从微软财报看市场转向对于微软财报，没必要去关注具体的财务数据，这种公司的财报过于稳了，等着我没了，微软还是那个微软，所以说没有太多花样可讲的。 微软这份财报最大的亮点就是跑通了商业ai盈利模型，证明了ai是可以大规模商用并盈利的，未来是ai时代，这点毫无疑问，但ai何时能实现大规模盈利没有人知道，现在微软给打了个样，这就像是一群溺水的人正在水里扑腾，然后有个人突然上岸了，留在水里的人也有希望了。 ai是金矿，openai、anthropic此类大模型公司是矿工，英伟达、海力士此类硬件公司是卖铲子的，挖矿的妹赚几个钱，卖铲子的倒是赚得盆满钵满，当年美国西部的黄金热再一次照进了现实。 就目前的形势而言，卖铲子的已经没有进步空间了，毕竟铲子都卖到了28年了，接下来的市场焦点肯定不会继续聚集在硬件上面，市场焦点转向软件是板上钉钉的事。 现在软件方面最大的问题就是缺少带头大哥，已经上市的大模型，没有一个能打的，港股上市的智谱作为一个独苗，实力太弱，根本当不了大哥，近期市场稍微调整，直接脚踝斩。 openai、anthropic倒是可以当大哥，但没上市，至于已经上市的实力比较强的大模型就是阿里的千问和谷歌的gemini，但ai业务在这两个公司的占比较小，自身市值又大，市场根本没有办法进行炒作，也炒作不动。 阿里作为大A和港股唯一一个大模型实力较强的上市公司，豆包很强，但字节没上市，腾讯上市，但元宝就是路边一条，阿里在周五也就涨了不到五个点，也弱得可以的，不得不说字节是中概互联网的最大空头。 市场从硬转软是一个大概率事件，近期内存、光模块、光纤一路调整，中概互联网从坑底爬出来不少，市场已经转向了。
