村田发布最新财报,MLCC新订单同比大涨85.5%,AI算力建设带动高端电容需求爆发,汽车电子同步回暖,MLCC产业链景气持续升温
AI算力持续发力，MLCC产业迎来上行周期。
全球被动元器件龙头村田披露2026财年第一季财报（对应2026年二季度），亮眼数据印证MLCC景气度持续升温，算力产业成为拉动行业增长的核心引擎。
?财报显示，当期村田营业总收入5022.64亿日元，折合人民币236.06亿元，同比增长20.7%；归母净利润813.77亿日元，约38.25亿元人民币，同比大增63.7%，利润增速显著高于营收增速。元器件事业部作为核心板块实现营收3467.62亿日元，是公司业绩增长主力军。
最值得关注的是订单端表现，村田当期新签订MLCC订单同比大涨85.5%。MLCC全称多层陶瓷电容器，俗称电工业大米，广泛应用于各类电子设备，承担稳压、滤波关键作用。以往行业需求主要依靠手机等消费电子拉动，本轮景气上行逻辑出现明显变化。
随着国内海外算力基建持续落地，AI服务器算力芯片功耗不断提升，对高端高容MLCC需求量大幅抬升。单台AI服务器搭载MLCC数量远超传统服务器，下游厂商持续加大备货力度，高端产品供需持续偏紧。
汽车电子、工控领域需求同步稳步回暖，多重需求共振带动产业链持续修复。村田作为全球龙头率先收获订单红利，充分验证行业景气度。被动元件产业链有望持续受益于AI算力浪潮，国产厂商持续推进高端产品突破，长期成长空间广阔。
产业周期向上信号逐步清晰，后续算力建设节奏、原厂供需价格变化，将持续跟踪半导体基础元器件板块走向。本文内容基于公开信息整理，仅供参考，不构成投资建议。
期待与你交流更多心得，欢迎关注我们的公众号。
三环集团深耕MLCC领域多年，持续推进技术迭代与市场拓展，MLCC产品不断实现技术与市场双向突破，品牌竞争力稳步抬升，相关产品销售规模保持显著增长。公司同时布局插芯相关产品，算力基础设施建设提速，全球数据中心建设持续推进，带动插芯产品订单放量，营收同步大幅走高。依托完善的产品矩阵，深度同步算力产业发展节奏，新能源汽车、通信服务器等下游终端持续释放需求。国产替代大背景下，企业持续加大高端产品研发投入，抢抓AI算力产业链带来的国产配套机遇，充分受益于被动元器件行业景气上行周期。风华高科是国内MLCC核心龙头企业，MLCC业务营收占到公司整体营收四成左右。其中高端MLCC产品营收在MLCC板块内部占比35%至40%，对应公司总营收约15%，高端产品布局成果清晰。随着AI算力产业快速扩张，算力服务器对于高规格MLCC需求持续上行。公司持续发力高端产品研发攻坚，稳步推进车规、算力端MLCC产品落地。国内算力基建持续落地，下游终端国产化配套需求提升，企业依托成熟产线持续扩充高端产品供给，持续承接AI服务器、工控、汽车电子等领域增量订单，长期成长依托高端产品国产化推进持续打开空间。国瓷材料为全球头部MLCC介质粉体供应商，具备全品类基础粉体、配方粉体全覆盖的技术能力，长期和国内外被动元件龙头建立稳定合作。新能源汽车智能化浪潮、AI算力服务器大规模建设，带来车规级、AI服务器专用MLCC粉体新增需求。公司紧抓产业机遇，加快对应高端粉体产能建设与扩产布局。下游MLCC厂商持续扩产高端产品，上游原材料需求同步上行。企业依托材料端技术壁垒，持续抢占新能源、算力赛道配套市场份额，深度绑定产业链上下游，充分享受AI算力带动MLCC产业链扩容带来的上游材料红利。信维通信积极布局高端MLCC赛道，AI服务器产业快速发展，高容、宽温等高端MLCC市场需求保持稳步增长。公司持续加大材料配方、产品设计、工艺工程领域研发投入，围绕AI服务器应用场景完成高端MLCC系列化产品完整布局，多款高端产品实现稳定量产，产品综合性能与可靠性处于行业前列。算力建设持续推进，人工智能硬件终端持续升级，对高端基础电子元件需求持续扩容。公司持续打通AI算力产业链配套环节，依托技术优势持续拓宽下游客户资源，持续挖掘算力服务器、汽车电子等领域带来的增量市场机遇。博迁新材主营镍粉材料，产品主要用于MLCC多层陶瓷电容器生产，下游覆盖消费电子、汽车电子、AI硬件等多个赛道。人工智能技术持续迭代，算力设备对元器件小型化、高容值提出更高标准，直接拉动高端MLCC需求持续走高。AI算力硬件不断升级迭代，带动MLCC下游需求持续扩容，上游电极镍粉市场随之迎来增量空间。公司深耕MLCC上游金属粉体材料赛道，持续紧跟下游行业技术发展方向，持续优化产品性能适配算力端车载端MLCC生产需求，依托新能源汽车、AI算力产业链持续扩张，稳步挖掘产业成长红利。洁美科技主营离型膜，产品能够匹配MLCC制造工艺需求。公司可按照下游厂商各类场景要求，针对性调整产品表面粗糙度指标，常规产品能够满足中高端MLCC制程使用标准。公司离型膜已经实现向全球多家头部MLCC企业稳定批量供货，综合性能获得下游客户普遍认可。随着AI算力产业持续推进，高端MLCC产能不断扩张，上游耗材需求持续增加。公司深耕电子新材料领域，绑定头部被动元件企业，持续承接产业链配套订单，依托稳定的供应能力分享MLCC行业景气上行红利。振华科技具备MLCC、钽电容系列产品量产能力，产品主要面向航天军工等高端特种领域，同步布局民用市场。公司目前正在推动MLCC、钽电容产品进入AI服务器供应链开展验证推广，暂时没有形成大批量订单。军工领域业务底盘扎实，现有产能可以满足现阶段订单交付，短期没有扩产计划。算力基础设施建设持续推进，高端元器件需求持续释放，公司依托军用领域积累的工艺优势，持续推进算力场景产品验证，争取打开民用算力配套市场空间。火炬电子核心产品多层片式陶瓷电容器MLCC，是电子行业用量规模最大的基础元件，在陶瓷电容市场占比超90%。企业深耕军工、通信工控等赛道多年，产品应用场景覆盖面广。人工智能算力建设不断提速，AI服务器对于高端MLCC采购需求持续走高。公司持续打磨产品技术，优化产线布局，抢抓新能源车、数据中心带来的增量机会。国产替代趋势持续深化，下游终端需求持续扩容，公司持续拓宽应用领域，充分把握被动元件周期上行带来的发展机遇。昀冢科技原本聚焦消费电子领域，现阶段把MLCC业务定位中长期发展主线。企业持续推进MLCC重点产品研发与产线调试，不断改良生产工艺，稳步提升产品技术指标。新能源汽车、AI算力产业持续打开MLCC行业增量空间。公司依托电子陶瓷领域积累的技术底座，加快推进车载、算力场景相关产品产业化落地。算力浪潮带动高端基础电子元件需求持续扩张，公司持续攻坚技术壁垒，不断延伸产业链布局，拓展中长期成长空间。鸿远电子是国内高可靠领域MLCC核心厂商，自产业务聚焦航天、航空、兵器、船舶等军工高端场景。民品业务同步布局通信、工业、医疗电子、汽车电子、轨道交通等高端民用赛道。军工电子需求具备较强稳定性，民用汽车电子、算力工控领域持续打开增量空间。AI算力浪潮推动高端基础元器件需求上行，军工国产化配套持续深化，公司依托高可靠产品工艺积淀，持续拓展军民两条业务线，稳步承接下游各类高端配套订单，充分受益被动元器件行业景气周期。商络电子面向数据中心、服务器客户供应多品类电子元器件，产品覆盖MLCC、电感、晶振、存储器件等诸多品类。公司深度绑定中兴通讯、浪潮信息、新华三、华勤科技等国内主流算力上下游企业，相关政企算力客户营收占据一定比重。AI算力基建持续落地，服务器配套元器件需求持续释放。企业持续深耕服务器供应链，持续拓展算力产业链配套份额，依托丰富产品矩阵抢抓数字基建带来的国产配套机遇，持续挖掘算力产业链带来的订单增量。布局MLCC产业链专用设备赛道，自研产品包含六面体外观检测设备、高速测试机、叠层机，以及分选、封装成套设备，覆盖MLCC制造关键工序。随着AI算力带动MLCC扩产浪潮，国内被动元件厂商持续加大产线升级与新建产线投入，半导体陶瓷元件设备需求同步抬升。公司深耕电子元器件智能制造装备领域，紧跟MLCC行业扩产节奏，持续推进高端检测、成型设备迭代升级，依托设备国产替代机遇，持续打开下游设备订单空间。利和兴持续布局MLCC相关电子元器件业务，下游市场需求持续景气，公司MLCC订单保持稳步增长态势。为保障下游客户交付，企业主动加大各型号产品备货力度，当前库存消化节奏良好。公司坚持依据下游订单动态安排产能规划，精准匹配市场供需变化。算力产业持续拉动高端MLCC需求，新能源车、工业电子终端需求同步回暖。企业持续优化产销调度，稳定产业链供货能力，紧抓MLCC行业上行周期，稳步扩大产品市场覆盖面。雅创电子为村田国内代理商，MLCC分销业务保持平稳运行。随着被动元器件行业景气度持续回暖，下游汽车电子、AI算力硬件市场需求持续修复。公司依托原厂渠道资源，持续深耕车规、算力配套分销市场。新能源汽车智能化、算力服务器建设持续拉动MLCC供需活跃度，公司抢抓行业复苏机遇，稳步拓展下游车企、工控算力终端客户，持续推进汽车电子与算力领域元器件分销业务，充分把握产业链景气上行带来的业务增长机会。达利凯普深耕射频微波MLCC赛道，自研产品具备高Q值、低ESR、高自谐振频率、高耐压、高可靠性等多项优良特性。军工射频通信、卫星导航、AI射频前端等场景持续释放高端射频电容需求。依托长期积累的射频器件技术积淀，产品适配高端特种电子装备应用标准。随着算力通信、军工电子国产化持续推进，高频高端MLCC配套需求持续扩容。公司持续深耕射频微波元器件细分领域，持续打磨产品性能，抢抓军工通信、车载射频等下游赛道带来的增量机遇。裕兴股份正处在转型升级关键阶段，持续攻坚高端电子薄膜材料，重点推进MLCC用离型膜保护膜基膜、PCB感光干膜基膜等新材料研发。公司同步布局偏光片保护膜基膜、光学聚酯薄膜多条产线，多项新材料项目处于扩试验证阶段，全力推动技术成果落地产业化。AI算力带动MLCC产业链持续扩产，上游电子薄膜配套材料需求同步上行。企业持续发力电子新材料赛道，加快攻克高端基膜技术壁垒，依托聚酯薄膜材料根基，持续拓展半导体被动元件配套材料业务，打开长期成长空间。梅安森深耕矿山安全生产智能化领域，主营煤矿、非煤矿山井下安全监测监控装备、应急救援成套设备，同时布局新能源储能相关工控配套业务。公司持续开展矿山智能化装备研发，推进井下无人化开采系统落地。依托矿山工控技术积累，延伸布局超级电容配套相关矿山应急储能装备，面向矿山井下无轨胶轮车、应急供电设备配套超级电容储能方案。矿山场景工况条件严苛，对短时大功率储能装置需求较高。公司立足矿山主业，持续推进超级电容配套设备技术研发与场景落地，探索新能源储能技术在矿山安全生产领域的应用，持续拓展矿山装备多元化配套产业链。中国西电是国内输配电装备核心企业，主营业务覆盖特高压变压器、开关设备、GIS组合电器、避雷器等一次输变电核心设备，承担电网工程关键装备供应。公司布局新能源电力装备产业链，积极推进新能源并网、储能相关成套设备研发。在超级电容领域，企业依托电力装备研发平台，开展柔性输电、新能源场站短时调压、直流配网配套超级电容储能装置研究。新能源大规模并网过程中，需要大容量超级电容完成电能平滑、短时调压支撑。公司持续推进超级电容相关电力装置工程化应用，依托电网设备制造底蕴，探索超级电容在新型电力系统场景下的配套落地。通业科技轨道交通装备核心零部件供应商，主营轨道交通车载电源、充电机、辅助供电装置、列车空调控制组件。城市地铁、机车车辆对于车载储能装置存在大量需求。公司依托轨道交通电气研发能力，开展超级电容车载储能系统研发，适配有轨电车、地铁车辆制动能量回收场景。轨道交通列车启停频繁，制动过程可回收大量电能，超级电容可以快速吸纳释放电能，降低车辆能耗。企业持续深耕轨道交通电气领域，持续优化超级电容储能系统相关车载产品，推进轨道交通新能源储能技术产业化，挖掘城轨交通场景下超级电容的应用空间。业务布局覆盖电子新材料、生物医药、新能源锂电等多条赛道，电子新材料板块主营电极材料、陶瓷电子元器件。公司布局碳基材料相关产业链，持续开展石墨烯、碳纳米材料研发，碳基材料是超级电容电极主流材料之一。依托材料研发积淀，布局超级电容电极材料体系开发，推进新能源储能材料技术攻关。新能源储能赛道持续扩容，风电、工程机械、港口设备等场景对超级电容需求稳步提升。公司持续打通新材料研发、中试、量产链条，依托电子材料产业基础，持续推进超级电容上游电极材料技术迭代，拓宽新能源储能材料产业布局。黑牡丹主营业务包含新型纺织面料、产业园区开发运营，同时布局新能源储能产业板块。企业积极布局新能源商用车配套产业链，推进工程机械、港口码头车辆储能配套项目。公司依托产业园区平台资源，布局超级电容配套整车储能系统业务，聚焦港口集卡、矿山工程车辆启停工况，适配大功率短时储能需求。港口、工程车辆频繁启停的作业模式十分适配超级电容快速充放电特性。公司稳步推进新能源商用车储能装备落地，持续开展超级电容动力系统相关技术研发，加快布局新能源工程机械储能配套市场。祥和实业主营轨道交通扣件、高铁轨下橡胶减振零部件，同时布局新能源轨道交通配套产品。公司聚焦市域轨道、矿山轨道装备产业链，持续拓展轨道交通电气配套产品。2022年年报：公司在电子元器件配件行业技术优势突出，新产品耐150℃高温长寿命橡胶密封塞，超级电容器用橡胶密封塞，耐550V以上特高压电容器用橡胶密封塞、轴向电容胶圈＋铝盖、耐特高压与高低压通用型高端品、锂电池胶塞及超级电容胶塞等成功研发，并广泛应用。火炬电子主营多层陶瓷电容器MLCC、片式电阻等基础电子元器件，军工电子、通信工控为核心下游方向。公司布局高端无源电子元件赛道，产品覆盖航空航天、新能源工控领域。超级电容配套电路需要大量基础电子元件实现稳压、滤波。火炬电子生产的MLCC等被动元器件可配套超级电容模组控制电路、车载储能电控单元。随着新能源工程机械、轨道交通超级电容装车规模扩大，上游基础电子元件需求同步增长。公司持续深耕电子元器件领域，依托成熟产品体系，持续适配超级电容产业链各类电控配套需求，持续拓宽下游应用场景。康盛股份主营新能源商用车热管理系统、汽车零部件，布局新能源商用车整车研发制造。2024年4月27日公告，美锦能源积极研发生产电容炭，推动超级电容器的国产化、平价化；与张久俊院士合作，研发气体扩散层，进一步推动氢能及电池核心材料的国产化，建立自主可控的氢能核心技术产业链。深耕氢能产业链，布局氢燃料电池商用车、焦化新材料、新能源重卡运营业务。同步布局工程机械、港口车辆新能源动力路线，开展超级电容动力系统技术研究。港口、钢铁厂区短途重卡具备大功率短时作业特征，超级电容可作为辅助储能单元，搭配氢燃料电池形成混动系统。依托山西氢能运营产业基础，企业持续探索商用车多路线储能技术融合方案。持续推进超级电容混动商用车示范运营，布局氢能重卡、港口车辆配套超级电容储能系统，持续完善新能源商用车动力技术布局。中欣氟材主营电子含氟化学品、氟精细新材料，产品覆盖半导体湿电子化学品、新能源锂电电解液添加剂。公司持续研发各类氟树脂、氟碳材料。超级电容电解液、隔膜改性材料大量使用氟系化工材料。依托氟化工技术积累，企业开展超级电容配套氟基电解液、隔膜涂层材料的技术研发。根据2024年4月9日互动易：公司目前正在研发的双三氟用基磺酰亚胺锂（LiTFSI）项目及双氟磺酰亚胺锂目前仍处在小试阶段，并没有产品投放市场。三氟甲烷磺酰氯是合成双三氟甲基磺酰亚胺锂的原料。公司的N,N﹣二甲基吡咯烷鎓四氟硼酸盐系列产品为超级电容器的电解液，与其它固态电池电解液为完成不同的生产工艺。方大炭素是国内石墨电极龙头企业，主营超高功率石墨电极、炭新材料产品，产品广泛服务冶金电炉行业。石墨烯、软炭材料属于超级电容主流电极材料。企业依托炭材料研发生产优势，持续开展炭基电极材料技术攻关，布局超级电容负极炭材料开发。风电变桨、轨道交通工程机械场景持续拉动大功率超级电容需求，上游炭电极材料市场持续扩容。公司持续深挖炭新材料应用场景，依托石墨材料制造技术底蕴，推进储能炭材料技术迭代，持续拓展超级电容上游电极材料赛道。建投能源主营火电、新能源发电项目运营，布局河北区域电力供热、风光新能源电站投资建设。根据2026年5月22日互动易：公司抓住河北南网调节性资源紧缺的窗口期，开展了新型储能项目拓展。定州200MW/400MWh项目已开工建设；兴泰二期90MW/190MWh项目正在建设中；元氏100MW/200MWh已核准；邯郸馆陶100MW/180MWh、邯郸成安100MW/180MWh磷酸铁锂＋超级电容项目已取得试点批复；液空储能中试项目现已完成省科技厅"揭榜挂帅"项目验收，同时针对规模化应用场景全力开展耦合示范项目研究。仙鹤股份主营特种纸产品，覆盖电气绝缘纸、食品包装纸、新能源电池隔膜基纸等各类特种功能纸。公司持续研发新能源储能器件配套特种绝缘材料。超级电容模组需要绝缘隔膜、耐高温隔离材料保障运行安全。依托特种纸研发制造能力，推进超级电容配套隔膜基纸、绝缘基材开发。新能源储能装备持续扩容，各类特种绝缘材料需求稳步提升。公司的电气及工业用纸系列主要为电解电容器纸等绝缘材料用纸，电解电容器纸被置于内置电容器中，用于隔绝电容器内部正负极及吸收电解液，保证电容器处于正常工作状态。免责声明：本文由人工智能（AI）生成，无法保证所有内容100%正确，仅供参考，不构成对任何人的投资建议。读者应自行验证信息的正确性，淘金不对任何投资行为及其后果承担责任。
