2026年7月31日中国金融市场报告
一、A股市场表现
三大指数表现
上证综指：收于3832.26点，上涨0.72%；
深证成指：收于13578.93点，上涨2.21%；
创业板指：收于3343.96点，上涨3.06%。
7月31日，A股三大指数集体反弹，人工智能、软件、传媒及半导体等科技板块表现较强，全市场约4690只股票上涨，市场情绪较前一交易日明显修复。
成交量变化
沪深两市合计成交额约2.542万亿元人民币，较前一交易日放量约1992亿元。其中，沪市成交约1.188万亿元，深市成交约1.354万亿元，资金活跃度明显回升。
行业政策信息
人工智能行业方面，北京经济技术开发区信息技术产业局发布《关于开展2026年人工智能行业大模型应用落地支持申报的通知》，自7月31日至8月19日开展项目申报，重点推动人工智能行业大模型在实际产业场景中的应用落地。
国家发展改革委同时提出，下半年将深入实施“东数西算”工程，统筹布局算力基础设施，加快打造人工智能标杆应用，并推动人工智能在制造、农业、能源等重点行业加速赋能。相关政策信号对算力、软件服务、数据中心、人工智能应用和智能制造等板块形成中长期支撑。
盘面表现
多模态AI、人工智能应用、IT服务、软件开发、文化传媒、计算机设备、机器人、元件和半导体板块涨幅居前；银行、保险、能源金属等板块相对弱势。半导体板块获得较明显的资金净流入，科技成长方向重新成为市场反弹的主要力量。
总结与展望
7月31日市场呈现放量普涨格局，科技成长板块在连续调整后出现较强修复，成交额重新回升至2.5万亿元以上，说明短期风险偏好有所恢复。不过，从月度表现看，7月份上证指数累计下跌6.40%，深证成指下跌16.21%，创业板指下跌23.00%，市场中期调整压力尚未完全消除。
宏观方面，7月份制造业PMI降至49.2%，非制造业商务活动指数降至49.0%，综合PMI产出指数为49.3%，均低于50%的荣枯线，反映经济景气度有所回落。
展望后市，短期反弹能否延续，需要观察成交额能否保持在较高水平，以及人工智能、半导体等核心板块能否形成持续性。政策层面加大逆周期调节、推动增量政策出台以及支持人工智能产业应用，有利于稳定市场预期，但在指数经历大幅波动后，预计市场仍将以震荡修复和板块轮动为主。
二、汇市表现
美元指数约为100.2，较前一交易日小幅反弹。由于国际外汇市场仍在交易，该数值为报告撰写时的盘中价格。
美元兑离岸人民币（USDCNH）：约6.75。人民币汇率继续维持相对强势，美元兑人民币一度触及6.75附近，人民币处于2023年2月以来的较强水平。
总结：美元指数在前一交易日大幅下跌后出现技术性反弹，但整体仍处于100点附近震荡。人民币汇率表现相对稳定，市场对国内增量政策的预期以及美元前期走弱，对人民币形成一定支撑。短期美元兑离岸人民币预计主要在6.74至6.78附近波动。
三、中国债券
中国1年期国债收益率约1.15%，较前一交易日下降约1.13个基点；
中国10年期国债收益率约1.71%，较前一交易日下降约0.55个基点。
总结：7月31日中国债券市场整体走强，国债收益率普遍下行，10年期国债收益率进一步接近1.70%关口。制造业PMI回落、经济基本面预期偏弱以及月末资金面转松，共同推动避险及配置资金进入债券市场。
目前1年期与10年期国债收益率利差约为56个基点，收益率曲线保持正斜率。预计在增量财政政策和潜在货币政策宽松预期的共同影响下，债券收益率短期仍可能维持低位震荡，但如果财政支出加速、股票市场持续回暖，长期国债收益率继续下行的空间可能受到一定限制。
