光伏增速换挡背景下,国内锌铝镁板卷行业现状分析

1、 2021–2025 国内外光伏新增装机情况

数据来源：国家能源局 NEA、IRENA 国际可再生能源署、CPIA 中国光伏行业协会；单位：GW

2025 年末国内光伏累计装机 1202GW，占全球累计 1850GW 的 64.9%；2021–2023年为光伏高速增长期（年度新增增幅 30%–45%）；2024–2025年进入中速稳健增长期（增幅回落至 14%–28%），绝对量仍逐年创新高。随着2025年“430”和“531”政策效能的释放，下半年国内光伏新增装机需求动能明显减弱，这给下游应用市场带来了直接压力。中国光伏行业协会的数据显示，2026年前5月，我国光伏累计新增装机59.59GW，同比下降69.9%；其中5月新增装机8.68GW，同比下降90.66%，整体装机增速出现阶段性调整。

从增长趋势来看，我国光伏正进入“理性调整期”，行业正从规模扩张转向注重消纳与效率的高质量发展。不过在总量出现阶段性调整的同时，分布式市场新增规模显著。数据显示，一季度分布式光伏新增装机规模达21.6GW，超过集中式新增装机的19.6GW。其中户用市场的光伏新增一季度新增952.6万千瓦，占分布式总量近一半。中国光伏行业协会行业发展部主任王青表示，当前国内光伏行业盈利承压，主要面临电价、消纳与成本的三重挤压。尤其是部分企业为追求短期利益，放松质量要求，导致“内卷式”竞争、导致行业利润出现明显下滑。

2、全球光伏市场结构性分化特征

（1）国内市场——增速放缓、结构优化 ：2025 年“430”和“531”政策影响，上半年集中抢装、下半年装机环比大幅下滑；增量由集中式风光基地、工商业分布式、户用光伏三分天下；沿海滩涂、荒漠光伏项目占比提升至 38%，倒逼支架防腐材料升级。

（2）海外成熟市场（欧盟、美国）——需求收缩、门槛抬升：欧盟多国屋顶光伏补贴退坡、融资利率上行，2025 年欧盟新增装机近五年首次同比下滑；美国 IRA 补贴收紧、电网接入瓶颈突出。两地虽装机增速下滑，但强制要求光伏支架 25–30 年长效防腐，仅锌铝镁、不锈钢可达标，高端防腐板材需求刚性存在。

（3）海外新兴市场（中东、东南亚、印度、拉美）——唯一高速增量板块： 沙特 2030 愿景、东盟新能源一体化、印度国家太阳能使命持续落地，年均新增增速 30% 以上；本地涂镀钢材产能不足，大量进口中国锌铝镁基板加工光伏支架，成为国内锌铝镁出口核心增长点。

首先产能方面，2022年-2025年锌铝镁板卷产能新增层出不穷，进入2026年以后，锌铝镁板卷产能新增有所放缓。截止2025年，锌铝镁生产企业45家，生产线67条，总产能达到2438万吨，其中生产中铝锌铝镁产线46条、产能1740万吨、产能占比71.4%。从对比的数据看，2026年1-5月份，国内锌铝镁板卷产能利用率同比均为下降，锌铝镁单月产能利用率在43.8%-50.58%之间。当前锌铝镁板卷的产能利用率并不高，2025年下半开始，光伏新增装机量同比显著回落，部分钢厂锌铝镁生产根据接单情况生产，同时也有部分原有能生产锌铝镁板卷的共线进行了改造。

2025年6月之前，锌铝镁板卷与热卷价差基本在1000元/吨以上，而在2025年6月下旬以后，价差逐渐回落，基本在830元/吨以上。特别是2026年以后，两者价差基本在830-900元/吨上下波动。从两者价差对比看，当前锌铝镁板卷生产企业盈利逐渐压缩。

前面我们有数据看到，当前锌铝镁板卷与热卷价差不断收缩，是不是也就意味着企业会逐渐减少生产量。然而并没有，这里有另外一个数据值得关注，那便是锌铝镁板卷与无花镀锌价差。从数据上看，2025年全年，锌铝镁与无花镀锌价差高点在360元/吨，低点在110元/吨，特别是2025年7月份以后，价差收缩较为明显，这与光伏新增装机有密切关系。而进入2026年以后，两者价差开始逐渐回归，截止到2026年7月6日，锌铝镁板卷与无花镀锌价差为220元/吨，虽未达到2025年的高位水平，但在当前镀锌板卷库存压力大、接单难的情况下，能有此价差也实属难得，这也是锌铝镁板卷生产企业未有大幅减量的原因之一。

上文中重点分析两组价差：锌铝镁 vs 热卷盈利收缩，但锌铝镁 vs 无花镀锌价差修复至 220 元 / 吨，企业得以维持生产，光伏回收放大了这个价差合理性：

锌铝镁支架使用寿命 25～30 年，和光伏组件标准服役寿命完全匹配，电站整体到期统一拆解回收即可；普通镀锌支架中途就要维修、更换，叠加多次拆装、废旧钢材处置费用，电站综合运维 + 回收成本更高。

下游光伏厂商选用锌铝镁，不仅降低运营维护费，在电站末期拆解阶段，锌铝镁钢材回收溢价更高，拉高电站整体残值收益。在当前镀锌板库存高、接单疲软的环境里，这份全生命周期（使用 + 末期回收）的综合性价比，支撑了锌铝镁相对普通镀锌的稳定价差，也是钢厂主动保产的重要底层原因。

光伏回收拉长电站全生命周期价值，稳固锌铝镁对比普通镀锌的价差优势。

1、 光伏产业中长期发展展望

根据国际能源署（IEA）预计，到2030年全球新增清洁能源装机容量的80%将来自太阳能。根据中国光伏行业协会预测，“十五五”期间全球年均光伏新增装机量约为725–870GW，我国年均新增装机量约为238–287GW。

对于国内市场而言，国内光伏不会重现 2023 年翻倍式高速增长；但风光大基地、光储一体化、老旧电站改造构成稳定需求底盘；电网消纳、并网管控将持续约束短期装机释放节奏。海外市场而言，结构性分化长期存在。欧美成熟市场装机低速震荡，但高端防腐支架需求稳定；中东、东南亚、印度、拉美将成为未来 5 年全球光伏核心增量，拉动国内锌铝镁出口持续增长。

当下光伏新增装机增速换挡，老旧改造 + 退役替换成为锌铝镁钢厂对冲开工率下滑的刚需支撑。

电站整体退役拆解形成 “回收旧设备→翻新改造电站→采购锌铝镁新材料” 的循环链路，光伏回收规模越大，支架替换的刚性采购量越高。电站改造会同步发生两件事：组件进入光伏回收体系拆解处理、原有热镀锌支架锈蚀老化整体更换。传统镀锌支架服役 15～20 年就大面积腐蚀报废，拆解后大多回收价值低、杂质多；而更换升级为锌铝镁支架是行业主流方案，直接消化当前过剩的锌铝镁产能。

光伏系统两大可回收大宗物资：组件铝边框、报废镀锌 / 锌铝镁支架，回收后可提纯产出再生铝、再生锌，是锌铝镁镀层最核心的生产原料。掺配再生料生产锌铝镁板卷，理论上可降低对原生锌锭、原生铝锭的价格依赖。

2、国内锌铝镁板卷行业发展展望

光伏装机增速放缓将倒逼行业淘汰低效、无差异化民营薄规格产线；头部国有钢企聚焦光伏专用厚板、高耐蚀海洋料扩产，产业集中度持续提升，低端价格战逐步缓解。

技术差异化研发成为核心竞争力：企业重点研发低成本低合金镀层、免钝化光伏专用锌铝镁、低碳连续热浸镀工艺；针对户用、工商业、沙漠、海洋光伏推出分层产品体系，避开同质化竞争。前期用在汽车家电主要是低铝低镁，而随着技术不断发展，家电企业锌铝镁采购方向也在由低铝低镁向中铝中镁方向演变，但这需要终端企业和生产一起研究解决当前一些现实问题。

出口市场深耕、规避贸易壁垒：头部企业完善欧盟 CBAM 碳足迹、美国防腐认证；依托国内完整光伏产业链配套优势，深耕东南亚、中东新兴市场；采用基板出口、海外本地加工模式规避欧美对华成品关税。

当前国内锌铝镁行业核心矛盾为总量产能过剩、高端光伏专用材料供给不足，叠加原料波动、认证壁垒、低端同质化竞争、下游回款周期拉长多重压力，行业必须走高端化、差异化、全球化路线。中长期来看，全球能源转型大方向不变，光伏新增装机 + 老旧电站改造 + 海外新兴市场出口三重需求共振，锌铝镁替代传统镀锌板依旧有空间。钢企应聚焦光伏专用高端镀层产品、完善海外认证布局；下游光伏支架厂商优化用材结构，依托锌铝镁降低电站全生命周期运维成本，实现上下游协同高质量发展，在光伏行业增速换挡周期中把握结构性材料红利。

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