北京时间2026年7月30日，汽车巨头 Stellantis 集团正式发布了 2026年上半年及第二季度财报。
财报数据显示，集团在上半年成功打了一场翻身仗——营收达 816 亿欧元，同比增长 10%；净利润扭亏为盈至 6.7 亿欧元（相较于2025年同期的剧烈亏损）。全球出货量也回升至约 300 万辆，同比增长 11%。
在这份“北美市场血撑利润、欧洲大本营陷入价格拉锯”的成绩单中，作为 Stellantis 欧洲阵营核心支柱的 标致（Peugeot），究竟表现如何？
一、 欧洲大本营：混动与纯电防守，商用车成“利润护城河”
欧洲依然是标致的主战场。在上半年欧洲大本营收入微增但因价格战面临盈利挤压的背景下，标致凭借产品线的精细化运营，起到了稳固基本盘的作用：
轻混与电动双轨并进： 随着全纯电转型节奏在欧洲阶段性放缓，搭载 48V 轻混（P2 Hybrid）系统的 标致 308 SW GT HYBRID 以及 3008 / 5008 混动版 抓住了大量追求低油耗与实用性的家庭用户。纯电领域，E-208 依然在 B 级纯电掀背车榜单中名列前茅，而基于 STLA Medium 平台打造的 E-3008 也在第二季度完成产能爬坡，逐步释放订单量。
商用车（LCV）称霸： Stellantis 在欧洲轻型商用车（LCV）市场斩获 28.7% 的份额，高居第一。由标致 Partner、Expert、Boxer 组成的商用车阵营，提供了极为稳定的现金流，扛住了乘用车领域激烈的降价浪潮。
小结： 在欧洲乘用车市场无底线卷价格的今天，标致没有盲目跟降，而是靠“高价值车型（GT/SW跑旅）+ 强悍商用车”支撑起了集团在欧洲的销量大盘。
二、 亚太及中国市场：燃油车承压，战略转型急需突破
对比欧洲的企稳，亚太及中国市场对标致而言依然充满挑战。财报指出，第二季度集团在亚太地区的销量有所走低，其中标致 408（含神龙汽车生产序列及相关出口版本）受市场竞争加剧影响显著。
但在市场阵痛的背后，也蕴藏着战略重组的契机：
价格战下的挤压： 在中国市场新能源车型极度“卷价格、卷配置”的生态下，传统法系燃油车生存空间被进一步压缩。
轻资产与协同扩张： 随着 Stellantis 逐步推进与零跑汽车（Leapmotor）的全球联合运营，标致在亚太等非欧洲核心区正逐步向“精细化运营、聚焦高利润细分市场”转型，减少无谓的规模内耗。
三、 南美与北非：海外“避风港”展现强劲韧性
在欧洲与亚太之外的海外区域，标致展现出了意料之外的抗风险能力：
北非与中东： 在阿尔及利亚等北非市场，标致及其姊妹品牌的本土化组装与销售创下新高，成为集团中东及非洲区域份额增长的重要引擎。
南美市场：标致 208 在巴西和阿根廷等国销量表现亮眼，配合集团在当地强大的皮卡产品线，协助南美业务实现了高达 12.8% 的调整后经营利润率。
四、 总结与展望：下半年能否迎来的“交付高潮”？
从整体财报来看，Stellantis 的扭亏为盈主要归功于北美市场大排量与硬派车型的强劲复苏，而欧洲与亚太市场的盈利改善则是集团下一个必须攻克的硬骨头。
作为集团全球化战略 FaSTLAne 2030 的先锋，标致正在经历从“纯粹追求量能”向“追求品牌溢价与电动化健康过渡”的转型期。随着第三季度欧洲工厂暑期休整结束，第四季度标致新一代纯电/混动车型的产能释放与交付，将成为决定 Stellantis 全年业绩能否超预期完成的关键看点。
