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政治局会议定调下半年,科技巨头财报集中落地丨组合周报20260731本周热点 国内宏观与政策动态 7 月 30 日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议指出，上半年经济运行总体平稳、稳中有进，当前经济恢复和产业转型处于关键期；会议围绕扩大内需、科技创新、现代化产业体系建设、改革开放、民生保障等方面，部署下半年重点经济工作。 7 月 27 日，修改后的《最高人民法院、最高人民检察院关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》正式施行。本次修订为 2012 年以来首次系统性修改，前移内幕信息敏感期认定起点，收紧相关抗辩适用条件。 宏观数据方面，7 月 31 日公布的 7 月中国制造业采购经理指数（PMI）为 49.2%，非制造业商务活动指数为 51.8%，综合 PMI 产出指数为 50.1%。 流动性方面，央行于 7 月 29 日至 31 日每日开展 6000 亿元、8 月 3 日开展 3000 亿元隔夜逆回购操作，合计投放 2.1 万亿元短期流动性，平稳跨月资金面。本周银行间市场利率整体下行，资金面保持宽松。 产业政策方面，工信部印发算力基础设施高质量发展相关文件，明确算电协同、网络配套、绿色低碳等建设要求。国家数据局发布公共数据授权运营指引，规范公共数据开发利用流程。 资本市场运行 A 股市场本周整体震荡回升，非银金融、煤炭、石油石化、房地产等板块涨幅居前，电子、计算机、传媒等板块表现相对偏弱。 业绩披露方面，A 股半年报披露进入高峰阶段，本周超千家上市公司披露半年度报告。其中，能源、有色金属、高端制造、部分 AI 上游硬件赛道公司净利润同比增幅居前，消费、地产产业链公司业绩分化明显。 重要公司动作方面，多家央企上市公司披露增持或回购进展；头部新能源企业公布海外产能扩张计划；半导体设备厂商发布新一代量产设备产品。 下周（8 月 3 日至 7 日）A 股将有 30 余家公司限售股解禁，按最新收盘价计算解禁市值约 430 亿元；公开市场将有超 2.5 万亿元逆回购到期，资金面变化值得关注。 科技与产业进展 大模型领域，7 月 31 日，DeepSeek 正式发布 V4 Flash 正式版大模型。官方数据显示，该模型综合性能超越此前 V4 Pro 预览版，推理速度大幅提升，API 定价显著低于同级模型，主打高性价比推理场景。 同期，OpenAI 宣布下调旗下多款模型 API 价格，覆盖通用推理与多模态场景。 企业级 AI 应用方面，字节跳动旗下豆包与飞书完成深度整合，AI 能力嵌入飞书文档、会议、多维表格等全场景；阿里云通义千问与钉钉实现原生融合，推出多项办公智能体功能。腾讯 WorkBuddy 企业版覆盖企业数量持续增长，多行业解决方案落地提速。 海外科技财报方面，微软、Meta、亚马逊、苹果集中披露 2026 财年二季度财报。 微软：当期营收同比增长 19%，Azure 云服务收入同比增长 41%，AI 业务年化收入突破 440 亿美元；公司上调 2027 财年资本开支预期。 Meta：当期营收同比增长 35%，广告业务增速超预期；公司将 2026 年全年资本开支指引上调至 1350-1550 亿美元，重点投入下一代 AI 模型训练基础设施。 亚马逊：AWS 当期收入同比增长 31%，运营利润率持续提升；公司维持 2026 年全年约 2000 亿美元的资本开支计划，三季度服务器交付节奏加快。 苹果：当期营收同比增长 6%，服务业务增速领先；公司加大 AI 研发投入，端侧 AI 功能落地进度加快。 海外市场与大宗商品 美联储 7 月 31 日公布利率决议，维持联邦基金利率目标区间在 5.25%-5.50% 不变，符合市场普遍预期。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，通胀回落进程仍存在不确定性，后续政策将保持数据依赖，未排除后续加息可能性。 美股市场本周整体震荡，科技股走势分化。截至 8 月 1 日收盘，道琼斯工业平均指数周涨 1.27%，标普 500 指数周涨 0.78%，纳斯达克综合指数周涨 0.21%。头部科技股财报公布后走势分化，资本开支上调的厂商股价出现波动，市场关注投入回报周期。 大宗商品方面，国际油价周内宽幅震荡，地缘冲突与需求预期交织影响价格走势。截至 8 月 1 日，WTI 原油期货收报 91.25 美元 / 桶，布伦特原油期货收报 97.62 美元 / 桶。贵金属方面，现货黄金周度小幅上涨，在美联储利率决议落地后维持震荡走势，收报 4052 美元 / 盎司附近。 欧洲方面，欧元区 7 月通胀数据小幅超预期，市场对欧洲央行 9 月加息的预期进一步升温。日本央行维持货币政策不变，日元汇率维持震荡。 下周重要窗口 国内方面，7 月金融数据将陆续公布；A 股半年报披露持续推进；公开市场大额逆回购到期，关注资金面变化。海外方面，美国公布 7 月非农就业数据、通胀相关指标；多家海外消费、工业企业披露二季度财报；全球央行年会筹备进入关键阶段。 指数估值表 以下是基于本公众号估值体系排序的常见宽基指数估值表，排名靠前的指数更具投资价值。 注：1. 部分指数成立时间较短，或近期修改过编制规则，历史分位灰色显示，仅供参考。2. 考虑到MSCI、标普道琼斯系列指数数据获取难度大，仅跟踪少数重要指数。3. 新增市净率中位数及百分位，仅供参考。 组合运行情况 本周又见沪指3800点保卫战，莫慌，盘中也给了提示。 现在的情况是蓝筹已确认企稳，因为在6月时候基本上是彻底出清，把不坚定的“碳奸”洗了出去。 接下来就看科技能不能顺利启动半年报行情了。 即将触发大资金扫货buff 本周市场表现 查看组合详情 （位于韭圈儿） - End - 本文为心得分享不作为投资建议 股市有风险投资需谨慎！
