康宁FY2026 Q2财报解析AI光连接业绩亮眼

Corning（GLW）这份FY2026 Q2财报的核心信号，是公司正在从“传统材料龙头”被市场重新定价为“AI光连接 + 稳定玻璃材料利润底盘 + Solar新成长曲线”的组合型平台：Q2核心销售额47.38亿美元、同比增长17%，Core EPS 0.78美元、同比增长30%，GAAP销售额45.05亿美元、GAAP EPS 0.64美元，整体业绩和Q3指引都显示增长仍在延续；分业务看，光通信收入20.72亿美元、同比+32%，净利润4.38亿美元、同比+77%，其中Enterprise Networks同比+65%，是AI数据中心建设拉动下最核心的增长引擎；Glass Innovations收入14.63亿美元、净利润3.54亿美元，继续提供稳定利润底盘；Solar收入4.38亿美元、同比+90%，但仍亏损0.07亿美元，是高增长与盈利修复并存的分歧点；Life Sciences/EGB仍在修复期。管理层上修Springboard计划，目标是2026年底年化销售200亿美元、2028年底300亿美元、2030年底400亿美元，并强调Amazon多年期、多十亿美元光连接合作和NVIDIA长期合作强化AI基础设施需求可见度。股价变动的原因，本质上是市场在重新权衡“AI光通信高成长叙事”与“Solar/非核心业务亏损、高增长能否持续、估值已提前反映预期”的矛盾；短期看Q3兑现和Optical增长持续性，中期看Amazon/NVIDIA订单落地与北美产能扩张，长期看Springboard目标、ROIC和自由现金流能否持续提升。 股价处于下跌通道不可抄底