北京时间7月22日晚，美股即将开盘。

昨天，芯片和存储板块大幅反弹，推动三大指数结束连续三个交易日的下跌。但今天盘前，市场情绪再次转向谨慎。

截至美东时间早上7点至8点左右，纳斯达克100指数期货跌幅由约0.6%扩大至接近1%，标普500指数期货下跌约0.2%至0.4%，道琼斯指数期货下跌约0.1%至0.3%。

今晚没有重要的美国经济数据公布，市场焦点主要集中在三件事：中东局势推动油价再度上涨、Alphabet和特斯拉即将公布财报，以及盘前企业财报带来的个股分化。(Reuters)

一、油价突破95美元，中东局势重新压过财报利好

今天全球市场最重要的新闻，依然来自中东。

布伦特原油盘中上涨约4%，一度突破每桶95美元，创下六周新高；美国WTI原油上涨至每桶87至88美元附近。

油价上涨的直接原因，是多艘运输沙特原油、原计划前往亚洲的油轮在红海掉头。也门胡塞武装此前威胁攻击相关航运路线，令市场重新担心红海与霍尔木兹海峡两条重要能源通道同时受到影响。(Reuters)

美国国务卿鲁比奥表示，华盛顿仍愿意通过谈判结束伊朗危机，但认为伊朗目前并没有认真参与谈判。美伊冲突已经持续进入第十一天，市场此前对短期停火的期待正在下降。(Reuters)

油价上涨还带动黄金升至每盎司4130美元附近，美国十年期国债收益率升至约4.64%，达到两个月高位。

美联储将在下周召开利率会议。目前交易员认为，美联储下周维持利率不变的概率超过70%。但油价持续上涨可能重新推高通胀，使美联储后续的政策选择变得更加困难。(Reuters)

今天美国财政部还将拍卖130亿美元的20年期国债。由于长债收益率已经处于近期高位，这次拍卖的需求情况，也可能影响今晚科技股的估值压力。(Reuters)

二、芯片股结束一天反弹，盘前再次回落

昨天领涨市场的芯片和存储板块，今天盘前重新下跌。

iShares半导体ETF盘前下跌约1.8%，Micron跌幅一度达到4%，英伟达下跌约1%，Texas Instruments盘前也下跌超过1%。(Reuters)

过去一周，芯片板块经历了明显的资金撤出。昨天的上涨帮助市场结束连续下跌，但还没有确认半导体板块已经完成调整。

今晚Alphabet财报尤其重要。大型科技公司是英伟达、博通、Micron和其他AI硬件企业最主要的客户。如果Alphabet继续扩大资本开支，芯片需求预期可能得到支撑；如果公司开始强调现金流压力或放慢投资速度，半导体板块可能再次承压。

路透社对大型科技公司的分析显示，微软、Alphabet、亚马逊、Meta和甲骨文正在快速增加AI基础设施投资。到2027年，这些公司的合计资本开支可能超过其自由现金流增长，市场正在越来越关注AI投资的回报速度。(Reuters)

三、AT&T用户增长超过预期，盘前上涨

AT&T今天盘前公布了第二季度财报。

公司新增43.2万名后付费手机用户，高于市场预期的约33.9万名；光纤宽带用户增加36.7万，固定无线互联网用户增加27.9万。

AT&T调整后每股收益为0.65美元，高于市场预期的0.59美元；季度自由现金流达到47亿美元。公司还将2026年股票回购计划由80亿美元提高至100亿美元。

不过，公司季度收入为316亿美元，略低于市场预期，主要因为手机设备销售收入下降。AT&T股价盘前上涨约3%至4%。(MarketWatch)

这份财报显示，美国通信市场的用户需求仍然相对稳定。AT&T同时发展手机、光纤和固定无线业务的策略，正在带来更多交叉销售机会。

四、GE Vernova上调全年指引，股价却下跌

能源设备公司GE Vernova第二季度收入同比增长约22%，达到111亿美元；净利润由去年同期的4.92亿美元增加至6.49亿美元。

受数据中心、电网升级和发电设备需求推动，公司第二季度订单达到242亿美元，接近去年同期124亿美元的两倍。GE Vernova因此再次上调2026年收入预期，目前预计全年收入为455亿至465亿美元。(Reuters)

但GE Vernova股价盘前一度下跌约7%。

市场不满意的地方主要有两个。

第一，公司第二季度调整后核心利润为12.5亿美元，略低于分析师预期的12.8亿美元。

第二，风电业务继续表现疲弱。该部门收入下降约10%，核心亏损扩大至约2.75亿美元，原因包括陆上风机交付下降和海上风电项目成本上升。

公司还预计，全球关税将在2026年增加约1亿至2亿美元的经营成本。(Reuters)

因此，这份财报反映出的情况是：电网、燃气轮机和数据中心用电需求依然强劲，但市场此前已经给予GE Vernova很高的增长预期，局部业务不及预期就可能引发较大股价波动。

五、超微电脑毛利率大幅改善，盘前上涨超过15%

AI服务器制造商超微电脑今天成为盘前涨幅最大的科技公司之一。

公司在周二收盘后发布初步业务数据，预计截至6月底的财季收入将位于此前110亿至125亿美元指引区间的低端。

收入并没有明显超过预期，但公司的毛利率出现了大幅改善。

超微电脑预计，GAAP和非GAAP毛利率均为15%至17%，显著高于公司此前给出的8.2%至8.4%指引。公司表示，改善主要来自更有利的客户结构和产品组合。(ir.supermicro.com)

超微电脑还表示，第四财季获得的新订单超过600亿美元，订单积压规模明显扩大。消息公布后，公司股价盘前上涨约17%。完整财报将在8月11日发布。(Reuters)

市场此前担心超微电脑为了争夺AI服务器订单而过度降价，导致利润率持续恶化。这次初步数据暂时缓解了相关担忧，但投资者仍需要等待完整财报，确认毛利率改善是否可以持续。

六、Alphabet和特斯拉今晚公布财报

今天收盘后，Alphabet和特斯拉将公布第二季度财报，正式拉开“科技七巨头”本轮财报季的序幕。

IBM和Texas Instruments也将在今天收盘后公布业绩。(Investopedia)

Alphabet：市场重点不只是搜索广告

市场预计Alphabet收入将同比增长约20%。

投资者将重点关注Google Cloud的增长、AI服务收入、搜索广告是否受到生成式AI影响，以及公司是否继续上调资本开支。

Alphabet上一季度的云业务收入增长63%，公司同时将2026年资本开支预期提高至1800亿至1900亿美元。(Reuters)

但近期Alphabet一款重要AI模型的发布时间出现延迟，引发市场对其模型研发进度的关注。

因此，今晚Alphabet财报需要回答的不只是“收入有没有增长”，还包括巨额AI投资是否正在带来足够快的商业回报。(Reuters)

特斯拉：现金流可能首次转负

市场预计特斯拉可能录得两年多以来首次季度自由现金流为负。

特斯拉正在增加对Robotaxi、Cybercab、Optimus机器人、AI训练设施和电池产能的投资。分析师预计，公司第二季度自由现金流可能为负31亿美元。(MarketWatch)

特斯拉近期汽车交付有所恢复，但市场对公司的关注已经越来越少集中在传统汽车销售上。

今晚投资者更关心的是Robotaxi运营范围、Cybercab量产时间、Optimus机器人的生产进度，以及这些项目需要投入多少资本。

七、SpaceX确定首份财报时间

SpaceX宣布，将在8月4日公布上市后的首份季度财报。

这份财报的重要性不仅在于收入和利润。财报公布后，部分早期投资者和员工持股的锁定期将开始到期，市场上的可出售股份可能增加。

SpaceX股价昨天结束连续七个交易日下跌，但目前仍低于135美元的IPO发行价，较上市后高点下跌约45%。今天盘前，股价基本持平。(Investopedia)

财报公布前，市场预计仍会持续讨论Starlink增长、火箭发射成本、AI和数据中心投资，以及锁定期结束后的股份供给压力。

今晚需要关注的新闻节点

今晚没有重要宏观数据，因此市场方向主要由新闻和财报决定。

开盘后首先需要观察油价。如果布伦特原油继续站在95美元以上，航空、运输、消费和高估值科技股可能继续承压，而能源板块相对受益。

第二个节点是美国20年期国债拍卖。如果拍卖需求不足、长期收益率继续上升，科技股可能面临进一步估值压力。

第三个节点则在收盘后。Alphabet和特斯拉的财报，将决定市场如何重新评价AI资本开支、云计算增长、自动驾驶和机器人投资。

今天盘前的市场并不是简单的“等待科技财报”。

油价、战争、关税、利率和AI投资回报，正在同时影响市场。昨晚芯片股的反弹能否延续，很大程度上取决于今晚这些新闻能否给出新的答案。

本文仅用于新闻整理与市场观察，不构成任何投资建议。