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基小律是国浩上海合伙人邹菁、刘军等律师组建的律师团队。本微信文章仅供交流之目的，不代表作者供职单位的法律意见或对法律的解读。
点击“阅读原文”，收听更多语音课程！基小律·金融行业监管一周观察本周私募基金行业进入过渡期整改关键节点：《私募证券投资基金运作指引》存量基金过渡期于7月31日正式届满，未完成整改的基金将面临“三不得”限制；监管端持续高压，7月全行业154张监管函密集落地；中基协7月末集中对浙江贯邦私募、北京鸿风资管作出纪律处分；上仲发布管理人退出机制责任认定典型案例。以下为精选核心动态。 快来和基小律一起看看吧~ 一、私募基金新规一周动态 二、私募行业监管案例一周动态 三、司法/仲裁一周动态 私募基金新规一周动态 1.【《私募证券投资基金运作指引》存量基金过渡期正式届满，未整改基金面临“三不得”限制】 来源： 中国证券投资基金业协会·2026年7月31日 类型： 自律规则·过渡期整改 核心价值： 《私募证券投资基金运作指引》存量基金过渡期于2026年7月31日正式截止。自8月1日起，未完成整改的私募证券基金将面临“三不得”限制：不得新增募集规模、不得新增投资者、不得展期。此举标志着私募基金行业正式进入“全口径合规”时代，对存量基金的合规整改压力达到峰值。管理人需重点核查基金合同条款是否符合运作指引关于投资范围、杠杆比例、信息披露等核心要求，未达标者应在过渡期满后立即停止违规业务并制定整改方案。 2.【金融监管总局推动保险机构通过设立私募证券投资基金开展长期股票投资试点】 来源： 国家金融监督管理总局/中国政府网·2026年1月（政策持续推动中） 类型： 跨领域政策·保险资金运用 核心价值： 金融监管总局推动保险机构通过设立私募证券投资基金开展长期股票投资试点，进一步拓宽保险资金入市渠道。这一政策对私募基金行业具有双重意义：一方面，保险机构作为重要LP群体，其参与私募证券基金的渠道拓宽将对行业资金来源产生积极影响；另一方面，保险资金的长周期属性与私募基金“募投管退”全流程形成天然匹配，有助于缓解当前行业面临的“募资难”困境。该政策属于涉基金“募资”端的重要跨领域新规，管理人应关注后续配套细则的出台。 私募行业监管案例一周动态 1.【中基协7月末集中作出纪律处分：浙江贯邦私募被暂停备案12个月、北京鸿风资管被警告】 来源： 中国证券投资基金业协会·2026年7月31日 类型： 纪律处分·机构+个人双罚 核心价值： 中基协于7月31日集中发布两份纪律处分决定书。浙江贯邦私募基金管理有限公司（中基协处分〔2026〕111号）因未履行谨慎勤勉义务、委托不适格主体从事资金募集活动、未充分履行投资者适当性管理义务、未规范披露信息等问题，被暂停受理私募基金产品备案12个月。北京鸿风资产管理有限公司（中基协处分〔2026〕108号）因合规风控负责人未实际履职、未充分履行投资者适当性管理义务、未按规定妥善保管材料等问题，被处以警告。处罚呈现月末集中披露特征，“机构+个人”双罚趋势持续深化，管理人合规负责人、风控负责人等关键岗位人员的个人执业风险正在显著上升。 2.【7月154张私募监管函密集落地，四大领域成违规“重灾区”】 来源： 各地证监局·2026年7月统计 类型： 行政监管措施·批量监管函 核心价值： 据同花顺iFinD数据，2026年7月全月各地证监局共出具154张私募基金监管函，创年内单月新高。若将时间拉长至年内，则已有1565张私募机构的监管函，对比2025年同期大幅增长。违规领域集中在四大“重灾区”：信息披露不规范、投资者适当性管理缺失、募集行为违规、关联交易未充分披露。其中信息披露违规占比最高，与中基协6月发布的《私募投资基金信息披露实施细则》（9月1日正式施行）形成呼应——监管在规则正式落地前已开始密集“练兵”，敦促管理人在新规生效前完成合规整改。管理人应尽快对照信息披露实施细则逐项自查，避免在新规生效首日即“触礁”。 司法/仲裁一周动态 1.【上仲发布案例：管理人未及时执行项目退出机制导致投资者损失的赔偿责任认定】 来源： 上海仲裁委员会·2024年1月发布（近期持续引发关注） 类型： 仲裁案例·管理人勤勉义务 核心价值： 上海仲裁委员会官方发布《上仲案例分享｜第一期：基金管理人未及时执行项目退出机制导致基金迟延清算下的违约责任》。仲裁庭在本案中明确：管理人不仅负有在投资阶段的尽职调查义务，在退出阶段同样负有勤勉执行退出机制的信义义务。当投资标的触发约定退出条件时，管理人应及时启动退出程序，怠于行权造成投资者损失的，应承担相应赔偿责任。该案例对当前大量面临“退出难”困境的私募基金具有重要参考价值——管理人不能以“市场环境不好”为由消极等待，而应积极采取协商回购、诉讼仲裁等多元化退出手段。 基小律律师团队将持续深耕私募基金领域，第一时间为您捕捉监管动态与司法实践的核心变化，以专业视角深度解读，做您最值得信赖的合规伙伴，每周为您带来及时、专业、落地的合规资讯，助力基金行稳致远。 点击下方每部分链接查看更多原创文章！ 点击“阅读原文”，收听更多语音课程！
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