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非银金融行业深度报告:寿险行业竞争格局展望:资本与监管约束强化背景下,分层固化格局长期延续-东吴证券报告复盘国内寿险三阶段发展，对比美、日市场，判断行业分层固化格局将长期延续。国内 1980-1996 年寿险初步专业化，人保、平安、太保寡头垄断；1997-2016 年市场主体扩容，万能险助推中小险企突围，行业趋于分散；2017 年后监管整治万能险、落地偿二代，资产驱动负债模式落幕，2025 年行业 CR5、CR10 分别达 45%、60%，头部优势稳固。海外美、日经周期出清与严监管后均走向头部集中。 由于公众号资源有限，仅能展示部分少数报告，所有报告原文档均已上传到知识星球【速查报告库】中。加入星球即可无限次下载所有报告，支持PC端/APP端。星球保持每日更新。客服微信：SCBGK666 戳下方“阅读原文”，下载完整报告原文！！！
