中集租赁行业动态观察
一
国内、国际融资市场述评
政策情况
“稳”是最重要的政策基调。12月10日，中央经济工作会议指出，我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。明年经济工作要稳字当头、稳中求进。宏观政策要稳健有效，要保证财政支出强度，加快支出进度；适度超前开展基础设施投资；坚决遏制新增地方政府隐性债务。稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。加快发展长租房市场，推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求。关于新发展阶段的一些“新的重大理论和实践问题”，会议提出“需要正确认识和把握”，主要针对共同富裕、资本、初级产品供给保障、防风险、“双碳”等。
推动新型基础设施绿色高质量发展。12月8日，国家发改委等四部门联合印发《贯彻落实碳达峰碳中和目标要求推动数据中心和5G等新型基础设施绿色高质量发展实施方案》，提出到2025年，西部数据中心利用率由30%提高到50%以上，东西部算力供需更为均衡，5G基站能效提升20%以上。
海外融资市场述评
美国通胀再升温。11月美国CPI季调同比为6.8%，为1982年6月以来新高。11月核心CPI季调同比为5.0%，为1991年6月以来新高。10月CPI季调环比和核心CPI季调环比分别为0.8%和0.5%，均远高于历史同期平均水平。推动通胀升温动力仍来自交通运输、居住以及能源。11月交通运输价格同比上升至21.3%，为1980年3月以来新高；环比也继续上行至2.5%，对CPI环比增长的贡献率接近6成。居住的推力仅次于交通运输。
拜登签署法案让国会以快速程序提高债务上限。美国总统拜登周五表示，他签署法案允许参议院以多数票方式提高债务上限，避免共和党以冗长辩论方式阻挠。参议院民主党人现在可以在没有共和党人支持的情况下通过立法来提高债务上限。
截止12月10日，美国国债收益率一年期、三年期、五年期和十年期国债收益率为0.27%（⬆）、0.98%（⬆）、1.25%（⬆）、1.48%（⬇ ）。
资料来源：梁中华宏观研究、中资美元债
二
租赁行业市场动态
《山东省融资租赁公司监督管理暂行办法》 发布
12月8日，山东地方金融监督管理局官网发布了关于印发《山东省融资租赁公司监督管理暂行办法》的通知。
至此，全国各地至少已有下列省市印发融资租赁监管文件。
据有关统计，2020年底山东省在册融资租赁公司有500多家，数量上排名全国第五，明确的监管文件指引将有助于山东省融资租赁公司长期有序规范发展。
（1）山东省监管给所辖融资租赁公司“定制”的负面清单
银保监会发布的融资租赁公司监督管理暂行办法第八条规定：融资租赁公司不得有下列业务或活动：
①非法集资、吸收或变相吸收存款；
②发放或受托发放贷款；
③与其他融资租赁公司拆借或变相拆借资金；
④通过网络借贷信息中介机构、私募投资基金融资或转让资产；
⑤法律法规、银保监会和省、自治区、直辖市（以下简称省级）地方金融监管部门禁止开展的其他业务或活动。
除上述规定禁止事项外，山东省办法第十七条还明确禁止融资租赁公司开展以下业务或活动：
- 违反国家有关规定向地方政府、地方政府融资平台公司提供融资或要求地方政府为租赁项目提供担保、承诺还款等；
- 虚假出资，虚构租赁物，租赁物合同价值与实际价值明显不符；
- 与关联公司之间进行租赁物低值高买、高值低租等明显不符合市场规律的交易行为；
- 虚假宣传或误导性宣传，故意虚构融资租赁项目通过公开渠道进行融资；
- 以暴力或其他非法手段进行清收；
- 法律法规、银保监会禁止开展的其他业务或活动。
（2）严监管下，租赁公司开拓新业务领域
从当前市场上，有三个方向值得融资租赁公司关注。
①城市公共工具的更新和新型城市配套设施的建设：新能源公交车；新能源渣土车；各种垃圾车（压缩垃圾车、摇臂垃圾车、勾臂垃圾车、挂桶垃圾车、餐厨垃圾车等）；扫路车、洒水车、洗扫车、抑尘车、清洗吸污车、吸粪车、清淤车等；充电桩建设；立体停车场建设等。
②清洁能源：风力发电、太阳能利用、生物质能利用、氢能利用、地热利用、热泵、高效储能、智能电网、分布式光伏整县推进等。
③新基建：新基建主要包括5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网七大领域。
资料来源：租赁杂谈、全球租赁业竞争力论坛
绿色租赁的发展和挑战
光伏电站、新能源公交车、污水处理系统……回顾2021年，许多新建或新投入运营的绿色项目背后都能看到租赁公司的身影。在碳达峰、碳中和目标下，金融租赁公司和融资租赁公司将ESG（环境、社会和公司治理）理念积极融入经营管理之中，凭借“融资＋融物”的产融结合独特优势，做绿色金融的践行者，主动加大绿色租赁布局范围，加快绿色租赁模式创新。可以说，“绿色”成为租赁行业2021年的关键词。
（1）服务绿色发展，机构参与度高
回顾2021年，租赁业内与碳达峰、碳中和相关的租赁项目、融资计划、合作意向纷纷加速落地。
4月16日，苏银金租率先发行了全国首单非银机构“碳中和”专题绿色金融债券（债券通），发行规模达20亿元，募集资金投向风力、水电、太阳能项目等绿色产业，并明确披露碳减排等环境效益信息。
7月，为融资项目方、租赁公司与银行提供对接平台的全国首个碳中和融资租赁服务平台在广东南沙正式上线，在实现项目融资的同时，基于区块链等数字技术，创新融资租赁服务模式，探索建立融资租赁费用与碳排放量挂钩的浮动机制。
11月，中信金租与京东方能源科技旗下3家全资子公司合作落地了1.2亿元工商业屋顶分布式光伏融资租赁项目，该批电站总装机规模达到了34兆瓦。
事实上，上述提及的苏银金租与中信金租也是近年来重点布局绿色租赁并将其发展为专业化、特色化绿色租赁金融服务品牌的公司，相关业务已初具规模。数据显示，截至2021年11月末，苏银金租在绿色金融领域累计实现租赁业务投放额达541亿元，绿色金融租赁资产余额为301.59亿元，占全部租赁资产余额的47.64％。截至2021年三季度末，中信金租已拥有光伏、风力电站180余座，绿色租赁业务余额达296.63亿元，占总余额的62%。
（2）把握市场机会，业务投向明确
“在碳达峰、碳中和目标下，未来几十年将会大力发展低碳经济，在这个过程中，需要大量的资金投入。”成渝租赁董事长贺竹磬认为，“这给融资租赁行业提供了较好的市场机会，尤其是新能源行业，市场空间大、成长性高，是融资租赁的理想选择。”
融资租赁工具因其独特优势，既能在相关设备、系统、基础设施上为绿色产业提供保障，又能为绿色项目提供资金支持。然而，如何选择适合的绿色项目和合作企业，如何搭建交易结构以及如何控制项目风险，成为融资租赁公司必须面对并解决的问题。
从实践来看，针对二氧化碳排放较高的行业，如火电；或对环境污染危害较大的行业，如燃烧化石能源的汽车行业，其碳减排需求为租赁公司在清洁能源发电、新能源汽车以及绿色数据中心等绿色产业拓展融资租赁的“低碳”业务提供了巨大的市场空间。面对目前碳金融服务尚未覆盖到的下沉市场中企业在绿色装机设备、生产线等方面的需求，可以利用租赁制度优势，围绕国家发改委等七部门联合印发的《绿色产业指导目录（2019年版）》提出的清洁生产、基础设施绿色升级等重点产业，以租赁公司自身积累的资源优势和资金优势来提供绿色租赁服务。
不过，业内人士也提醒称，尽管新能源租赁业务规模不断攀升，不少大型的能源企业、风电与光伏设备制造商与头部的金融租赁公司达成了一系列的合作，但随着“双碳”政策的逐步推进，新能源领域融资需求预计将逐步扩大，与此同时，受行业政策、市场格局等因素影响，融资市场竞争将更加激烈，绿色租赁市场面临着更大的挑战。
（3）正视存在问题，加强政策扶持
回顾2021年绿色租赁的发展，租赁公司服务碳达峰、碳中和，最核心的就是为低污染、低排放行业企业提供设备租赁业务。然而，还需看到的是，绿色租赁业务量较高的期限错配也进一步增加了租赁公司的经营风险和管理难度。
为确保资金流畅通，解决期限错配问题，今年以来，天成租赁、兴业金租等租赁公司在开展绿色租赁服务的同时，还充分利用国家对“低碳”业务的优惠政策，积极通过发行绿色债券或ABS等方式获取资金。
除期限错配问题突出外，在与具有技术领先优势的中小型企业开展业务时，租赁公司还要面临承租人可能违约的风险。租赁公司需要合法取得租赁物的所有权，同时，以优质资产做抵押，或要求其提供股权质押。此外，也可以利用其控制的资产实施救济，从而有效控制项目风险。
《金融时报》记者在采访中了解到，缺乏统一的绿色租赁标准与足够的政策激励是影响租赁公司开展绿色租赁的关键因素。此外，在绿色租赁资产处置中还存在估值难、渠道窄、成本高、退出难等困难，特别是因绿色租赁资产转让的交易对手有限，且转让成本较高影响了部分租赁公司业务开展的积极性。
对此，业内专家建议，可以加大绿色租赁政策扶持力度，对经营突出的企业给予奖励或补贴；鼓励租赁公司通过SPV股权转让等方式，增加资产交易和退出渠道。
资料来源：租赁云
融资租赁公司加速推进数字化转型
有业内人士认为，未来，数字化落地的形态应为：中间是平台、前端是生态、后端是数据。前端可以理解为业务的场景，或者业务渠道的资源。中间的平台可以理解为应用系统的集合，这个平台具备自身的成长性和高适应性，可灵活应对新场景并能快速触达前端。后端的数据则是指在经营活动中产生的各类数据能够得到有效储存，进而引入外部相关的大数据进行多维度分析，最终提升决策能力，对融资租赁公司经营管理各方面产生助力。
（1）适应外部发展需求
当前，随着供给侧结构性改革持续深入，我国经济新业态、新模式不断涌现，各类产业升级、技术创新层出不穷，租赁行业所服务的客户对象、业务领域都出现了一些新变化，适应新常态、应对新变化成为必然选择。
比如，小微租赁成为多家租赁公司的转型聚焦点。而在转型过程中，租赁公司面对的是要从传统的大单业务逐步深入到客户端实际应用场景，朝着普惠、高频的业务方向发展。对租赁公司展业模式提出了新要求，如该领域的获客、风控、租赁物管理等等，对业务流程的信息化依赖程度变高。
某厂商融资租赁公司从业人员直言，做工程机械类租赁业务的突出特点就是行业内有大量的中小微客户，近两年，随着客户要求趋向多元化和公司业务规模持续扩大，要进一步提升业务流程信息化、改善服务质量，就需要尽快完成数字化转型。
而从租赁行业内部发展情况来看，近两年来，租赁行业分化趋势愈发明显，呈现出强者恒强的发展态势。《金融时报》记者注意到，融资租赁业内比较活跃的龙头企业，基本上都有较强的金融科技能力，凸显出专业化、产业化、数字化发展特点。
上述业内人士表示，科技能力可成为构筑租赁公司核心竞争力的抓手。通过应用大数据、云计算、人工智能、区块链等前沿科技，租赁公司可在经营决策、销售管理、风险控制和运营监控等环节实现全面提升，夯实发展基础，推进数字化转型。
（2）科技赋能业务全流程
在科技赋能业务浪潮中，租赁公司的数字化转型进行到了哪一步?据《金融时报》记者观察，目前，科技对租赁行业的革新主要集中在提升业务流程信息化、提升工作效率、驱动产品服务创新方面。
如平安国际融资租赁有限公司(以下简称“平安租赁”)，近几年来积极推进数字化转型，目前已实现线上化运营、精细化管理和流程化运营。通过科技系统化建设，平安租赁推进前、中、后台管理的数字化和线上线下一体化，大大提升了业务运营效率。如自动化审批实现1秒至3秒完成结果输出、智能客服服务超8万客户，问题解决率95%、IVR智能外呼，月均触达38.7万户客户、OCR识别基础累计调用量超100万次，应用于登记证、驾照、发票等识别，签约效率提升85%，交易效率提升50%……这些数字无疑成为技术提升租赁业务流程效率的佐证。
还有租赁公司持续加大科技投入，自行研发建设支撑专项业务发展的信息化平台，以实现批量化、标准化、线上化。某融资租赁公司通过组建专业的IT团队，围绕公司经营策略、自身业务模式、应用场景及组织管理等实际情况开发设计融资租赁信息化系统，为客户提供包括申请、受理、审批、放款、租后管理等在内的一站式、系统化服务，实现融资租赁业务自动化、电子化、标准化和智能化。
（3）数字化转型需持续推进
值得一提的是，租赁公司的数字化，绝不是开发完一套信息化系统就能一蹴而就，数字化转型是一个渐变的过程，离不开持续推进和深入实践。
“不同于传统的信息化，数字化是一个变革推动的过程。”深圳市金证前海金融科技有限公司首席信息官陆鹏坦言，传统的信息化建设主要是降本增效的效果，而数字化更多是业务模式的创新和管理效能的提升。这就要求业务和技术的深度融合，这也是公司战略数字化变革推动的过程。
今年，平安租赁与金融机构的合作也取得了数字化的新进展。据介绍，其合作模式已历经1.0阶段的模式探索和2.0阶段的市场化、体系化战略合作，目前正朝着3.0阶段的数字化、平台化转型。比如推出银租线上智慧交易平台，以资产引流、资产交易、融资服务等为一体的线上平台，以期加快科技战略实施，为行业发展赋能。
还有业内人士提醒，数字化转型需保持足够战略定力，持续的资金投入是转型的基础，租赁公司要做足预算，保障数字化目标的长期推进。
资料来源：中国融资租赁资源网
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