奥镁集团发布2026年上半年财报:市场疲弱下盈利逆势强劲增长近期，奥镁集团（RHI Magnesita）发布了截至2026年6月30日的上半年财务报告。尽管外部市场环境持续低迷，公司通过持续推进管理层主导的自救措施，叠加钢铁板块的强劲表现，实现了盈利的显著提升。 核心财务数据 上半年调整后EBITA（息税摊销前利润）同比增长1700万欧元，达到1.65亿欧元（2025年同期：1.41亿欧元），增幅达17%。值得注意的是，该期间外汇逆风高达2400万欧元，若剔除汇率影响，调整后EBITA同比增幅达42%。调整后EBITA利润率从8.4%提升至10.3%，调整后每股收益（EPS）增长32%至1.81欧元（2025年同期：1.37欧元）。 现金流与负债 由于为应对下半年预期订单增长及关税不确定性，公司主动增加原材料库存，导致营运资本强度暂时升至24%，经营现金流相应走弱，现金转换率为97%。净债务微增至15.28亿欧元，但杠杆率持平于2.9倍（净债务/调整后EBITDA）。 自救措施持续显效 盈利改善主要得益于公司在定价、管理成本及工厂网络优化方面的持续执行。此前公布的4500万欧元调整后EBITA提升目标（来自价格调整、网络优化及行政成本节约）正按计划推进。这些举措在需求疲软背景下持续强化成本基础与经营杠杆，为未来市场复苏蓄力。公司透露，相关计划已进展过半，预计2027年随着新原材料及网络优化项目铺开，将带来进一步收益。同时，总投资约1亿欧元的数字基础设施项目已完成约三分之二，为全业务链效率提升奠定基础。 分板块：钢铁业务亮眼，工业板块承压 钢铁板块上半年表现优异，受益于产品组合优化、成本削减、定价策略及区域需求增长（尤其在欧洲、印度和北美），其中欧洲区和印度区实现扭亏为盈，北美区盈利持续改善，整体呈积极态势。 相比之下，工业板块业绩弱于预期，主要因高利润的玻璃及工业应用项目出货量下滑，客户在当前市场环境下对投资决策保持谨慎，导致项目活动复苏延迟。水泥及有色金属业务则较2025年上半年略有改善。 全年指引维持不变 公司确认全年调整后EBITA目标为4亿欧元，其中包含约3500万欧元的汇兑损失预期。行政成本削减及网络优化分别预计贡献1500万欧元的盈利增长。 2026年资本支出指引从1.3亿欧元下调至1.15亿欧元；营运资本强度年末目标仍为22%，预计下半年临时库存将逐步消化。净债务预计年末降至约14亿欧元，杠杆率向2.6倍靠拢。 CEO点评 奥镁集团首席执行官Stefan Borgas表示：“公司在持续的市场逆风中交出了两位数的盈利增长，这得益于自救措施的深入推进。我们正继续在工厂网络和原材料领域推进更多新举措——包括降低成本及开拓非耐材类原材料的销售渠道，以增强需求回暖时的经营杠杆。数字基础设施投资也已进入后期阶段，将为未来效率提升提供强大支撑。我们的钢铁业务在北美、欧洲和印度市场表现强劲；但工业客户在动荡环境下仍犹豫不决，再次推迟了我们此前预期的高利润项目复苏。不过，基于持续的运营改善、钢铁和工业板块稳定的订单储备，以及我们对现金流和降负债的坚定执行，我们对未来运营和财务表现保持信心。”
