行情导读：
本周美联储加息预期大幅升温，9月加息概率升至82%，市场普遍预期下周7月议息会议维持利率不变，但10年期美债收益率一度创2025年1月以来新高。地缘方面，美军连续第13晚对伊朗发动军事打击，特朗普表态考虑重启大规模作战行动，中东局势持续紧张，叠加红海航运风险未消，双海峡供给担忧推动原油周度大涨超14%。本周期货市场股指强弱分化、国债窄幅偏强、贵金属周度先扬后抑、基本金属多数上行、黑色金属窄幅分化、原油领涨能化、油脂油料集体走强、集运指数周度小幅收涨。
股指期货：
四大主力合约周度走势分化，上证50(IH,+4.06%)领涨，中证1000(IM,-2.62%)领跌，沪深300(IF,+2.33%)同步收涨，中证500(IC,+0.37%)基本持平。美联储加息预期升温压制成长风格估值，国内权重蓝筹板块获增量资金青睐，中小盘成长品种周度承压调整，市场风格分化显著。
国债期货：
板块周度窄幅波动，30年期(TL,+0.70%)领涨，10年期(T,+0.04%)、2年期(TS,-0.02%)震荡。国内银行间流动性维持合理充裕，权益结构分化下避险需求支撑长端品种，收益率曲线陡峭化。
贵金属：
板块周度整体收涨，白银(AG,+4.54%)领涨，黄金(AU,+0.94%)同步上行，钯(PD,+0.12%)、铂(PT,+0.35%)微涨。胡塞武装袭击沙特油轮、红海与霍尔木兹双海峡告急推升油价，后半周美联储 9 月加息概率骤升至 82%，避险与通胀预期导致美债收益率创 2025年1月以来新高，仍压制无息贵金属估值。
有色金属：
基本金属方面，镍(NI,+3.74%)周度领涨，铜(CU,+1.26%)、铝(AL,+0.16%)同步收涨。地缘冲突推升大宗商品通胀预期，美元周度震荡运行支撑金属估值，下游家电、汽车处于传统淡季，需求疲软限制整体反弹幅度，品种受自身供需驱动分化运行；新能源金属方面，碳酸锂(LC,-4.40%)周度领跌，多晶硅(PS,-1.91%)、工业硅(SI,-0.37%)同步回落。上游锂盐产能释放叠加下游动力电池补库需求退潮，供需宽松格局拖累锂价周度下行；光伏产业链终端需求跟进不足，压制多晶硅与工业硅价格。
黑色金属：
炉料方面，焦煤(JM,+0.90%)周度小幅收涨，焦炭(J,-1.14%)、铁矿石(I,-2.10%)同步回落。主产区安全检查预期支撑焦煤价格，焦炭受钢厂压价影响走势偏弱，铁矿石进口到港维持高位、钢厂补库节奏放缓，矿价周度承压下行；成材方面，螺纹钢(RB,-1.08%)、热轧卷板(HC,-0.86%)周度小幅回落。终端地产、基建需求释放平淡，市场成交整体偏弱，原料成本分化下成材跟随窄幅下行。
能源化工：
原油系方面，原油(SC,+14.10%)周度大幅领涨，燃料油(FU,+7.88%)、低硫燃料油(LU,+6.53%)同步大涨。美伊冲突持续升级叠加红海航运风险，双海峡同时告急加剧全球原油供给中断担忧，推动油价及成品油周度大幅走强；聚酯链方面，瓶级聚酯切片(PR,+5.48%)领涨，精对苯二甲酸(TA,+3.37%)、涤纶短纤(PF,+3.46%)同步收涨。原油成本大幅抬升形成核心驱动，下游纺织需求持续疲软，限制价格反弹幅度；烯烃链方面，乙二醇(EG,+7.13%)领涨，聚氯乙烯(V,+4.90%)、聚丙烯(PP,+5.13%)同步上行。原油成本支撑叠加部分装置检修收缩供给，港口库存持续去化，带动品种周度普遍走强；橡胶类方面，丁二烯橡胶(BR,+1.91%)周度收涨，天然橡胶(RU,-0.06%)基本持平。合成橡胶受原油成本抬升支撑偏强，天然橡胶受下游轮胎需求疲软拖累，品种间走势分化；氯碱化工方面，平板玻璃(FG,+0.91%)周度小幅收涨，纯碱(SA,-0.03%)基本持平，烧碱(SH,-0.13%)微跌。地产竣工端情绪边际修复支撑玻璃价格，纯碱供需双弱下窄幅震荡，烧碱受下游需求偏弱压制周度小幅回落。
农产品：
软商品方面，白砂糖(SR,+0.68%)周度小幅收涨。原油大涨带动蔗糖制乙醇消费预期，叠加国内榨季尾声库存偏低形成支撑，下游食品消费需求疲软限制周度涨幅；油脂油料方面，菜籽粕(RM,+7.61%)周度领涨，棕榈油(P,+3.68%)、菜油(OI,+3.46%)、豆粕(M,+4.87%)同步走强。双海峡地缘风险推升原油价格，带动生物柴油消费预期走强，国内油脂库存偏低形成价格托底；油厂开机率偏低，蛋白粕供应阶段性偏紧，板块周度集体上行；农副产品方面，鸡蛋(JD,-7.45%)领跌，生猪(LH,-3.96%)同步回落，苹果(AP,+2.99%)周度收涨。夏季蛋鸡产蛋率回升，供应增加叠加消费淡季特征显著，蛋价周度大幅走弱；生猪阶段性出栏量增加，终端需求疲软拖累价格下行；苹果前期超跌后周度延续技术性修复；谷物方面，玉米(C,-0.33%)、玉米淀粉(CS,-0.65%)周度小幅回落，粳米(RR,+0.29%)基本持平。国内谷物市场整体供应充足，下游饲料需求平稳，价格周度维持窄幅波动。
航运指数：
集运指数(欧线)(EC,+1.41%)周度小幅收涨。红海、霍尔木兹双海峡地缘冲突持续，推升全球航运风险溢价，带动指数周度上行；欧洲航线传统旺季货量仍无明显增量，限制了指数的反弹高度。
