7月23日，全球科学服务龙头赛默飞世尔科技（Thermo Fisher Scientific，NYSE: TMO）发布2026年第二季度财报。
核心数据：Q2营收119.9亿美元，同比增长10%，有机增长5%；调整后每股收益6.03美元，同比增长13%，超华尔街预期5.5%。公司上调全年业绩指引，预计全年营收474亿-481亿美元，调整后EPS 24.93-25.33美元。
其中，与IVD直接相关的专业诊断（Specialty Diagnostics）板块表现稳健，而中国区在连续数个季度下滑后首次重回正增长。
01 整体业绩：全线超预期，上调全年指引
（来源：Thermo Fisher Scientific Q2 2026 Earnings Release，2026-07-23）
CEO Marc Casper在财报中表示："我们第二季度表现出色，反映了我们经过验证的增长战略的实力、团队的出色执行力，以及PPI业务系统的力量。终端市场持续走强。"
据《Zacks Equity Research》（2026-07-23）报道，赛默飞已连续第四个季度超出分析师盈利预期，Q2营收超预期2.67%。
02 四大业务板块拆解
（来源：Thermo Fisher Scientific Q2 2026 Earnings Release）
最大板块"实验室产品与生物制药服务"营收66.9亿美元，占总营收55.8%，主要受益于临床研究业务（PPD）的强劲增长和生物制药客户的活跃度回升。
"分析仪器"板块利润率提升最为显著——调整后营业利润率从18.8%跳升至23.0%，同比扩张420个基点，电子显微镜因半导体和先进材料需求成为主要驱动力。
03 专业诊断板块深度拆解
与IVD最直接相关的是"专业诊断"板块，Q2营收12.1亿美元（另一来源为11.4亿美元，按有机口径计算），有机增长5%。
（来源：Thermo Fisher Scientific Q2 2026 Earnings Call Transcript，2026-07-23）
据CFO Jim Meyer在电话会上介绍，专业诊断板块增长主要来自：
• 医疗保健市场渠道（Health Care market channel）的强劲贡献；
• 免疫诊断和移植诊断业务的持续增长。
赛默飞的诊断业务布局较为分散，涵盖：
• 临床质谱：EXENT Solution获FDA 510(k)批准，用于多发性骨髓瘤诊断；
• 伴随诊断：Oncomine Dx Express Test获FDA批准，用于sunvozertinib伴随诊断；
• 自免诊断：EliA CTD 13 Screen获FDA 510(k)批准，用于系统性结缔组织病筛查；
• 生物标志物：B·R·A·H·S系列（PCT降钙素原检测用于脓毒症抗生素管理、PreClara Ratio首个FDA批准的子痫前期风险评估）；
• 移植诊断：HLA分型和移植后监测；
• 分子诊断：QuantStudio Dx实时PCR系统。
据《S&P Capital IQ》（2026-07-27）报道，赛默飞在7月26-30日ADLM 2026大会上集中展示了上述诊断创新产品。
04 中国区：低个位数增长，重回正增长轨道
本次财报中，中国区数据是市场关注的焦点之一。
据电话会议记录（2026-07-23），CFO Jim Meyer披露：
• 中国区Q2有机增长：低个位数（low single digits）
• 中国区占赛默飞总营收约7.5%
• 增长驱动：制药、生物科技和工业与应用市场
• 学术和政府端仍然疲软，未见改善
CEO Marc Casper在回答分析师提问时表示："中国重回增长，这是个好迹象。团队做得不错。增长主要由制药、生物科技和工业与应用市场驱动。学术和政府端仍然低迷。我们正在利用资金流向的领域。我下半年还会花更多时间在中国。"
值得注意的是，赛默飞中国区的"低个位数增长"在IVD外资中已属相对较好的表现。横向对比：
（来源：各公司2026Q2/H1财报）
赛默飞的中国区增长并非来自IVD诊断，而是主要受益于制药和生物科技客户的研发投入回升，以及工业市场的需求恢复。诊断业务在中国的具体数据未单独拆分。
05 区域增长：欧洲和亚太高个位数增长
（来源：Thermo Fisher Scientific Q2 2026 Earnings Call Transcript）
欧洲和亚太均实现高个位数增长，反映了全球生命科学支出正在全面回暖。北美增长相对温和，主要因为该区域基数较高。
06 全年指引上调
基于Q2超预期表现和下半年展望改善，赛默飞上调全年指引：
（来源：Thermo Fisher Scientific Q2 2026 Earnings Release）
此外，公司在Q2回购了10亿美元股票，并宣布剥离微生物学业务。2026年上半年累计收购支出88.7亿美元（含Clario等），回购40亿美元，派息3.37亿美元。
07 对IVD行业的启示
赛默飞Q2财报传递出两个重要行业信号：
第一，全球生命科学支出周期正在触底回升。 赛默飞作为全球最大的科学服务和仪器供应商，其业绩是整个行业需求端的风向标。各终端市场的全面改善——制药、学术、工业、诊断——表明客户支出信心正在修复。
第二，中国区"回暖"但结构分化。 赛默飞中国区重回正增长，但驱动力来自制药和工业市场，而非诊断和学术端。这意味着中国IVD市场的院内需求修复仍然温和，但制药端的研发投入正在带动CRO/CDMO和上游供应链回暖。
对于国产IVD企业而言，赛默飞的中国策略值得关注：其并未在诊断领域打价格战，而是聚焦临床质谱、伴随诊断、移植诊断等高技术壁垒细分赛道，用"不可替代性"而非"低价"维持竞争壁垒。
小结
赛默飞Q2交出了一份全面超预期的成绩单。119.9亿美元营收、13%的EPS增长、全线改善的终端市场，以及上调全年指引——这些都指向一个结论：全球生命科学行业正在走出后疫情时代的低迷期。
中国区低个位数正增长虽不亮眼，但在罗氏-15%、西门子-4.8%的对比下，赛默飞的"重回增长"已是一个积极信号。下半年关注中国区学术和政府端能否跟进回暖，以及诊断业务在ADLM新品推动下的增速变化。
数据来源：Thermo Fisher Scientific Q2 2026 Earnings Release（2026-07-23）、Earnings Call Transcript、Zacks Equity Research、S&P Capital IQ
