2026年7月28日中国金融市场报告

一、A股市场表现

三大指数表现

上证综指：收于3813.31点，下跌1.16%；

深证成指：收于13509.68点，下跌4.52%；

创业板指：收于3327.03点，下跌7.35%。

成交量变化

沪深两市合计成交额约2.03万亿元人民币，较前一交易日缩量约508亿元。其中，沪市成交额约9497亿元，深市成交额约1.08万亿元。

市场表现

7月28日，A股三大指数集体调整，创业板指跌幅明显高于上证指数和深证成指。元件、半导体、CPO、先进封装、电子化学品等科技成长板块跌幅居前，前期涨幅较大的科技股出现集中获利回吐。

白酒、乳业、休闲食品、纺织服装、跨境支付和汽车整车等板块表现相对较强。全市场上涨股票约2603只，下跌股票约2769只，市场涨跌家数差距并不悬殊，说明当天的指数下跌主要受到科技权重股大幅调整影响，并非所有行业全面下跌。

行业政策信息

中医药行业方面，国家中医药管理局、国家卫生健康委员会、国家发展改革委等11个部门联合印发《医疗卫生强基工程中医药行动方案》。

政策提出加强县级中医医院服务能力，提升基层医疗机构中医药服务水平，强化基层中医药人才配置，推广中医药适宜技术，进一步提高基层中医药服务的覆盖率和可及性。

该政策有利于推动基层中医医疗服务体系建设，对中药、医疗服务、中医诊疗设备及基层医疗信息化等相关领域形成长期支持。

总结与展望

7月28日A股调整的核心特征，是科技成长板块出现集中退潮。前期涨幅较大的存储芯片、半导体、CPO、PCB等板块积累了较多获利盘，在海外科技股和亚洲科技股同步调整的背景下，资金风险偏好明显下降。

不过，当日两市成交额并未出现明显放大，上涨股票数量与下跌股票数量较为接近，说明本轮下跌更接近高估值、高拥挤度科技板块的资金再平衡，而不是市场整体流动性发生系统性恶化。

短期来看，创业板和科技板块仍需要一定时间消化筹码，市场可能进入震荡修复和风格再平衡阶段。上证指数需要关注3800点附近的支撑力度，创业板指则需要观察3300点附近能否企稳。

消费、银行、医药等位置相对较低、估值相对合理的板块，可能继续获得资金承接。科技板块若要重新走强，则需要观察成交量能否企稳、海外科技股能否止跌，以及上市公司中报业绩能否进一步验证行业景气度。

二、汇市表现

美元指数约为101.40，整体维持在101点上方运行。

美元兑离岸人民币汇率（USDCNH）约为6.7703，日内主要波动区间约为6.7641至6.7737。

人民币兑美元中间价为1美元兑人民币6.7928元。

总结

美元指数保持相对强势，对人民币汇率形成一定外部压力。不过，人民币汇率整体仍稳定运行在6.77附近，日内波动幅度较为有限。

人民币中间价调控、出口企业结汇需求以及国内资本市场政策预期，为人民币汇率提供了一定支撑。预计短期美元兑人民币汇率仍可能在6.75至6.80区间内震荡。

三、中国债券

中国1年期国债收益率约为1.15%；

中国10年期国债收益率约为1.74%。

总结

7月28日，中国债券市场整体偏弱整理，主要期限国债收益率小幅上行，国债期货主力合约多数收跌。

中国人民银行当日开展3055亿元7天期逆回购操作，在2530亿元逆回购到期的情况下，实现净投放525亿元。虽然央行继续向市场提供流动性，但受到月末资金需求上升影响，短期资金利率仍有所走高。

当前债券市场仍在等待重要政策会议释放进一步信号。权益市场波动可能带来一定避险需求，但由于国债收益率已经处于相对较低水平，债券价格继续大幅上涨的空间受到限制。

预计短期10年期国债收益率可能主要围绕1.70%至1.76%区间震荡，后续需要重点关注货币政策力度、资金面变化以及国内经济数据表现。