2026年7月24日A股市场收盘复盘报告

一、市场概览

7月24日（周五），A股三大指数集体低开后震荡走弱，呈现 “缩量调整、分化加剧” 的格局。早盘受隔夜美股科技股大跌及美国新关税政策落地影响，三大指数集体大幅低开，沪指低开0.60%，深证成指低开1.47%，创业板指低开1.68%。开盘后市场震荡走低，午后虽在半导体板块盘中拉升下一度有所反弹，但尾盘再度回落，最终三大指数全线收跌。

截至收盘：

• 上证指数：报3814.20点，下跌1.61%（下跌62.58点，盘中最高约3850点附近，最低约3800点附近）
• 深证成指：报13774.68点，下跌2.47%（下跌348.63点）
• 创业板指：报3480.87点，下跌2.65%（下跌94.65点），失守3500点整数关口
• 科创综指：报1941.07点，下跌1.05%
• 科创50：报1787.20点，仅下跌0.14%，为今日跌幅最小的主要指数
• 北证50：报1031.72点，大跌4.03%，为今日跌幅最大的主要指数
• 沪深300：报4649.19点，下跌1.67%
• 中证500：报7532.70点，下跌2.61%

成交额：沪深北三市合计成交额约1.94万亿元，较前一交易日缩量约2650亿元。其中，沪市成交额约9153.66亿元，深市成交额约10157.74亿元。这是时隔三个多月两市成交额再度降至2万亿元以下，上一次在2万亿元以下要追溯到今年4月7日。

个股涨跌：全市场554只个股上涨，4937只个股下跌。涨停个股40只，跌停个股25只。

整体来看，今日市场呈现 “缩量调整、风格切换” 的典型特征。三大指数集体收跌，沪指终结此前四连阳走势。科创50指数仅微跌0.14%，显著抗跌，盘中一度冲高翻红，成为主要指数中相对强势的品种；北证50指数重挫4.03%，中小盘股调整压力最为显著。市场风格方面，大盘蓝筹表现优于中小盘，价值风格优于成长风格。金融风格个股表现相对抗跌，周期风格个股表现最弱。

今天大盘最高3861.04，未触及压力区间，比昨日收盘3876.78低15.74，比日第一支撑位3859.38高1.66。

大盘最低3808.64，跌破支撑区间，比区间下沿（日第三支撑位）3832.26低23.62，比周第一支撑位3783.78高24.86。

下个交易日大盘预期：

压力区间：3885.39~3880.36

支撑区间：3742.48~3742.06

二、板块与热点表现

今日市场结构性分化显著——半导体产业链盘中逆势拉升尝试带动科技股反弹，军工、电网设备等题材维持活跃，而贵金属、有色金属、算力租赁、AI应用等板块遭遇重挫。

领涨板块（结构性亮点）：

（1）半导体/芯片板块：盘中逆势拉升

半导体板块午后短线逆势拉升，涨幅一度接近2.5%，成为今日市场为数不多的积极信号。板块中16股涨超5%：

• 托伦斯：20CM 4天3板
• 至纯科技、博通集成：涨停
• 长鑫存储、半导体设备、先进封装等方向涨幅居前

（2）军工板块：维持强势

军工板块今日表现活跃，地面兵装概念领涨两市：

• 长城军工：涨停，走出2连板
• 湖南天雁：2连板
• 建设工业：涨停

（3）电网设备概念：持续活跃

电网设备概念延续近期活跃态势：

• 顺钠股份：2连板
• 太阳电缆：2连板
• 汉缆股份：2连板
• 长缆科技：4连板

（4）银行板块：唯一收红的申万一级行业

银行板块今日逆势收红，涨幅0.31%，成为31个申万一级行业中唯一上涨的板块：

• 农业银行、交通银行：涨超1%
• 青岛银行等跟涨

（5）电信服务、油气设服：盘中有所表现

领跌板块（调整压力较大）：

（1）贵金属板块：低开低走，重挫约6%

贵金属板块今日跌幅居前，板块整体重挫约6%：

• 招金黄金、四川黄金、湖南白银：跌超7%
• 兴业银锡、晓程科技：跟跌

下跌逻辑：国际金价持续走弱，叠加市场风险偏好下降。

（2）有色金属板块：跌幅4.71%

有色金属板块跌幅4.71%，位居申万一级行业跌幅榜首。能源金属、基本金属等方向全线走弱。

（3）算力租赁板块：持续走弱

算力租赁板块今日延续调整态势：

• 利通电子、证通电子、协鑫能科、信通电子、金开新能：触及跌停
• 证通电子：此前走出3连板后今日跌停
• 美利云：跌超8%
• 深信服、群兴玩具、云赛智联：跟跌

（4）AI应用板块：低开低走

• 联迪信息、米奥会展、银之杰：跌超10%
• 每日互动、深信服：跟跌

（5）其他：综合、美容护理、医药、电力等板块跌幅居前。电力板块遭遇大面积补跌，乐山电力、华电辽能、华电能源等多股封跌停。

整体来看，今日市场呈现典型的 “缩量防御” 格局——银行等低估值防御板块逆势走强，半导体虽有拉升但未能扭转整体弱势，贵金属、有色金属、算力租赁等前期热门方向遭遇系统性抛售，市场赚钱效应集中于极少数题材。

三、成交量与资金面

两市成交额约1.94万亿元（沪市约0.92万亿元，深市约1.02万亿元），较前一交易日缩量约2650亿元。这已是连续第70个交易日成交额突破2万亿元的纪录被打破，时隔三个多月再度降至2万亿元以下。成交额大幅萎缩，显示市场交投意愿下降，观望情绪浓厚。

主力资金：

今日主力资金呈现显著的 “高低切换” 特征：

• 资金净流入前三（申万一级行业）：
• 电子：净流入196.50亿元，居全行业之首
• 机械设备、纺织服饰、国防军工、家用电器：亦获资金青睐
• 资金净流出居前：
• 有色金属：遭遇主力大幅净流出
• 计算机、公用事业：净流出明显

资金流向解读：电子板块逆势获近200亿元净流入，显示部分资金在调整中逢低布局科技主线。前期热门的有色金属板块则遭遇主力集中抛售，资金从高位向低位切换的意图十分明确。

北向资金：

北向资金今日成交活跃。从龙虎榜数据来看：

• 安德利涨停，北向资金净买入1622.64万元
• 深物业A（3日），北向资金合计净买入1907.05万元
• 顺钠股份（3日），北向资金净卖出765.72万元
• 北向资金净买入TOP个股：中信证券（2.28亿）、阳光电源（2.01亿）、江淮汽车（1.94亿）、歌尔股份（1.71亿）

流动性环境：

（1）央行开展5000亿元MLF操作

7月24日，央行开展5000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，当日MLF到期规模4000亿元，实现中长期资金净投放1000亿元，为连续第三个月加量续作，操作利率维持2.5%不变。

（2）央行预告隔夜逆回购操作

央行同日公告，将在7月29日至7月31日、8月3日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标。7月29日至7月31日每日开展6000亿元，8月3日开展3000亿元。

（3）7月流动性合计净投放8000亿元

7月央行三大中期流动性工具（6个月期买断式逆回购净投放5000亿元、3个月期买断式逆回购净投放2000亿元、MLF净投放1000亿元）合计净投放8000亿元，扭转了此前连续四个月资金回笼的态势。

盘差：

四、宏观与外部环境影响

（一）国内宏观：政策利好密集释放

1. 央企资本运营公司大额增持

7月19日晚间，中国国新与中国诚通两家央企资本运营公司同步宣布大额增持中国股票资产。其中，中国国新旗下国新投资有限公司已使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元用于维护市场稳定；中国诚通及所属诚通资本、诚旸投资聚焦国资央企大额增持，累计买入近百亿元。多家头部险企亦大幅提升权益配置比例。

2. 央行5000亿元MLF操作 + 流动性净投放8000亿元

7月24日，央行开展5000亿元1年期MLF操作，实现净投放1000亿元。7月全月央行通过买断式逆回购、MLF合计投放中长期资金超8000亿元。央行表态将持续保持银行体系流动性合理充裕，用好结构性货币政策工具，重点支持高端制造、科技创新、小微企业等实体领域。

3. 宁德时代半年报业绩超预期

宁德时代（300750.SZ）公告称，公司发布2026年半年度报告，实现营业收入2769.17亿元，同比增长54.8%；归属于上市公司股东的净利润432.84亿元，同比增长41.98%。公司拟每10股派发现金红利14.11元（含税）。作为创业板第一大权重股，宁德时代的亮眼业绩对创业板指的稳定性构成一定支撑。

4. 中报季持续推进

7月正值中报业绩验证窗口。业绩“预喜”股成为今日市场为数不多的亮点之一。随着中报披露持续推进，业绩确定性将成为后续市场定价的核心标准。

（二）外部环境：全球科技股抛售潮蔓延

1. 隔夜美股科技股大跌

隔夜美股三大指数全线收跌，道指跌0.97% 报51711.65点，标普500指数跌1.21% 报7408.3点，纳指跌2.15% 报25137.69点。美国大型科技股集体下跌，特斯拉跌超14%，谷歌跌逾7%，亚马逊跌超4%，脸书跌逾3%，微软跌超2%，英伟达、苹果跌逾1%。美股“七姊妹”一夜蒸发近8000亿美元。

下跌核心逻辑：谷歌、特斯拉等科技巨头公布财报后，市场对AI资本开支持续增长的担忧有所升温。

2. 韩国股市再次触发熔断

韩国KOSPI指数今日盘中一度大幅下挫，触发韩国交易所相关暂停机制，最终收跌5.72%。两大权重股SK海力士收跌8.34%、三星电子收跌7.41%。7月以来，KOSPI指数累计跌幅已达四分之一左右。

3. 日本股市大跌

日经225指数今日收跌2.73%，盘中一度下跌超过2000点。日本半导体设备企业迪斯科股价大幅下挫，对指数形成拖累。

4. 美国新关税政策正式生效

美国贸易代表办公室公告，全新临时全球关税政策于北京时间7月24日0时1分正式生效，美方对全球多数国家商品加征10%-12.5% 不等进口关税。本次关税覆盖机电设备、新能源整车、光伏组件、纺织轻工、基础化工等全品类出口商品。受政策落地预期冲击，隔夜欧美股市全线走弱，今日A股出口导向型电子、机械设备、新能源板块同步承压。

5. 中东地缘局势紧张

中东地缘局势紧张推高避险情绪，油价上涨叠加美国长期利率走高，进一步压制全球风险资产表现。布伦特原油价格一度逼近100美元/桶。

五、技术面与情绪面简析

技术面：

数据来源：

上证指数今日下跌1.61%，收出缩量中阴线，终结此前四连阳走势。盘中低点约3800点附近，3800点整数关口面临考验。短期支撑在3780-3800点区间，上方阻力在3850-3880点区间。

深证成指今日下跌2.47%，收出中阴线，盘中低点已接近前期低点13706.88点（7月17日），技术面承压明显。

创业板指今日下跌2.65%，失守3500点整数关口。此前7月17日曾暴跌7.15%至3428.63点，当前3480.87点仍处于阶段性低位区域。

科创50今日仅下跌0.14%，收出十字星，为今日跌幅最小的主要指数。盘中一度冲高翻红，显示半导体产业链的逆势拉升对科创50形成支撑。但从技术形态看，科创50仍处于从近期高点回撤后的低位震荡格局。

北证50今日大跌4.03%，为今日跌幅最大的主要指数。中小盘股在今日市场中调整压力最为显著。

情绪面：

• 涨停/跌停比：40:25
• 涨跌比：554:4937，超89%个股下跌
• 连板晋级率：26.67%（不含ST股、退市股）
• 封板率：约78%
• 赚钱效应：极差，仅银行等极少数板块提供正收益
• 市场情绪：观望浓厚，成交额跌破2万亿显示交投意愿低迷

连板股方面：

断板与跌停方面：

• 立新能源：此前连板最高标，今日巨量分歧未能晋级7连板，午后炸板
• 电力板块：受立新能源断板拖累，大面积补跌，乐山电力、华电辽能、华电能源等多股跌停
• 证通电子：此前走出3连板的算力租赁人气股，今日跌停
• 德明利：低开低走跌超8%，续创阶段新低，仍对科技股整体情绪构成压制

1、今日四季分布：

2、各时间周期四季分布趋势（6月1日～7月24日）：

2.1）半小时：

2.2）一小时：

2.3）二小时：

2.4）日：

2.5）周：

3、模拟盘：

第341天：总收益 +2.37%，比上个交易-3.65%。

根据上个交易日复盘标的及今日盘中量化指标预警操作，目前持仓如下：

本账户今日操作及自评：

1）今日持股待涨无操作。

其他账户今日操作及自评：

1）今日持股待涨无操作。

下个交易日技术面选股标的（需同时结合基本面分析结果综合判断）：

六、后市展望

机构观点：

前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，本轮调整是海外科技巨头重挫与A股内部交易结构高度拥挤等多重因素共振的结果。“主要是资金获利回吐与出逃带来的反应，并不是'科技牛'行情的终结。”外围方面，隔夜美股纳斯达克指数大跌超2%，A股科技产业链与美股核心企业关联度极高，海外悲观情绪迅速传导至国内。内部方面，今年上半年科技股一枝独秀，前5%的股票占50%交易量，资金集体抱团容易出现集中杀跌行情。

苏商银行特约研究员武泽伟表示，外围市场近期的普遍走弱引发了悲观情绪的传导，叠加A股自身处于急跌后的情绪修复期，导致市场交投意愿下降，呈现缩量整理态势。

融智投资基金经理夏风光指出，本周市场整体处于“反弹—回调—缩量”的震荡修复通道中，成交额的递减表明市场观望情绪依然浓厚，信心的重建并非一蹴而就，需等待明确的放量信号确认趋势反转。

重点关注：

1. 科技主线的修复持续性

半导体板块今日盘中逆势拉升，至纯科技、博通集成涨停，托伦斯20CM 4天3板，显示部分资金已在调整中逢低布局科技主线。电子板块逆势获净流入196.50亿元，居全行业之首。随着此前科技股做空动能完成释放，对于下周行情无需过于悲观。

2. 成交额能否重回2万亿上方

今日成交额跌破2万亿，时隔三个多月再度降至2万亿元以下。成交额的持续萎缩是市场观望情绪浓厚的直接体现。放量信号是确认趋势反转的关键前提。

3. 央企增持与流动性托底效应

中国国新超500亿元、中国诚通近百亿元的增持行动，叠加央行7月流动性净投放8000亿元，流动性与产业资本回购形成双重托底力量。

4. 美国新关税政策的影响

美国新关税政策于7月24日正式生效，覆盖机电设备、新能源整车、光伏组件等全品类出口商品。若关税政策维持半年以上，国内整车、光伏、消费电子出口企业盈利将承压；利好方向为国内内需消费、完全自主可控的国产替代产业链。

5. 中报业绩验证窗口

7月正值中报业绩验证窗口，业绩“预喜”股成为市场为数不多的亮点。宁德时代半年报营收2769.17亿元（+54.8%）、净利润432.84亿元（+41.98%）的超预期表现，为创业板权重股提供了基本面支撑。业绩确定性将成为后续市场定价的核心标准。

6. 外围市场的持续扰动

需关注美股科技股走势、韩国股市波动及全球科技情绪传递对A股的影响。韩国KOSPI指数7月以来已累计下跌约四分之一，SK海力士、三星电子的持续走弱对A股半导体板块的传导效应不容忽视。

中长期而言，国内流动性宽松（7月净投放8000亿元）、央企大额增持（国新超500亿+诚通近百亿）、制度红利释放及全球AI产业趋势不变，慢牛逻辑仍存。但需警惕海外科技股波动、地缘风险反复、美国关税政策不确定性等风险。

• 前海开源基金：本轮调整是资金获利回吐与出逃带来的反应，并不是“科技牛”行情的终结
• 苏商银行：市场交投意愿下降，呈现缩量整理态势，需等待明确的放量信号
• 融智投资：信心的重建并非一蹴而就，需等待明确的放量信号确认趋势反转
• 格上财富：风险溢价指数近期震荡，市场情绪回升。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局

计划继续控制整体仓位，在科技与防御之间做好均衡配置，以中报业绩为核心选股标准，优先配置基本面扎实、有业绩支撑的标的，耐心等待市场放量企稳信号。

风险提示：海外科技股波动风险、美国关税政策不确定性、地缘政治风险、高位科技股估值挤压、市场情绪反复及中报业绩低于预期风险。投资有风险，入市需谨慎，以上分析仅供参考，不构成投资建议。本文所提到的观点仅代表个人的意见，模拟操作仅用于验证个人观点，所涉及的标的不作推荐，据此实盘，风险自担，盈亏自负。