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2026年上半年发生了什么？
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我的应对和结果如何？
写给你的2026年中投资报告趁着8月开启，周末回个公司，码码字。 我相信此刻你和我一样，对于大A，对于投资这件事情，充满了焦虑，这个时刻的投资陪伴，显得更加弥足珍贵。 市场大涨大跌，如果我们每天看K线，看自媒体，情绪会被放大，这时候最重要的是避免犯错，避免因为情绪去做投资决策。 比如，不在大跌的当天割肉。如果要卖要减仓，也建议等短线反弹降低仓位，控制整体账户的波动率在自己的承受范围内。 比如，大涨当天不追，宁愿错过，不要做错。市场的机会很多，不要觉得今天错过了，就没有了。 我们想象的牛市是一路向上，高歌猛进，雨露均沾；现实中的市场是猴市，上蹿下跳，K型分化。 如果用两个关键词来记录2026年的上半年 “放大” “K型分化” “放大”是所有大类资产的波动率在放大，不管是股票还是大宗商品市场，以前市场共识的形成和交易需要一个月，现在当我们看到消息的时候，交易已经完成，并且出现了交易拥挤。比如年初的黄金，7月的科技股等。 原因有两个，一是自媒体让消息的传播速度加速了，二是我们身处百年未有之大变局，过去大家乖乖听话，大哥吃肉，小弟喝汤，现在大哥把桌子掀了，进入了弱肉强食的时代。 “K型分化” 以新质生产力为代表的AI产业、出海等高歌猛进，订单不断，海外大厂增加资产开支，我们的上游硬件厂商也同步受益。 以房地产和内需消费相关的产业持续低迷，房地产在1-3月份迎来一波小阳春之后，继续掉头向下，量价都没有站稳； A股的走势同样呈现“K型分化”，上半年老登、中登、小登出现极致的分化行情，以AI产业链上游硬件和国产替代链的“小登”一路疯涨，消费、地产、金融等一路下探，冰火两重天。 7月份又走出截然相反的走势。 先和今年开始新建仓的投资人说一声抱歉，经过7月份的大跌，今年新建仓的账户已经出现了浮亏的情况。 然后也要恭喜一下持有周期比较长的投资人，大多数都实现了正收益，并且在今年的1月中旬和5月下旬，都做了“资产再平衡”的操作。 今年年初，我们一起做了投资展望，目标就是在这一轮牛市当中留存胜利果实，逐步构建“3+1”体系。 我们无法预测市场，也做不到精准逃顶，比较稳妥的做法还是随着指数的上涨，要逐步降低进攻型资产的比例，还有让自己配置的资产策略更加多元化，增加资产和资产之间的非相关性。 首先还是要说一句，我和你一样，都无法预判市场的走势。以我自己有限的认知，这个市场上也不存在这样的人。 面对市场和资产，市场上大多数是存在分歧的，有人看多，有人看空，所以形成了交易和换手。 如果市场对于这个资产分歧很小的时候，往往是最危险的时候，比如今年年初的黄金和7月份的科技股，分歧很小，所以交易拥挤，一点风吹草动就形成踩踏。 面对波动放大且K型分化的市场，建立“账户思维”和“种田思维”，能够让我们面对不确定的市场，多一点确定性。 “账户思维” 建立不同的属性的账户，包括稳健型、平衡型、积极型、进取型，每一个类型的账户定位不同的用途，每一个类型的账户给予的考核周期和资产波动率不同。 所有的账户作为一个综合账户来看，在波动率可以接受的范围内去做投资。 投资的前提是保证自己现金流健康，能睡得着。因为如果账户的波动影响自己日常生活的现金流和睡眠的时候，说明需要调整。 “种田思维” 每一个农作物有自己的生长周期，我们不可能让自己的果园所有的农作物在同一个时间成熟。 每一类型的资产也有自己的生长周期，我们做投资就类似于种田，播种，浇水，施肥，等待，最后才是迎来收获的季节。 大部分的时间是在等待中度过的。 我们需要允许自己持有的不同类型资产，成熟的时间有早有晚。 还有一点，每个人做投资的时间点不同，收获的时间点也会不同，投资很多时候要有自己的周期，不要盯着别人家的果园，守好自己的一亩三分田，定期播种、施肥、浇水。 如果看完我给你写的2026年中投资报告后觉得还是焦虑，欢迎约个早午茶面对面聊聊。 以下是我2025年写的另外两份投资报告，如果之前还没看，也可以点击看看。 写给你的2025年年中投资报告
写给你的2025年年终投资报告
