大宗商品市场价格运行情况分析报告(7月27日-7月31日)

7月31日，Mysteel大宗商品综合价格指数1113.10，周环比下降7.32，降幅0.65%；年同比上升128.76，涨幅13.08%（前值13.97%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

7月31日，钢铁价格指数757.83，周环比下降6.01，降幅0.79%；年同比下降41.17，降幅5.15%。

钢材价格偏弱运行：Mysteel全国钢材价格指数报3404元/吨，较上周下跌29元/吨，跌幅0.84%。其中，Mysteel长材价格指数报3373元/吨，较上周下跌0.97%；Mysteel扁平材价格指数报3435元/吨，较上周下跌0.72%。

本周黑色系偏弱运行。1.宏观面：利空叠加。海外：美联储议息会议维持利率不变，但委员意见严重对立，释放十年来最强鹰派信号，金融市场承压。国内：中央政治局会议定调被市场解读为“适度宽松但非激进刺激”，此前博弈“强刺激”的预期落空，情绪面转弱。2.钢材端：供需双降，延续累库。五大材产量818.3万吨，周环比减少19万吨；表观消费量811.9万吨，周环比减少12.2万吨；五大材库存1635.8万吨，本周累库6.4万吨。钢厂减产持续，但需求同步走弱，库存仍在累积，供需尚未形成新平衡，基本面压力依旧。3.原料端：需求萎缩，价格疲软。铁水产量降至235.55万吨，钢厂减产导致原料需求下降；铁矿石与焦炭供应均偏宽松，价格整体走弱，对成材成本支撑减弱。

预计钢价或震荡偏弱运行。运行逻辑在于：1.宏观环境维持偏空。据CME“美联储观察”，美联储9月加息25个基点的概率为63.4%，美元预计维持强势，整体商品市场仍将承压。2.成材端：减产与需求弱化同步，库存去化尚需时日。本周五大材产量同比减少49万吨，表观消费量同比减少40.1万吨；产量下降幅度尚未明显超过需求降幅，库存仍在累积，供需再平衡仍需时间。3.原料端：亏损加剧，采购谨慎。本周钢厂盈利率进一步降至33.77%，周环比降0.86个百分点，超六成钢厂处于亏损状态，主动减产意愿增强；铁矿石：7月澳巴冲量后到港量维持中高位，港口库存处于1.63亿~1.7亿吨历史同期高位，供强需弱格局未改；钢厂仅维持刚性补库，无投机需求。双焦：焦化厂焦炭库存同比增幅超67%，两轮提降已落地，本周焦化厂开始减产，后期或进一步拖累焦煤需求。

综上，钢厂减产持续，原料价格走弱。钢材供需双降，基本面压力仍存。预计未来黑色系价格震荡偏弱格局延续。

二、有色行业市场价格运行情况

7月31日，有色价格指数1049.76，周环比上升13.78，涨幅1.33%；年同比上升152.83，涨幅17.04%。

有色金属价格环比多数上涨。截至2026年7月31日，Mysteel全国有色价格指数为51473元/吨，与7月24日相比上涨458元/吨。Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为0.84%、1.88%、-1.16%和0.74%。

美东时间7月29日周三，美联储在货币政策委员会FOMC会后公布，联邦基金利率的目标区间继续维持在3.50%至3.75%不变。至此，在截至去年未连续三次会议降息后，FOMC进入2026年以来的五次货币政策会议均按兵不动。

中央政治局7月30日会议为下半年政策定调“发力提效”，加快财政支出和债券资金使用进度，综合运用并适时调整货币政策工具，扩大优质消费供给，扎实推进“六张网”投资规划建设，继续综合整治“内卷式”竞争，促进贸易平衡发展。

铜：本周铜价重心上移，截止周五沪铜08合约盘面收于105750元/吨，上海市场1#电解铜现货均价106080元/吨，较上周五上涨875元/吨。宏观面来看，随着美联储新一次议息的落地，市场的宏观风险阶段性地缓和，但考虑到当前全球地缘局势依然不稳定，宏观的潜在风险依然不可忽视；此外，接下来一周又将进入新一轮宏观数据发布，需要提防超预期数据带来的价格变动。基本面上，近期随着下游检修期的来临，市场拿货需求减弱，国内社会库存连续累库，但实际上由于入库数量较少，库存增量有限；供给端的矛盾依然存在，矿和再生铜原料均呈现偏紧势头，国内冶炼供给的压力依然较大；进口铜虽有预期，但考虑到进口窗口等因素，实际到港数量有限，短期市场供给矛盾依然突出。需求端近期有所减弱，高月差、高铜价、高升水对市场影响明显，新增订单有限，但下游提货表现相对稳定，从铜材端的反馈来看，市场仍有持续性产出。随着下周部分铜材企业的检修结束，预计需求有阶段性回暖的表现。整体来看，市场当前基本面表现相对乐观，供应的扰动和不确定性较大，对铜价的期待值也多来自供给扰动；需求端虽缺乏亮眼的表现，但也并非到绝对弱势区间，基本面对铜价仍有较大的支撑。

铝：本周铝价环比上涨，沪铝主力合约收报23630元/吨，周环比上涨1.9%；国内电解铝现货均价23623元/吨，周环比上涨1.8%。宏观层面，美国第二季度GDP增速下修至1.5%，6月通胀放缓，交易员下调美联储9月加息概率至59%，市场风险偏好提升。供应端，海外电解铝供应边际恢复但仍需要时间，加之美伊谈判反复，海外供应维持阶段性紧张。国内电解铝库存仍维持持续去库态势。

铅：本周沪铅主力2609合约低位运行，技术面延续空头趋势，市场消费依旧疲软。再生铅产量继续维持低位水平，原生铅产量企稳。截至7月31日，沪铅主力2609合约报收于15550元/吨，周度下跌175元/吨，跌幅1.11%。伦铅冲高后小幅回落，周四摸高至1912.5美元/吨，截至7月31日报收于1887.5美元/吨，周度上涨2美元/吨，涨幅0.11%。

锌：本周沪锌主力运行区间在24595-25025元/吨，伦锌运行区间在3555-3633.5美元/吨，沪锌主力盘面与伦锌盘面重心均有所上调。本周沪锌盘面震荡运行，持货商报价零星，市场挺价情绪偏浓，市场交投氛围整体偏冷。近期宏观情绪反复，从基本面来看，锌精矿TC持续走低，矿端紧缺和冶炼厂利润收缩，为锌价构筑了牢固的成本底部，在减产预期以及出口预期支撑下，锌价下方空间有限。然而，国内锌锭社会库存维持历史偏高水平，库存压力不减，叠加国内锌下游开工整体仍在继续走弱，终端需求疲弱。当前产业端“弱现实”格局难以扭转，压制了锌价上行。预计短期沪锌主力合约将维持23500-25500元/吨区间的宽幅震荡走势。

碳酸锂：本周碳酸锂价格偏弱震荡运行，市场继续交易远期供增需弱预期，价格有所承压，而月末现货市场成交维持清淡，暂无明显矛盾。锂盐厂七八月检修动作频繁，且价格破位下跌后出货意愿偏弱，供给呈收缩态势；贸易环节，由于下游前期备库充分，维持刚需采买，周五价格跌破14万节点时成交有所放量；铁锂厂家订单火热，预计八月维持正常爬产节奏。库存方面，行业库存持续去化且去库幅度走扩，仓单集中注销1.4万手。展望后市，预计8月供应偏弱需求偏强，平衡表继续大幅去库，碳酸锂价格在近期偏弱震荡消化现货以后或将迎来上涨行情。

工业硅：本周国内工业硅市场整体维持低位偏弱运行态势，期货盘面震荡下行，现货价格同步小幅回落，市场整体交投氛围冷清，处于底部僵持阶段。供给端，西南丰水期开工充分释放、复产进入尾声，西北厂家不断传出检修消息，大厂存在转型计划，全国总产量仅有边际下滑，但行业整体货源供给依旧过剩，库存仍处高位，持续压制价格反弹空间；下游需求端三大板块均表现疲软，多晶硅环节产能有所过剩叠加光伏产业链价格内卷，企业按需刚需采购无补库动作，有机硅淡季影响开工下调，铝硅合金受制于汽车及地产行业需求不振，拿货谨慎，下游普遍持观望压价心态。

多晶硅方面，本周多晶硅市场延续低位僵持、弱势磨底格局。供给端，丰水期产量小幅爬升，厂内库存与社会库存双向累积，行业库存处在偏高位；头部企业对外报价暂稳，但下游拉晶厂自身硅料库存充足，仅维持刚需小单补库，市场实际成交量稀少，零星成交价格仍有阴跌。成本端，行业毛利润仍处负值区间，价格进一步下探空间受限，但供需过剩矛盾未解，短期难见反转信号，整体以现金成本线附近弱势震荡为主。

有机硅方面，本期有机硅DMC主流单体厂陆续封盘。原料端，工业硅现货市场弱稳运行，期货盘面震荡下行，市场整体交投氛围冷清，处于持续磨底阶段；供应端，随着主流单体厂预售单尚可，多数维持在下月中上旬，库存持压减小，加之行业会议计划于下月初召开，主流单体厂陆续封盘暂停报价，同时周初部分报盘企业试探性上涨报价，观望下游客户接受意愿；需求端，下游硅橡胶企业跟随上游有机硅市场行情，多数延续封盘暂停报价，部分消耗原料采购库存为主，部分于单体厂商谈议价采购；目前DMC主流报盘在12500-13000元/吨。

综合来看，西北厂家持续传出减产消息，大厂也存在转型计划，但整体供应格局暂未改变。后续大厂若转型成功、行业利好政策落地，则价格有望回升，后续需关注企业开工及政策落地情况。预计新疆421#价格在8400-8800元/吨，云南421#硅价格在9500-9700元/吨；四川421#硅价格在9400-9600元/吨。

三、能源行业市场价格运行情况

7月31日，能源价格指数1272.47，周环比下降1.93，降幅0.15%；年同比上升255.23，涨幅25.09%。

成品油：中国92#汽油及0#柴油市场价格环比汽柴均跌。成本面，周初美伊双方暂时停火、存在重回谈判预期，市场的担忧情绪缓和，地缘溢价回落。供应面，国内炼厂整体开工率环比继续上涨，供应增加。需求面，汽油需求仍受暑期支撑，柴油需求受高温及多雨天气制约。周内炼厂产量增加，但主营依旧挺价惜售，市场可销售资源量偏低，价格继续维持坚挺。本周汽油市场价格8710元/吨，环比下跌1.07%；柴油市场价格7539元/吨，环比下跌1.50%。近期部分地区汽柴现货偏少，短线销售单位仍有惜售可能，对汽柴价格有一定支撑。需求面延续汽强柴弱格局，零售限价将兑现大幅上调，并且中东局势不稳定性仍存，原油有上涨趋势，消息面及成本面继续利好支撑国内市场，汽柴价格存上涨趋势。

LNG：本周LNG价格上涨。Mysteel数据显示，内蒙古地区主流成交价由上周的5304元/吨上涨至5335元/吨，涨幅0.58%。天津海气稳定在6000元/吨。预计下期LNG价格继续上涨，主要受到成本支撑。重点关注：1.供应面。下月由于气田有检修计划，上游原料气投放减少，工厂产量或减少。2.需求面，买涨心态下，下游积极入市，或刺激需求增加。3.成本面，下周工厂生产成本增加，对价格形成支撑。

四、建材行业市场价格运行情况

7月31日，建材价格指数1050.82，周环比上升1.61，涨幅0.15%；年同比下降43.58，降幅3.98%。

水泥价格因市场供过于求致竞争加剧而持续下行。本周水泥价格指数为320元/吨，较上周五下跌1元/吨，环比下跌0.31%。下周市场需求窄幅震荡，供应压力偏大，水泥价格或震荡偏弱运行。

混凝土价格由于市场供需两弱而弱稳运行。本周混凝土价格指数为303元/方，较上周五持平。下周原材料价格持续下跌，生产成本下降，混凝土价格或持续弱势运行。

螺纹钢供降需增，建筑钢材库存转为累库。供应端，本周螺纹产量周环比下降1%至200.31万吨，仍处于近四年最低水平。减产的主要原因是部分钢厂因亏损减产。需求来看，本周螺纹表需周环比增长1%至198.94万吨，也处于近四年最低水平，表需处于正常的波动范围。在螺纹供降需增的背景下，本周螺纹库存周环比增长0.2%至699.07万吨，库存仍高于去年同期水平。基本面偏弱叠加宏观利空、成本下移等因素，价格走弱。

五、基础化学原料市场价格运行情况

7月31日，基础化学原料价格指数1463.36，周环比下降39.12，降幅2.60%；年同比上升391.12，涨幅36.48%。

PTA：本期内，美伊局势反复拉锯主导市场。7月24日，伊朗拒绝美方停火方案，冲突升级推升双海峡通航风险，布伦特原油上行至5月以来的高点，成本端获得提振，有装置计划推迟检修，预期产业供需去库边际收窄，弱化现货基差，限制上涨空间；26日美伊互袭暂停，伊朗同阿曼就霍尔木兹海峡航运磋商取得进展，市场交易停火、海峡通港改善预期，原油地缘溢价快速回吐，叠加产业去库节奏放缓，PTA市场价格跟随原油回撤；后续市场非正式停火博弈持续，直至29日伊朗袭击约旦美军基地打破缓和预期、30日美军实施打击，局势再度紧张，原油跳涨叠加8月预期供需有改善，带动现货阶段性走强。整体来看，地缘、成本主导波动，消息面反复造成价格宽幅整理，但产业端持续缺乏实质性利好，仅能催生脉冲行情，难以走出持续性趋势，价格高度依赖地缘局势及霍尔木兹海峡通航预期变化。

甲醇：本周（20260725-0731）国内甲醇装置开工率为85.29%。本期新增检修装置，如云南解化、宁夏宝丰；本期有新增减产装置，如神华西来峰；本期有检修、减产装置恢复，如安徽昊源、陕西兴化、内蒙古包钢、恒力石化、新疆广汇、长治南耀。因本期整体损失量多于恢复量，故产能利用率下降，产量减少,较去年同期上涨。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

7月31日，橡胶塑料价格指数746.36，周环比下降20.17，降幅2.63%；年同比上升78.65，涨幅11.78%。

（1）天然橡胶

本周天然橡胶市场利空因素主导，胶价宽幅下跌。上海全乳胶周均价16810元/吨，环比下跌290元/吨，跌幅1.70%；青岛市场20号泰标周均价2175美元/吨，环比下跌35美元/吨，跌幅1.58%；青岛市场20号泰混周均价16430元/吨，环比下跌262元/吨，跌幅1.57%。本周上游主产区降雨扰动增加，原料端高成本支撑仍在，但产区处于季节性上量阶段，原料采购价格继续走跌，且海外工厂对华出货积极，天胶成本支撑力度逐步弱化。月底轮胎企业控产延续，行业整体开工水平低于常规，叠加外围宏观氛围转弱，交易者看空情绪增加。周期内天然橡胶市场原料价格支撑乏力，需求端拖拽明显，胶价呈现宽幅下跌。

预测：

短期天然橡胶市场或呈现偏弱整理。国内外产区阶段性降雨影响短期割胶，但利好后期供应上量，原料采购价或将继续承压下行。海外到港货源持续增加，下游企业产能利用率维持低位运行态势，现货库存压力持续凸显。短期天然橡胶市场供应增量预期与需求疲软形成压制，胶价缺乏有力驱动，行情大概率维持偏弱整理，下跌幅度受成本支撑限制，暂不具备继续深跌空间。预计下期上海全乳胶现货运行区间16500-16800元/吨，泰混现货区间16200-16500元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周期，中石化化销对乳聚丁苯出厂价格下调300-400元/吨，截止2026年7月30日，中国丁苯1502主流出厂价格在13300-13400元/吨；丁苯1712主流出厂价格在11500-11550元/吨。具体来看，本周期山东市场丁苯橡胶现货价格重心继续下跌，1502价格波动区间在13100-13900元/吨之间。中东局势有所缓和，原油等商品价格回落，影响合成橡胶价格波动因素更多回归成本端及供需基本面。周内丁苯橡胶产能利用率维持相对高位，供应端正常，无明显利好因素提振下，下游终端买盘陷入观望，部分民营品牌丁苯价格率先倒挂。溶聚丁苯橡胶方面：中哲、广西、独山子石化等品牌SSBR正常流通，但有成本端等因素提振，市场报盘重心稳步上移，整体交投氛围稍显僵持。

顺丁综述：本周期，顺丁橡胶出厂价格较上周下调，主流大区挂牌价格下跌至13200元/吨；顺丁橡胶市场亦呈现下行走势，周均价环比下跌至13210元/吨，跌幅3.01%。周期内，中东风险降温，原油及石脑油等价格冲高回落，丁二烯价格趋弱整理，成本端支撑松动；供应层面顺丁橡胶产能利用率维持高位，市场资源不均匀状态仍在，高低端价差再放大；终端需求改善有限，实盘多以零散刚需成交为主，进一步促使现货重心下移；故而周期内顺丁橡胶出厂及市场价格均走低迹象。

供应面：截至2026年7月30日，中国丁苯橡胶周均产能利用率为71.96%（其中乳聚丁苯橡胶周均产能利用率为82.95%），较上周期（7月23日修正为：71.89%）环比小幅提升0.07%。中国高顺顺丁橡胶行业周产能利用率在73.64%，环比提升0.44个百分点（上周期7月23日为73.20%）。

丁苯预测：下周来看，中东地缘因素仍有扰动，但目前合成橡胶以及丁二烯供给侧并未出现供应减量，故丁苯价格不具备持续上行动力。需求端看，听闻部分轮胎企业轮胎成品库存属于偏高水平，全钢胎8月份也有减产预期，内外销的阻力持续存在，对合成橡胶采购预估减少。但经历了一段时间的去库，目前合成橡胶社会库存处于偏低水平，一定程度上限制了合成橡胶价格下行空间。整体而言，目前维持谨慎观望观点，多空均有需要避开的风险，下周整体预计丁苯橡胶价格走势维持区间内窄幅震荡，1502主流价格预估13100-13500元/吨之间运行。

顺丁预测：预计下周期顺丁橡胶价格弱势震荡格局，主流价格预期在12500-13500元/吨。中东局势暂未明朗，原油及原料端价格指向并不明朗；原料丁二烯短时存在承压趋弱走向，成本端支撑不及前期坚挺；顺丁橡胶供应预期放量，尤其新增产能逐步常态化运行后，顺丁橡胶产量及产能利用率维持高位；然终端需求表现一般，接货乏力，短时需求或延续相对拖拽；综上，供需压力之下，预计下周期顺丁橡胶市场将偏弱震荡，成交亦更趋向于低端价位；但同期中东局势对国际油价以及化工产品牵制情况需密切关注。

七、化学纤维制造业市场价格运行情况

7月31日，化学纤维制造业价格指数643.60，周环比下降4.27，降幅0.66%；年同比上升76.91，涨幅13.57%。

新疆棉：截至7月30日，国内3128B皮棉均价17514元/吨，周环比下跌1.67%。本周棉花处于花铃膨大产量决定关键阶段。本年度储备棉每日成交率依旧100%，下游纺企刚需补库为主；抛储成交均价自周初17488元/吨震荡回落，周末成交均价已降至17077元/吨。下游纺织需求平淡，终端成品订单量有限，仅刚需备货支撑原料采购。后续重点关注新花长势情况、放储量成交情况以及下游需求情况。

进口棉：截至7月30日，进口棉主要港口库存周环比下降0.07%，总库存59.06万吨，其中，山东地区青岛港港口50.5万吨，同比增加109%，江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约4.46万吨，其他港口库存约4.10万吨。本周市场出货稳定，库存小幅下降。

纯棉纱：截至7月30日，主流地区纺企开机负荷在71.2%，较上周下调1.11%，纺企根据订单情况调整开机，目前内地开机5-7成左右，疆内在9成左右。价格方面，全国纯棉32s环锭纺均价23751元/吨，较上周维持稳定，本周纺织传统淡季氛围延续，外销与内销新增订单有限，下游坯布企业没有大量备货计划，市场多为短周期订单。常规气流纺、普梳低支纱售卖压力增加，高支纱依产销相对稳健，价格有一定支撑。预计短期纱线价格维持稳中偏弱。

八、造纸行业市场价格运行情况

7月31日，造纸价格指数894.30，周环比下降10.16，降幅1.12%；年同比上升63.03，涨幅7.58%。

本周期进口纸浆市场整体呈现震荡偏弱的运行态势。本周期工作日进口浆主流品牌针叶浆现货含税均价4803元/吨，环比上期下降0.04%；阔叶浆现货含税均价4370元/吨，环比上期下降0.5%；本色浆现货含税均价5150元/吨，环比上期上涨0.7%；化机浆现货含税均价3800元/吨，环比上期持平。

Mysteel分析本周期纸浆价格变化的主要原因：一是期货盘面走弱带动针叶浆下，纸浆期货震荡下探，现货市场跟随调整，缺乏利好支撑。二是需求疲软仍是核心压制因素，下游各纸种开工率低位运行，采购维持刚需，缺乏放量驱动。三是库存高位压制市场情绪，港口库存虽去化但绝对量仍处中高位，供应宽松格局未改。

九、农业市场价格运行情况

7月31日，农业价格指数1391.25，周环比下降1.81，降幅0.13%；年同比下降2.77，降幅0.20%。

大豆：本周大豆市场整体区间震荡。本周东北国产大豆现货市场呈现结构性分化，优质高蛋白豆价格明显抗跌。黑龙江39%蛋白中粒塔粮装车价维持稳定，41%以上高蛋白食用豆因货源稀缺，贸易商下调报价空间极为有限，底部依托国储拍卖成交价形成坚实支撑。购销层面，市场贸易商出货意愿积极，本周还粮企业深入基层收购力度加大；酱油企业有小幅刚性拿货，但下游食品加工厂及中间商处于消费淡季，普遍执行随用随采策略，批量采购寥寥无几，整体购销活跃度偏低。南方产区现货价格整体弱稳下行，二级普通豆报价周内小幅下调，优质色选净粮呈现有价无市特征。受夏粮小麦集中收割冲击，本地粮商腾库收购小麦，大豆收购基本停滞，市场仅依靠消化前期库存勉强维持流通。南方高温高湿天气加剧大豆保管难度，劣变、红眼粮比例上升，贸易商被迫主动降价促销以加快出库。此外，本地豆制品加工企业优先选择性价比更高的东北豆或进口豆，本地豆流通量持续萎缩，市场参与度大幅下降。

豆油：本周国内豆油现货价格呈现震荡下调走势。本周现货价格受盘面下调以及基本面偏弱压制。随着美豆产区天气改善预期增强（作物优良率仍处高位）以及原油价格大幅回调，外盘下跌带动国内豆油期货走弱，现货价格随之回落。基本面方面，供应压力持续不减，豆油商业库存累库至141.64万吨，环比增加2.76万吨，增幅1.99%，同比增加14.01万吨，增幅10.98%。油厂开机率维持高位，下游需求仅维持刚需采购，市场成交清淡，供强需弱格局持续压制现货走势，推动价格下调。基差方面，受期货跌幅大于现货影响，各地区基差普遍上涨，但区域分化明显，内陆基差相对坚挺。综合来看，在外盘驱动转弱及国内供需偏弱现实压制下，短期现货价格预计维持区间震荡偏弱运行，未来重点关注油厂去库节奏以及需求拐点。

玉米：本周玉米市场价格偏弱运行。分地区看，本周东北玉米价格继续偏弱调整，目前产区粮源多于去年同期，贸易商出货积极向较高，但下游接受程度一般，市场购销活跃度依然无好转。华北地区玉米价格震荡偏弱运行走势，周中虽然少数企业价格有所反弹，但随着到货量增加，价格再次偏弱。市场心态整体看空预期较强，贸易商库存依然同比偏高，供应层面相对宽松。本周销区玉米市场价格整体稳中偏弱运行，主要受盘面偏弱波动叠加产区报价调整影响。贸易商为加快走货灵活让利，下游企业多持观望情绪，逢低少量拿货，暂无集中备货行为。

资讯编辑：王友萌 021-26093078