眼科公司2026Q2财报(二)

01 依视路陆逊梯卡

依视路陆逊梯卡7月28日宣布，2026年第二季度综合收入达76.92亿欧元（约83亿美元），同比增长7.2%，连续保持强劲增长态势。上半年集团收入148.18亿欧元，同比增长5.7%。

AI智能眼镜销售额近乎翻倍，近视管理产品组合增长24%，成为两大核心增长引擎。北美地区按固定汇率增长7.2%，EMEA地区增长8.0%，亚太地区增长17.0%，拉美地区增长6.7%。 从战略视角看，2026年第二季度标志着集团在"医疗科技转型"道路上持续加速。专业解决方案和直接面向消费者两大板块均衡发力，创新产品（近视管理、AI智能眼镜）和区域扩张（特别是亚太和北美）成为核心增长引擎。 

1.1 按业务划分

专业解决方案业务：2026年第二季度收入34.5亿欧元，同比增长4.9%（按固定汇率计算，下同）。Ray-Ban和Oakley在镜架品牌中表现最佳，受益于AI智能眼镜品类。镜片业务由近视管理解决方案引领创新，Varilux和Transitions镜片业务持续扩大。

直接面向消费者业务：2026年第二季度收入42.4亿欧元，同比增长11.9%，增速继续超越专业解决方案渠道。同店销售额增长8.0%，光学和太阳镜门店贡献相当。全球零售网络扩展至19,686家门店（2025年末为17,750家），其中亚太地区企业门店从1,682家增至3,613家，主要受益于泰国Top Charoen（约2,000家门店）自4月并表。 

 1.2 按区域划分

• 北美：第二季度收入32.49亿欧元，按固定汇率增长7.2%。专业解决方案和直接面向消费者均实现增长。Ray-Ban在AI智能眼镜和传统眼镜中均表现强劲。Stellest镜片在美国已铺货至11,000家门店，为后续放量奠定基础。直接面向消费者同店销售增长强劲，Sunglass Hut实现正增长。 

• EMEA：第二季度收入30.47亿欧元，按固定汇率增长8.0%。专业解决方案中个位数增长，直接面向消费者双位数增长。Varilux和Transitions镜片业务扩大，Stellest实现双位数增长。直接面向消费者方面，订阅计划覆盖19个国家超250万会员，太阳镜同店销售正增长。 

• 亚太：第二季度收入9.79亿欧元，按固定汇率增长17.0%（上半年增长13.4%），为各区域增速之首。中国实现强劲增长（受近视管理组合及Bolon、Miu Miu镜架拉动），泰国Top Charoen并表进一步增厚业绩。澳大利亚和新西兰OPSM恢复至中个位数同店销售增长，主要受镜片高端化策略推动，Varilux和Stellest为主要贡献者。 

• 拉美：第二季度按固定汇率增长6.7%。专业解决方案中，墨西哥双位数增长（AI智能眼镜和医疗技术驱动），阿根廷双位数增长。直接面向消费者同店销售中个位数增长。

1.3 创新产品与战略布局 

近视管理产品组合第二季度收入同比增长24%。Stellest镜片于2025年9月获FDA市场授权，成为首个FDA批准的用于减缓近视进展的处方眼镜镜片。2026年5月ARVO年会上公布的关键数据包括：中国7年随访研究显示HAL镜片平均减缓近视进展2.30屈光度，减缓眼轴延长0.92毫米；美国儿童试验显示2年内近视进展减缓71%。Stellest 2.0作为下一代解决方案正在推进中。

AI智能眼镜在第二季度收入近乎翻倍增长。3月推出Ray-Ban Meta Optics处方镜片版本，6月推出起售价299美元的低价Meta Glasses系列，以扩大品类覆盖面。公司于6月宣布与半导体设备制造商Applied Materials建立战略合作伙伴关系，共同开发波导和自适应透镜技术，面向未来增强现实和智能眼镜平台。 

公司重申五年展望：总收入实现稳健增长，调整后营业利润实现基本同步增长，核心驱动力为公司"医疗科技转型"战略。

02 豪雅

豪雅7月31日公布，公司截至2026年6月30日的季度（即2026财年第一季度）总收入为2557亿日元（约16亿美元），比2025年同期增长16%。

生命健康业务

生命健康业务2026财年Q1为1548亿日元，全产品线需求韧性强劲，叠加外币折算利好，营收实现+13%双位数增长。增长主要由高端产品销售提升、旺盛市场需求及有利汇率影响共同驱动。

眼镜镜片：为关键增长驱动。销售额同比 + 16%；增长核心驱动力：亚洲市场（日本、中国为主）；大型连锁零售渠道销量持续旺盛。二代 MiYOSMART iQ（新乐学）在中国市场销量进一步扩容，同时持续向全球其他国家铺开上市。公司战略重心：持续扩充高附加值产品矩阵，加快新品市场渗透速度。

隐形眼镜：保持稳定增长，销售额同比+3%。经营亮点：到店客流稳定，会员订阅等运营方案提升客户留存；高端产品（日抛、多焦点镜片）占比持续提升，带动单客消费额上涨。后续规划：优化消费者购买体验，扩大高端产品线销售，拓宽客户群体。

 人工晶状体：实现双位数增长。销售额同比+17%，区域表现：中国市场营收下滑，日本、欧洲及其他海外区域保持强劲增长。增长逻辑：三焦点人工晶体渗透率持续提升，高端散光矫正型人工晶体（ATIOL）销售占比提高，拉动整体营收。发展方向：全球范围内持续推进 ATIOL 系列产品销售，主推 Vivinex multiSert 系列。

再生元7月30日公布2026年第二季度业绩。第二季度总收入43亿美元，较2025年同期增长17%，超出市场预期。Eylea HD与Eylea美国合计销售额10.09亿美元，同比下滑12%。Eylea HD本季度创历史新高，但Eylea持续受竞争侵蚀。上半年美国合计19.50亿美元，全球合计33.45亿美元，同比下滑17%。

3.1  核心产品分规格销售情况

新一代高剂量Eylea HD（阿柏西普8mg）销售额为5.96亿美元，增长52%，创历史新高。Eylea HD于2023年8月获得美国批准，再生元于2023年第三季度开始记录销售额。该公司表示，Eylea HD的净销售额增长是由于需求增加推动了销量增长，但部分被较低的净售价所抵消。

2026年4月，FDA批准Eylea HD给药间隔延长至最长20周（5个月），用于湿性年龄相关性黄斑变性和糖尿病黄斑水肿，使其成为首个且唯一获批给药间隔长达5个月的注射用抗VEGF药物。这一批准基于PULSAR（wAMD）和PHOTON（DME）III期试验的96周数据：71%的wAMD患者和72%的DME患者实现16周及以上给药间隔，47%的wAMD患者和44%的DME患者达到20周给药间隔。 

传统规格Eylea 2毫克销售额为4.12亿美元，下降45%。下滑主要原因包括：来自罗氏Vabysmo等竞品的竞争持续加剧，以及患者向高剂量Eylea HD的持续转移。

3.2  海外市场及合作收入表现

2026年第二季度，Eylea HD美国以外市场（由拜耳记录）销售额3.66亿美元，全球合计9.63亿美元；Eylea美国以外市场（拜耳记录）销售额3.00亿美元，全球合计7.12亿美元。

拜耳合作收入2.76亿美元，较2025年同期下降33.5%。

诺华仅在美国以外市场商业化Lucentis。Lucentis是诺华专利悬崖的典型代表之一。第二季度，仿制药竞争从销售额中削减了14个百分点。

诺华已将战略重心聚焦于四大核心治疗领域：心血管-肾脏-代谢、免疫、神经科学和肿瘤。眼科不再作为独立核心板块，Lucentis作为成熟产品正加速退潮。

05 Apellis/Biogen

Biogen7月29日发布2026年第二季度财报。第二季度总收入27.36亿美元，同比增长3%（固定汇率+2%），为2021年第三季度以来最高单季收入。5月14日完成的Apellis并购为业绩注入新动能，增长组合首次超过10亿美元，超越传统MS业务，标志公司从衰退的MS专营权向多元化增长平台的转型迈出关键一步。

SYFOVRE 销售表现

SYFOVRE于2023年2月获FDA批准用于治疗年龄相关性黄斑变性（AMD）继发的地理萎缩（GA），2023年3月在美国上市。Biogen于5月14日完成Apellis并购后获得其全球独家眼科商业化权利。 

2026年第二季度，SYFOVRE全季总收入1.62亿美元，同比增长8%，环比增长28%。其中Biogen合并报表部分（5月14日起约6周半）为9740万美元。总商业注射量同比增长13%，6月创单月历史最高纪录，继续保持地图状萎缩（GA）市场领导地位。