2026年7月23日，连日高温热浪持续推高用电负荷，国网上海市电力公司组织开展虚拟电厂规模化实战调用，实测最大响应能力69.67万千瓦，虚拟电厂运营商参与率超6成，整体响应完成率达98.4%。此次规模化实战调用标志着上海虚拟电厂已具备与常规火力发电机组等效的功率快速调节能力。
今夏，上海市虚拟电厂创下164.77万千瓦实测响应纪录，成为全国首个虚拟电厂调节规模突破150万千瓦城市。
（图片来源微信公众号：光伏点）
以下对虚拟电厂的技术、市场及A股核心产业链进行系统分析：
一、技术层面
1、技术架构：“云、管、边、端”四级协同已成标配
虚拟电厂（VPP）的本质并非实体电厂，而是通过现代信息通信技术和软件系统，实现分布式电源、储能系统、可控负荷、电动汽车等分布式能源资源的聚合和协调优化，作为一个特殊电厂参与电力市场和电网运行。
其核心技术架构可概括为“云、管、边、端”四级协同架构，其中：
（1）云层（管控平台）：负责资源聚合、市场交易、AI调度优化，需支持千万级设备并发。国电南瑞iES-VPP平台、华为FusionSolar等为代表。
（2）管层（通信网络）：5G+北斗同步授时将端到端时延降至20ms，调度指令下发延迟低于500ms。华为与南方电网合作的5G硬切片技术已将通信时延从50ms降至8ms。
（3）边层（边缘计算）：响应时延从百毫秒级降至10毫秒以内，国家标准建议部署密度为每平方公里3个节点。
（4）端层（智能终端）：智能电表、储能BMS、充电桩控制器等，迦南智能的HPLC智能电表已实现每秒10万条数据采集。
2、技术突破：AI预测精度成为分水岭
虚拟电厂的竞争逻辑正从“拼装机规模”转向“拼调节能力兑现”，AI预测算法、5G通信和边缘计算正成为核心驱动力：
（1）负荷预测：2026年头部企业通过LSTM+GWO算法将负荷预测误差压缩至1.8%，远低于行业平均5%的水平。
（2）电价预测：中长期电力现货市场价格预测准确率超过85%。
（3）响应速度：深圳虚拟电厂3.0平台平均响应时间已达1.3秒，上海虚拟电厂从接令至执行响应效率同比提升超8倍。
3、前沿技术融合：数字孪生、区块链与量子计算
（1）数字孪生：山东烟台项目通过构建电网数字镜像，将响应偏差率控制在3%以内。
（2）区块链：江苏居民虚拟电厂采用区块链分账系统，确保数据不可篡改且隐私加密；山西大同绿电交易市场通过区块链将认证成本从8.3元/张降至0.7元/张。
（3）量子计算：华为专利CN119179429A显示，量子退火算法可将亿级变量策略生成从小时级缩短至分钟级，决策效率提升10倍。
二、市场规模
2025年3月，《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》（发改能源〔2025〕357号）出台，明确“两步走”目标：2027年全国调节能力达2000万千瓦以上，2030年突破5000万千瓦以上。
2026年“十五五”规划进一步将虚拟电厂调节能力目标写入国家能源战略。2026年3月《虚拟电厂技术导则》发布，并于9月1日正式实施。
2025年虚拟电厂市场规模约102亿元。中商产业研究院预测，2030年有望突破千亿元。全国注册虚拟电厂运营商已超430家，国家电网接入在运虚拟电厂超160个，南方电网突破90家，聚合容量近1600万千瓦。
全球市场同样高速增长：2025年达342亿美元，预计2030年突破980亿美元，复合增长率23.6%。
三、产业链分析
虚拟电厂产业链可分为上游资源层（分布式能源、储能、充电桩）、中游平台层（聚合运营、调度系统、通信设备）、下游应用层（电网公司、售电公司、大用户）。
1、上游资源层
（1）特锐德：充电桩领域龙头
充电桩正是虚拟电厂重要的可调负荷资源。随着电动汽车保有量增长，充电负荷的聚合调节价值将持续放大。公司在“充电网”层面的布局为未来接入虚拟电厂提供了天然入口。
（2）科陆电子：储能系统与智能电网设备提供商
储能是虚拟电厂的核心调节资源之一。在储能型虚拟电厂的发展趋势下，公司设备端的布局具有战略价值。
（3）固德威：分布式光伏逆变器及储能逆变器龙头
电源型虚拟电厂的核心设备供应商。随着分布式光伏装机持续增长（截至2026年4月光伏累计并网12.50亿千瓦），公司产品的可聚合价值不断提升。
2、中游平台层
（1）国电南瑞：虚拟电厂“操作系统”龙头
公司电网自动化市占率超50%，虚拟电厂调度平台已接入2000余家工业用户，是A股虚拟电厂领域绝对龙头。拥有完整的虚拟电厂解决方案，包括iES-VPP平台、虚拟机组、调控终端等系列化成熟产品。通过EAL4+级安全认证，系统稳定性达99.99%。2025年虚拟电厂相关业务营收增长63%。
（2）恒实科技：民营虚拟电厂商
国内最先布局虚拟电厂的企业之一，全程参与国网冀北虚拟电厂示范工程，聚合能力超500万千瓦。兼具聚合商和平台提供商双重身份，在冀北、深圳等地有成熟运营经验，与深圳供电局合作落地国内首个城市级虚拟电厂项目。
（3）朗新科技：能源互联网流量入口
公司是国家电网营销系统核心合作伙伴，服务用户超5亿；2024年推出“新电途”平台，整合充电桩超50万个，覆盖80%地级市，优势在于C端流量和数据。风险在于其能源服务业务毛利率承压，且虚拟电厂业务尚未形成独立清晰的收入结构。
（4）国网信通：国网系“嫡系部队”
国网旗下信息通信平台，云网融合业务产品具备为虚拟电厂类应用提供服务的能力。国网背景带来市场准入和调度协同的天然优势，在电网内部项目中具有优先权，在江苏、重庆等地已有需求响应业务案例。随着虚拟电厂从邀约型向市场型转变，国网系企业在跨省跨区交易、大电网协同调度方面的优势将更加凸显。
（5）协鑫能科：民营虚拟电厂头号玩家
唯一布局第三方换电业务的企A股业，江苏省虚拟电厂可调负荷规模达550MW，占省内实际可调负荷30%。“三级智慧体系”（企业级、运营商级、城市级）覆盖近1000家用户，可调负荷达690MW。联合蚂蚁数科开发EnergyTS模型，光伏预测准确率超谷歌、亚马逊。公司通过"光储充换"一体化布局，掌握了从发电到用电的全链条资源，这在虚拟电厂运营中是稀缺能力。RWA资产通证化更是开辟了新的融资通道。风险在于其业务线较杂（换电、储能、清洁能源），需观察虚拟电厂业务能否持续贡献高质量利润。
四、核心风险提示
政策已从鼓励探索转向设立硬门槛（辽宁±10%精度、≤120秒响应），具备高精度AI算法和毫秒级响应能力的企业将胜出。随着山东、广东现货市场连续结算，具备现货交易能力的企业将打开天花板。掌握充电桩、用户数据、分布式电源等稀缺资源的企业具有更强议价能力。虚拟电厂需要云、管、边、端全栈能力，具备系统集成能力的企业将更具粘性。
但仍存在以下风险：
1、政策风险：政策补贴退坡速度可能快于预期，现货市场规则变动频繁。
2、技术风险：预测精度不足、协议兼容性差导致聚而不合。
3、竞争风险：电网系、发电系、互联网巨头纷纷入局，中小厂商面临出清。
4、盈利风险：多数企业虚拟电厂业务尚未盈利，商业模式验证需要时间。
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