。
这会给市场营造更加向好的宏观大环境。
只要顺利闯过这三关，或许 8 月和 9 月的夏季行情并不会太差，大有轻舟已过万重山之势。
好，那我们今天就给大家分享到这，感谢大家观看，我们下期再见。
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但是基本面，其实在这一个月并没有发生太大的变化。在产业端，存储芯片的价格依然稳定，存储的需求依然旺盛，存储的供给依然不足；数据中心的建设依然如火如荼，大科技的资本开支也没有下调。所以整个存储的基本面，可以说没有发生太大的变化。
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第一点，看美联储的加息预期是否真正打消，也就是所谓的加息关。美联储这两个月的议息会议都没有加息，但是市场对于 9 月份的加息预期并不低，概率达到 60% 以上。9 月份的加息预期能否真正打消，关乎市场能否从加息预期，过渡到停止加息，最终走向降息预期。从美联储加息预期的层面，能够给市场形成利好催化，这就是第一关：加息关。
第二个条件，就是财报关。其实财报关，行情已经消化得七七八八了。随着各大科技企业财报陆续披露，能够看到头部科技公司财报普遍超预期，并且在 AI 相关的云服务业务上，都有着亮眼不俗的表现。所以财报这一关，基本已经平稳度过。
第三关，也是非常关键的一关，并且和第一关加息关息息相关，就是地缘关口。如果台海局势能够保持平稳，如果美伊之间能够达成一份真正可以落地的协议，地缘局势平稳之后，原油价格回落，美债收益率随之下行，加息预期也会逐步消散。
这会给市场营造更加向好的宏观大环境。
只要顺利闯过这三关，或许 8 月和 9 月的夏季行情并不会太差，大有轻舟已过万重山之势。
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