北京时间2026年5月7日，麦当劳发布了2026年第一季度（截至2026年3月31日）的财报，在宏观不算轻松的一季度，它交出了营收、利润、同店销售全线上涨的答卷。
CEO Chris Kempczinski在财报电话会议中表示，“严守战略执行，逆风也能赢。”
核心数据
2026年第一季度，麦当劳实现营收65.17亿美元，同比增长9%；净利润19.83亿美元，同比增长6%；经营现金流24.12亿美元，同比减少0.66%。
具体数值内容一栏表：
GAAP每股收益2.78美元，同比增长7%；全球同店销售增长3.8%。
CEO Chris Kempczinski在财报会议中表示，“麦当劳不会在超值与可负担上被打败，我们倾听顾客、强化价值领导，做消费逆风里的亮色。”
增长引擎
价值引领：McValue超值菜单和Big Arch大堡拉客单，美国靠“质价比”留住人；营销破圈：世界杯、开心乐园餐、麦麦夜市，年轻人愿意为情绪买单；菜单创新：限定汉堡和甜品回归，让随便吃个快餐变成“有点小期待”。
会员压舱：全球70个会员市场，单季忠诚度销售超90亿美元，过去12个月破380亿，每3块钱就有1块是会员掏的。
2026年第一季度全球45,699家店，95%是加盟。CFO Ian Borden在财报会议中表示，“没有边际成本递增的拖累，流水涨，利润率自动往上走。”
中国门店
2026年第一季度中国门店净增222家，总门店7962家，2025年全球新店一半在中国，2026年还要新开1000家，2028年计划冲万店。
更懂中国人的“麦超所值”也在落地，随心配1+1升级：麦香鱼入蓝区，鲜萃冰咖进粉区，超百种搭配；麦麦24节气会员：小寒送20万份同款鲜鸡蛋，农情美味从农场到餐桌；麦麦周末：9.9元起鲜萃免费续杯，把门店变成周末社交场。
CEO Chris Kempczinski在财报会议中强调，“维持中国市场份额，长期深耕不动摇。”
行业启示
别打价格战，打“价值感”：超值菜单接住谨慎钱包和爆款提客单，“显得划算”比真便宜更抗周期。
轻资产是抗通胀底牌：95%加盟、收特许费与租金，把风险分给加盟商，现金流留给品牌与供应链。
价值、营销和菜单少一样都不行：单做低价是内卷，单做IP是虚火，三者共振才有同店3.8%的增长，宏观不好时，管好可控执行，别赌复苏。
未来展望
华尔街对麦当劳Q2预测：1. 营收：71–72亿美元，同比增长4-5%；2. 每股收益：3.33–3.34美元，同比增长4-5%。
经济有周期，但“想吃顿踏实又划算的”是永恒需求，麦当劳用一份Q1财报证明：把价值、菜单、会员做扎实，逆风也能金色闪光。
长期来看，宏观再冷，麦当劳的逻辑不变，用超值接住理性消费，用IP与营销留住年轻人，用95%加盟放大韧性，麦当劳还是那个你随便吃点好的，第一个想到的地方。
本文不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。
