2026镁及镁合金行业发展研究报告丨中国垄断全球90%的镁,为什么还没拿到定价权?

2025年，中国原镁产量109.35万吨，占全球89.2%。陕西一省贡献了全国71.5%的产量。

全球每10吨镁，将近9吨来自中国。但据报告测算，2025年中国镁及镁合金市场规模248.7亿元，较2022年的390.9亿元峰值缩水超过三分之一。

产量在增长，规模在收缩。中国掌控着全球镁产业的绝对供给，却没有掌控这个产业的定价权。

2023至2025年，镁锭价格持续下行，行业经历了三年的周期底部。但就在这三年里，新能源汽车单车镁合金用量持续提升，人形机器人开始批量采用镁合金结构件，高端镁合金压铸件产能在加速落地。

量在增，价在跌，结构在变。中国镁产业正在经历一场从“卖资源”到“卖技术”的艰难转身。

2025年，全球原镁产能179万吨，中国原镁产能146.82万吨，占全球82%。中国原镁产量109.35万吨，占全球89.2%。

这不是“主导”，是“垄断”。

中国镁资源储量占全球70%以上，白云石矿储量达40亿吨。陕西、山西、内蒙古、新疆四大产区贡献了全国90%以上的产量。

但垄断供给不等于垄断定价。2021至2025年，全球镁及镁合金市场规模从68.3亿美元攀升至86.4亿美元峰值后，2025年回落至51.8亿美元。价格主导了规模的起伏——镁锭价格涨，规模涨；镁锭价格跌，规模跌。

中国镁产业拥有全球最强的产能，却没有全球最强的议价权。核心原因在于两点：

第一，成本优势来自能源红利，不是技术红利。 

镁冶炼是典型的高耗能产业，煤炭和电力成本占生产成本的绝对比重。陕西榆林、府谷之所以成为全球镁产业中心，不是因为镁矿储量最大，而是因为具有显著的能源成本优势。中国镁产业的全球竞争力，本质上是“能源红利”的竞争力，而非技术壁垒的竞争力。当能源价格波动或能耗政策收紧时，这种优势随时可能被削弱。

第二，出口结构决定了议价权缺失。 

2025年，国内镁及镁合金出口量维持高位，但出口额持续下滑——量稳价跌，“以量换价”的贸易格局没有根本改变。出口产品以原镁和初级镁合金为主，高附加值深加工产品占比偏低。进口端，2025年进口量仅数百吨，国产替代已接近完成。进口完全自主可控，出口靠低价走量——这正是“产量垄断但利润不垄断”在贸易端的直接体现。

中国镁产业的利润分布，是理解“产量垄断却利润薄弱”的关键视角。

上游：西北能源红利区。 

陕西、山西、内蒙古、新疆四省依托煤炭资源和能源成本优势，承担全球镁原料的冶炼供给。镁冶炼属高耗能工序，单吨原镁冶炼综合能耗约为4.5至5.5吨标准煤，能源价格直接决定冶炼成本竞争力。但原镁产品同质化严重，市场竞争以价格为核心，周期性波动剧烈。2023至2025年镁价下行期间，冶炼端利润被大幅压缩，大量中小冶炼企业处于盈亏线边缘。这一环节的核心竞争力不在技术，在能源成本。

中游：东部深加工区。 

华东、华南、华中制造业集聚区域，基本不布局原生冶炼产能，聚焦镁合金深加工、精密压铸、终端构件制造等高附加值环节。以新能源汽车结构件、3C电子壳体、高端装备配件为代表的高端镁合金产品，毛利率远高于原镁冶炼。这一环节赚的是技术溢价和工艺壁垒的钱。

利润分布的不均衡决定了产业链的议价权分布。冶炼端在价格下行周期中承压最重，深加工端则能通过产品升级和技术迭代维持相对稳定的利润水平。

物流成本的额外侵蚀进一步放大了这种不均衡。生产端高度集中于西北，消费端集中于华南（26.6%）、华东（23.6%）、华中（17.9%）、华北（14.6%）。

镁锭需要跨越半个中国才能抵达终端消费市场，跨区域物流成本由产业链整体承担，进一步压缩了本已微薄的冶炼端利润空间。

产业链利润分布的失衡只是表象，更深层的原因在于中国镁产业的竞争力建立在三个不稳定的基础之上。

能源红利是不稳定的护城河。 中国镁产业的成本优势建立在西北地区廉价的煤炭和电力之上，而非独有的技术壁垒。当能源价格波动或能耗政策收紧时，这种优势随时可能被削弱。2023年《镁行业规范条件》的出台、竖式还原炼镁技术的推广、镁冶炼能耗限额标准的收紧，都在持续抬高行业的合规成本——能耗不达标、技术落后的冶炼产能正在被加速淘汰。

2021至2023年的产能收缩，是政策主动引导的出清，并非市场自发的调整。 2021至2023年，国内原镁产能从高点回落，大量高耗能、低效率的落后产能被淘汰出清。2024年合规产能集中释放，产量大幅反弹，才是这一轮政策出清完成后行业供给能力的真实反映。

出口贸易以量换价的格局没有根本改变。 国内镁及镁合金出口量维持高位波动，但出口额持续下滑，产品以原镁和初级镁合金为主，高附加值深加工产品占比偏低。全球镁产业对中国供给的刚性依赖保障了出口量的稳定，但低端产品结构决定了出口端缺乏议价权，无法将产能优势转化为利润优势。

2021至2025年，据报告测算，中国镁及镁合金市场规模从339.7亿元冲高至390.9亿元，再回落至248.7亿元。价格的周期性波动之下，一个更重要的变化正在发生。

原镁在退，镁合金在进。 2021年原镁占中国镁产品市场规模的71.5%，镁合金占28.5%。2025年原镁占比70.9%，镁合金占比29.1%。预测期内，镁合金占比将从29.4%升至30.6%。中国镁产业正在从“卖原料”转向“卖材料”。

传统应用在退，高端应用在进。 铸造压铸件已超越铝合金添加，成为镁合金第一大应用场景——2021年占下游应用的29.2%，2025年升至32.9%。铝合金添加从28.3%降至26.2%，炼钢脱硫从8.6%降至7.6%，金属还原从23.4%降至21.8%。传统工业配套需求在收缩，高端轻量化需求在扩张。

新能源汽车的拉动效应体现在具体部件层面：三电系统结构件、电机壳体、电控框架、电池托盘等核心部件正在加速从铝合金向镁合金切换。以电池托盘为例，镁合金方案可比铝合金减重约30%，这一替代趋势在2025年已进入规模化量产阶段。无人机、高端电动工具等新兴场景的需求也在持续释放，进一步丰富压铸应用的增量空间。

2025年，据报告测算，陕西省镁及镁合金产值180.9亿元，占全国72.7%。山西省27.4亿元（11.0%），内蒙古17.3亿元（7.0%），新疆15.8亿元（6.3%）。其他省份合计仅占3.0%。

陕西的绝对主导地位还在强化。2021年陕西份额63.2%，2025年已升至72.7%。榆林、府谷两个产业园区，集聚了全国头部镁冶炼与深加工企业，形成了从矿产冶炼到产品销售的完整闭环。

山西省的情况截然相反。2022年山西份额一度达到21.9%，2025年已降至11.0%。传统低端产能持续出清，高端产能尚未形成有效替代，产业进入结构调整的阵痛期。但预测期内山西产值将从27.4亿元修复至61.6亿元，转型成效将在2029年后集中显现。

内蒙古和新疆走的是“稳健配套”路线——产能稳定、波动可控，是陕西之外的稳定供给补充。

产销分离的格局同样值得关注。陕西生产、广东消费，镁锭跨越半个中国的物流成本最终由产业链整体承担。区域格局的固化，意味着物流成本将持续侵蚀行业利润，而短期内这一结构性成本无法消除。

五家企业的分化，本质上是“离终端用户越近、利润越稳”。

宝武镁业是行业绝对龙头，2025年镁板块营收37.1亿元，全产业链布局。但2025年归母净利润亏损1855万元。“垄断产量不垄断利润”的困境在这家公司身上体现得最彻底。镁板块综合毛利率9.9%，体量最大，但盈利承压。

万丰奥威走的是另一条路。旗下万丰镁瑞丁2025年营收24.03亿元，净利润2.75亿元，同比增长31.87%。在行业整体价格承压的背景下实现利润高增，靠的不是规模，是成本控制和细分深耕。它不追求最大规模，追求在汽车镁合金结构件这个细分赛道里赚最多的钱。

宝武镁业和万丰奥威的对比说明：行业龙头的“规模优势”在价格下行周期里，可能只是“更大的包袱”。万丰奥威离终端车企更近，产品直接对应刚需的轻量化需求，所以在价格下行时保住了利润；宝武镁业产品结构中低端原料占比偏重，离终端用户远，在行业底部承压最深。

星源卓镁营收4.29亿元，镁合金压铸件收入3.03亿元，同比增长7%。规模不大，但赛道精准——人形机器人、智能装备、高端汽车零部件。模具收入同比增长101.85%，新项目储备充足，后续增长可期。

东和新材2025年迎来爆发式增长，前期布局的高端新能源、轻量化配套产品集中放量。

宜安科技2024至2025年业务营收连续小幅回落，低端镁合金压铸产品同质化竞争加剧，企业进入结构优化阵痛期，但多元化布局保障了整体营收稳定。

2026至2031年，中国镁及镁合金市场规模预计从295.7亿元增长至457.1亿元。产量从163.74万吨增长至239.18万吨。

铸造压铸件市场份额将从34.0%升至39.5%。新能源汽车轻量化持续加速，人形机器人、低空经济、高端智能装备正在打开新的增量空间。

中国镁产业正在经历从“产能大国”向“产业强国”的转型。产量垄断只是起点，技术壁垒、产品结构和定价权才是终点。

转型的核心障碍在于路径依赖。中国镁企习惯了“以量换价”——卖原镁、卖初级合金，用规模换订单，用价格换市场。这种模式在过去二十年有效，但在行业底部已经过去、高端需求正在爆发的当下，继续走老路只会让利润继续流失。

谁能率先完成从“卖镁锭”到“卖镁合金解决方案”的跨越，谁就能在下一轮周期中拿到最大的筹码。