盘点REVIEW&ANALYSIS
上海浦东区国资委旗下上市公司——陆家嘴（600663.SH），上海甲级写字楼，26年上半年租金水平，同比下降16.8%；出租率74%，同比下降3个百分点"，反映上海写字楼市场，仍处于"深度调整、以价换量"的阶段。
来源 ·蓝皮书商业图书馆
//////////
资产负债概况
期末总资产：1673.80 亿元，同比 + 4.18%, 总负债：1173.76 亿元，资产负债率70.13%。 归母净资产：251.22 亿元，同比 + 2.0%。 营收结构拆解（三大主业）
住宅销售：签约金额 93.43 亿元，同比 + 28%，销售回款 114.32 亿元； 持有商业 / 写字楼租赁：全年租赁现金流入 37.63 亿元，核心商圈物业出租率维持 90% 以上； 地产销售毛利率 30.09%，租赁毛利率 57.80%，分别同比下滑 9.10pct、11.04pct。 金融服务业务 收入 20.19 亿元，包含陆家嘴信托、国泰人寿等，严控信托风险敞口，收缩非标资产。
- 商旅与城市服务
会展、酒店、园区运营平稳，作为持有物业配套业态稳定导流。
值得重点关注的是，2026 年上半年，公司将原100%持有的位于上海陆家嘴核心区的办公项目——上海星展银行大厦，出售给拼多多，签约面积 6.81万平方米，合同销售金额 37.63 亿元，折合单价为5.53万元/平米，从而为公司贡献办公项目销售现金流入 37.63亿元。
甲级写字楼：收入极简、高度依赖固定租金
核心收入：基础租金（90%）+ 物业费（10%），无扣点、无营收分成； 收费模式：主流NNN 净租，租户承担物业费、能耗、房产税、维修等绝大部分运营成本； 附加收入：广告位、会议室租赁，占比＜3%，几乎可忽略； 特点：租约锁定、未来现金流可精准预判。
购物中心商场：多元复合收入，弹性更强
基础保底租金（50%~65%）：和写字楼一致，旱涝保收； 营收流水扣点（25%~40%）：餐饮 15%~22%、零售 18%~28%，消费景气越高，租金越高； 广告、场地租赁、临时快闪、停车场（10%）； 特点：收入跟随消费周期波动，下行期保底租金托底，上行期收益大幅上涨。
运营成本、毛利率、净租金（NOI）对比
运营成本
甲级写字楼:物业费 15~30 元 /㎡/ 月，公区能耗、安保、维保成本高；
租户承担大部分刚性支出，业主自持成本仅占总收入 15%~22%；
人力精简，一栋 10 万方写字楼仅 30~50 名运维人员。
购物中心商场:物业费 8~15 元 /㎡/ 月，公区亮化、美陈、营销活动、招商团队成本极高；
业主承担营销推广、中庭活动、商户管理，自持运营成本占总收30%~40%；
10 万方商场运维 + 招商团队 150~250 人，人力成本是写字楼 3~5 倍。
获取更多开店信息和资源可以添加小编微信进入行业平台高级社群交流获取呢！
--------------------------------------------------------------------
文章内容来源于：蓝皮书商业图书馆 侵权联删。蓝皮书商业图书馆超全国2000+购物中心数据资源，希望广大粉丝对蓝皮书论坛提出相关见建议，您的意见将对我们非常重要，如果您满意请推荐给身边爱学习的小伙伴们，谢谢。
零售&探索|新晋&餐饮|体验&文创|娱乐&精品|轻资产与资产证券化|建筑与艺术|财务-测算|案例-解析|场景和空间|资本并购与交易|经典回顾|人物志|微信群|商务合作|business English|品牌端| 资本端| 对外合作|
关于L E E & Y UP O R T F O L I O商业设计工作室
策划咨询服务 建筑设计服务 规划咨询服务 招商管理服务 运营管理服务 市场研究 定位策划，产品定位，业态及品牌定位，财务测算，
建筑设计服务：总平面规划概念设计,建筑概念设计 ，建筑方案深化设计，建筑施工图审核，室内空间设计
往期回顾
拓展中国|太古里、久光邀约品牌拓店+電話，你有合适位置落位吗？
从上海头部商场年度销售榜，解码购物中心营业额增长要诀与商圈竞争力
更多商业资讯请关注蓝皮书商业地产图书馆，蓝皮书商业视角，蓝皮商业洞察力公众号，小编号，
获取各大品牌商通讯录以及行业全国标杆商业台账，
数万人关注的商业公众平台
全国34个省100000+标杆商业中心资源库
通过AI算法捕捉和寻找属于商业人自己需要探寻的密码
开源，检索，深度，抓取，对话应用，行业信息储存,本地化部署和提供
成为商业人使用的商业知识工作助手赋能超级工具
使其以更高效，高速，高质的成果成为商业人士的工作大脑
蓝皮书商业矩阵附属账号
站长：Stan 副站长：Sherry
扫描 关注 添加
更多精彩请关注{蓝皮书商业视角}
感谢订阅
