8月27日英伟达财报,会是AI行情的转折点吗?七月份的AI板块的剧烈波动，让很多朋友心里打鼓，尤其是英伟达8月27日就要发布新财报了，这几乎成了全市场的“定海神针”。今天咱们就聊聊这个财报到底重要在哪，现在的AI行情又处在什么阶段。 先给大家吃个定心丸：AI行业的长期趋势一点没变，甚至在加速。你看这周的信号就很明显，Deepseek在内蒙建了GW级算力中心，智谱也有动作，国内的算力建设根本没停。李一恩之前就说过，AI行业的泡沫化，一定是中美一起干出来的，光靠美国一家，那速度太慢了，根本谈不上泡沫。 很多人对国内算力建设的速度没概念，国内建算力中心的速度有多夸张？这个月立项，下个月可能就建完了。现在AI和光模块行业，基本只有国外订单，国内订单还没大规模起来，这恰恰是最美好的时候——一旦国内订单放量，行业的利润空间可能就被卷没了。 咱们国内制造业的能力有多强？一个原本50%毛利的行业，我们规模化铺开来，能直接干到2%的毛利。你看宁德时代做电池，毛利能稳定在20%-30%，这在以前的中国制造业里是很少见的。未来光模块行业大概率也会走这个路，最后剩个两三家龙头，占个七八成市场，有定价权，毛利能维持在20%-30%，这就不错了。 回到大家最关心的英伟达财报，现在市场的焦点，就是它账上的现金。现在英伟达的动态PE是19倍，一年能赚2000多亿美金，账上现金加现金等价物大概500多亿。大家担心的点很实在：现在AI扩建主要靠Google、亚马逊、Meta、微软这些大厂撑着，等他们现金流耗得差不多了，英伟达作为全球最大的公司，给他们提供担保支持，那最后英伟达账上的钱还能剩多少？ 市场真正担心的，就是8月27日的财报，看看这500多亿现金是增加了还是减少了。现在市场已经有点恐慌过度了，肯定会有超跌反弹，但反弹完了大概率还是短期震荡，不会再跌那么多了。 你看其他大厂的财报都公布完了，Meta这些现金流都耗得差不多了，就看英伟达这个“老大哥”的钱有没有落袋。如果英伟达卖显卡赚的钱没增加，那市场真的会吓傻。不过李一恩估计情况不会那么糟，大概率能解释清楚，只要能说清楚，后面就能开启第二波行情。 现在资金不敢动，就是卡在这个节点。比如海力士，现在账上有300亿还是600亿？等它熬到下个季度，账上攒够1000亿美金现金，谁还敢做空它？它直接宣布回购，说不扩产了，那空头直接就被轮爆了。但这个季度它做不到，上个季度才刚开始赚钱，6月份刚卖掉凯侠，600亿里有100多亿是卖凯侠的钱，这个季度再赚一个季度的钱，才能攒够1000亿。 韩国救市为什么那么慢？说白了就是账上现金不够。所以真正该乐观的是三季度，现在大家趁着这些公司“没钱”的时候，反而可以布局。等这个月英伟达的现金多了，没人敢再空AI了，那行情直接就轮爆了。 最后跟大家说句掏心窝子的话：做股票别总想着做短线，这个市场里瞎搞太容易死了，真的没几个人能靠短线赚钱。今年的行情就是做趋势、做滚仓，你看今年A股做得好的，大部分都是做美股做得好的，当然这波亏得最多的也是这些人。 李一恩6月份就跟大家说过，想操作就减5%，别一把梭哈。这个市场没有谁能预知风险什么时候来，那些天天提示风险的人，你听他的，早就踏空一年了。我要是知道风险什么时候来，早就离职去开空单了，还在这跟大家聊天？ 现在AI的趋势已经非常明确了，之前Anthropic的ARR下降了，大家担心得不行，结果OpenAI顶上来了，这个月OpenAI的业绩很好，所以整体没那么悲观。接下来市场的震荡，基本都是围绕英伟达的财报来的。 所以，别被短期的波动吓住，AI的长期逻辑还在，现在就是等一个明确的信号。等英伟达财报落地，只要能把现金的事说清楚，那AI的第二波行情，可能就真的来了。 觉得今天的内容对你有启发，别忘了点赞、关注、转发，咱们评论区聊聊你对英伟达财报的看法。 ⚠️风险提示：本文内容仅为李一恩个人市场观点交流，仅供学习参考，不构成任何投资建议。股市波动风险较高，请理性参与，自主承担投资决策带来的全部后果。
