LG新能源发布2026年二季度财报：储能挑大梁，季度利润转正

7月30日，LG新能源（LG Energy Solution, KRX: 373220）发布2026年第二季度业绩。本季度公司合并营收达到7.56万亿韩元，折合人民币约357亿元，环比增长15.3%；营业利润1133亿韩元，折合人民币约5.36亿元，营业利润率1.5%，较一季度2078亿韩元的营业亏损实现环比扭亏。值得注意的是，二季度营收中包含《通胀削减法案》框架下的北美先进制造生产激励2410亿韩元，较一季度的1900亿韩元继续增长，是利润转正的重要支撑。

储能业务爆发，成为增长主引擎

二季度营收的环比提升，主要来自三股力量：发往欧洲市场的软包动力电池出货增加、战略客户对圆柱形动力电池的稳定需求，以及北美产能分阶段扩张所带动的储能出货增长。其中储能业务的放量尤为亮眼。

2026年上半年，LG新能源合并营收为14.1152万亿韩元，同比增长10.5%。储能业务收入同比猛增4.6倍，在公司整体营收中的占比已提升至20%高位区间。上半年储能新签订单超过3万亿韩元。5月，LG新能源美国子公司LG Energy Solution Vertech与密歇根州最大公用事业公司DTE Energy签署供货协议，将在两年内交付总规模1.5GW/6GWh的储能系统，合同金额约16亿美元，覆盖8个电网侧储能项目，其中包括甲骨文（Oracle）在密歇根州萨林镇新建的AI数据中心配套工程。

产能端，LG新能源依托北美五大储能生产基地——密歇根Holland工厂、Lansing工厂、NextStar工厂，以及与通用合资的Ultium Cells田纳西工厂、与本田合资的L-H电池俄亥俄工厂——构建起本地化供应网络。其中Ultium Cells田纳西工厂和L-H电池俄亥俄工厂已于今年5月、6月先后启动储能电芯生产。公司明确，到2026年底将把北美储能年产能提升至50GWh以上，全球储能年产能提升至60GWh以上。CFO李昌实在电话会上表示，随着北美新产能扩展，三季度储能出货量预计环比再增至少50%，下半年产量至少达到上半年的两倍。

动力电池企稳，46系列圆柱加速

动力电池板块同样出现改善信号。上半年，面向中低价车型的高性价比软包电池方案，占软包动力电池总出货量的35%以上；包含46系列在内，圆柱形电池出货量同比增长1.5倍，欧洲和亚洲出货量连续三个季度环比增长。得益于此，二季度 cylindrical 电池的销量占比提升、欧洲工厂开工率改善，叠加北美储能生产带来的固定成本摊薄，公司整体扭亏为盈。

市场趋势层面，随着欧洲热安全法规趋严，以及新一代电动车型越来越多地采用CTx（Cell-to-Pack、Cell-to-Chassis、Cell-to-Vehicle等电池车身一体化）结构集成技术，46系列圆柱电池的需求正在系统性抬升。LG新能源的策略是发挥全球生产基地区位优势，在美国亚利桑那工厂做好46系列量产准备——该产线设备效率预计较韩国Ochang工厂提升50%——并以4680到46120的多样化尺寸矩阵，满足车企在车型设计上的灵活性需求。与此同时，公司还在推进10分钟快充规格的落地，并通过强化pack设计进一步提升安全性能。

AI数据中心催生新需求，储能边界向外延展

支撑储能高景气的底层逻辑正在发生变化。AI数据中心的加速扩张，使得电网侧（Front-of-the-Meter）和用户侧（Behind-the-Meter）的储能需求同步上行；同时，UPS（不间断电源）和BBU（电池备份单元）作为数据中心的关键配套，需求快速放量。储能系统的角色，已经从单纯的电网调峰设备，扩展到覆盖电网、数据中心、备电等场景的综合方案。

LG新能源明确提出，将依托"北美最大储能制造商"的本土产能优势，满足客户的非PFE（非 preferential front-end）要求，并打造从电芯到软件的系统集成（SI）端到端交付能力，产品矩阵覆盖BESS、UPS、BBU全场景。这意味着公司的储能业务正从单一的电芯供应商，向系统解决方案与全生命周期服务商延伸。

下半年行动计划与未来技术储备

展望下半年，LG新能源在三大方向上同步推进。储能侧，优化北美基地运营以提升盈利能力，并围绕可再生资源联动储能项目、数据中心基础设施项目获取新增订单。动力电池侧，推进亚利桑那圆柱产线量产准备、保障北美和欧洲软包产线的稳定运转，以此撬动46系列新增订单和中镍产品的迭代放量。未来技术侧，公司将在下半年实现高功率无极耳Tabless 2170圆柱电池的规模化量产，拓展BBU、机器人等新应用场景；加速钠电池产品开发，为2027年向储能客户交付样品做好准备；同时建设基于干法电极工艺的全固态电池试产线。

资本配置上，得益于储能和46系列等高景气赛道的聚焦，公司对全年营收增长保持乐观。CFO李昌实表示，随着汽车软包和圆柱产品在下半年的稳定销量增长，年初提出的整体销售增长超过20%的预期已绰绰有余。

从这份二季报可以清晰看到，LG新能源正在完成一次业务重心的实质性迁移——储能已经从"补充业务"成长为与动力电池并列的增长支柱，而北美本土产能、AI数据中心配套、46系列圆柱三者叠加，构成了公司下一阶段最关键的护城河。在全球动力电池需求增速放缓、美国本土化供应链重构的窗口期，这份成绩单的分量，远不止1133亿韩元的营业利润这么简单。