一、上周股市行情
上周（7.20-7.24）A股市场呈现探底回升走势。上证指数周上涨1.33%，收于3814.20点。深证成指周上涨0.49%，收于18656.78点。创业板指数周上涨1.52%，恒生指数周上涨1.63%，恒生科技指数周上涨0.14%。
上周无表现较好的指数。
上周申万各行业板块涨跌个半。有色金属（+4.89%），石油石化（+4.84%）表现强势。煤炭（+3.27%），电力设备（+2.71%），表现突出。轻工板块方面：家用电器（-0.52%）、轻工制造（-2.22%）、纺织服饰（-4.20%）、食品饮料（+1.33%）。
下周可以关注的板块：
防御与价值板块（避险资金持续流入）
煤炭、石油石化等能源板块
受中东地缘冲突升级影响，国际油价持续冲高突破90美元/桶，油气、黄金等避险资源板块情绪升温，相关上市公司盈利确定性强，是避险资金的重要流向方向。
银行、食品饮料等大盘蓝筹
7月市场风格切换明显，避险资金持续流向低估值大盘蓝筹，银行、食品饮料板块逆势上涨，叠加消费“十五五”规划发布的政策催化，板块估值修复动力充足。
二、行业动态
海天酱油--推出25亿回购方案
6月22日晚间，老牌白马股“酱油茅”海天味业发布公告，宣布回购股份。
公告显示，公司拟动用自有资金，通过集中竞价交易方式回购A股股份，回购金额不低于10亿元、不超过20亿元，回购价格上限为53元/股。本次回购所得股份中，70%及以上将用于注销并减少公司注册资本，剩余部分将用作员工持股计划或股权激励的股份来源。回购实施期限自公司股东大会审议通过回购方案之日起不超过12个月。此外，公司董事会已一致审议通过相关议案，同意提请股东大会授予董事会回购公司H股股份的一般性授权，由董事会具体办理H股回购的相关事宜。
被称为“酱油茅”的海天味业曾在资本市场创造神话，自2021年触及7000亿元人民币巅峰市值后，陷入了长达数年的估值回调。
贝尔家居--赴港IPO
近日，江苏贝尔家居科技股份有限公司向港交所递交上市申请。
这家成立于常州的地板企业，是国内PVC地板、SPC地板出口龙头之一。按弗若斯特沙利文数据，公司2025年北美PVC地板销量、中国SPC地板出口量、中国强化地板出口量均位居行业第一。
本次募资拟投向智造柔性化升级、产品研发创新、品牌推广、全球供应链建设、对上下游的战略收购及一般营运资金六个方向。
2023年至2025年，公司净利润分别达到1.97亿元、2.24亿元及2.39亿元，实现连续三年增长。2025年，公司净利润则由2023年的1.97亿元增长至2025年的2.39亿元。在利润持续增长的另一面，公司经营现金流却在2025年骤降42.9%，利润与现金开始明显背离。
天味食品--收购坛坛香
近日，“火锅底料第一股”四川天味食品集团股份有限公司公告称，拟斥资4.22亿元收购湖南坛坛香食品科技有限公司60%股权，借此切入湘式复合调味料赛道。据了解，这是天味食品自2023年以来第四笔重要并购，在主营产品全线下滑、增长乏力的背景下，公司“内生+外延”双轮驱动战略能否真正打开成长空间，引发市场关注。
收购公告显示，基于战略规划和经营发展需要，为进一步完善公司在复合调味品行业的布局，并切入湘式复合调味料赛道。
坛坛香食品成立于2012年，主要通过经销商、直营商超、新零售等渠道销售“坛坛乡”品牌的剁辣椒产品，其产品品牌“坛坛乡”已有超过20年历史。
咖爷科技--完成近4亿元B轮融资
近日，商用全自动咖啡机领域的领军企业CAYE咖爷科技宣布完成近4亿元人民币B轮融资。本轮融资由老股东美团龙珠领投，柏睿资本、高瓴创投、苏创投、嘉宾资本等机构联合跟投。这不仅是咖爷科技自2022年底成立以来的又一重要里程碑，更创下了商用全自动咖啡机赛道单笔规模最大的融资纪录。在当前消费投资趋于理性的背景下，这笔重磅融资标志着资本市场对商用咖啡设备从“低价内卷”迈向“品质升级”这一产业拐点的战略认同。
作为一家集研发、生产、销售于一体的硬科技企业，咖爷科技以“安全优先于成本、技术驱动产品升级”为核心理念，从硬件源头彻底重构了商用全自动咖啡机的行业标准。
智能美甲公司10Beauty--融资近5亿元
近日，智能美甲公司10Beauty宣布完成2350万美元B轮融资，由Story Ventures领投，累计融资已超过7000万美元。
10Beauty于2020年在美国波士顿创立，其核心产品是一台叫“The 10”的全自动美甲机。
该设备通过七台高精度摄像头构建指甲与手部的3D模型，AI驱动的视觉系统以亚毫米级精度实时识别甲面边界与弧度，机械臂完成去旧甲油、护甲护理、修形、上色、顶油的全套流程，单次服务耗时25至45分钟，定价约30美元，与美国传统美甲沙龙价格相当。过程中，所有工具封装在一次性美甲舱（manicure pod）内，用完即弃，从根本上解决了卫生痛点。
资本加码、硬科技人才涌入、零售渠道开放测试——美甲机器人无疑成为全球美妆科技最受关注的新赛道之一。
同程旅行--拟全面要约收购嘀嗒出行
近日，同程旅行与嘀嗒出行发布联合公告。公告显示，同程旅行将通过旗下全资子公司eLong,Inc.向嘀嗒出行发起自愿有条件全面现金要约收购。
此次要约收购范围包括嘀嗒出行全部已发行股份，并同步处理尚未行使购股权及受限制性股份单位（RSU）相关权益。本次交易已获得嘀嗒出行核心股东支持。
公告内容显示，嘀嗒出行的5名主要股东已签署不可撤销承诺函，拟接纳要约的股份占嘀嗒出行已发行股本约53.70%。公告指出，本次收购不以嘀嗒出行私有化为目的。
交易完成后，同程旅行拟维持嘀嗒出行在香港联交所的上市地位。
这笔交易的背后，是顺风车市场格局正在经历的深刻重构：曾经与滴滴、哈啰并称“三足鼎立”的嘀嗒出行，正在掉队。
5100藏冰川--2.74亿港元收购母婴水源地
近日，5100藏冰川披露了一项收购计划。公司拟通过全资附属公司“吉满有限公司”，向卖方“冈仁波齐贸易有限公司”收购“念青唐古拉投资有限公司”全部已发行股本，总代价为人民币2.376亿元（约2.74亿港元）。
公告显示，“念青唐古拉投资有限公司”本身并无业务，旗下唯一资产是持有“西藏生命之水发展有限公司”72%的股权。而后者拥有的核心资产是位于西藏山南某水源的取水权。据公告陈述，该水源地“拥有西藏乃至全中国罕有、极具特色、特别适合奶粉冲调的母婴专用水基地”，年取水量可达40万吨。收购完成后，5100藏冰川将开拓婴幼儿健康成长赛道，同时大幅提升集团整体产能，帮助公司开拓全新渠道。
三、热点新闻
《关于推动工业互联网高质量发展的实施意见》出台
《实施意见》提出到2030年和2035年两个阶段发展目标。到2030年，新型基础设施实现规模化部署，建设5万张工业5G专网，打造5个左右具有国际影响力的综合型平台。融合应用实现207个工业中类全覆盖，培育一批分级分类、特色鲜明的5G工厂，重点行业规上工业企业安全分类分级普及率达到80%。工业互联网技术、标准、产品供给不断完善，企业实力和跨界合作水平显著提升，核心产业增加值突破2.5万亿元。到2035年，建成全球领先的工业互联网基础设施体系和国际先进的技术产业体系，融合应用实现国民经济重点行业领域广泛深度覆盖，全面形成对新型工业化的支撑能力。
《实施意见》围绕实施基础设施、技术创新、融合应用、安全保障、产业生态等五个方面，系统部署18项具体任务。
《关于调整节能汽车、新能源汽车（885431）车船税优惠政策的公告》发布
财政部、税务总局、工业和信息化部近日发布公告明确，自2027年1月1日起，取消对节能汽车减半征收车船税政策，取消对纯电动商用车、插电式（含增程式）混合动力汽车、燃料电池商用车免征车船税政策。
据了解，此次政策调整实施之后，纳税人已取得以及新取得的节能汽车、纯电动商用车、插电式（含增程式）混合动力汽车、燃料电池商用车等，均需按规定缴纳车船税。
对于纯电动乘用车、燃料电池乘用车这两类车型，因为没有排气量，不属于车船税法规定的征税范围，不受此次政策调整的影响，仍不征收车船税。
近年来，随着我国新能源汽车产业蓬勃发展、新能源汽车保有量迅速增长，对其给予车船税优惠带来的影响税收公平、弱化税收调节作用等问题日益显现，退出车船税支持政策的必要性不断增强。
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