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市场观点纷繁芜杂，光大研究荟萃本周重点报告，涵盖总量、行业、公司研究，为您筛选有价值的声音。每周六早8点，“研选”助您快速厘清投资“点线面”！
总量研究
K型分化之解：外需能否拉动内需？——《见微知著》系列第三十一篇
出口增长只是消费修复的起点，能否形成广泛的就业和收入扩散，才是决定消费表现的关键。以日韩为鉴，中国处于“企业端修复已经确认、居民端传导仍待观察”的阶段,仍具备改善传导的有利条件。一是，完备的制造业体系为出口红利向上下游及生产性服务业扩散提供了基础。二是，在市场化传导机制偏弱时，宏观政策正在通过“稳就业、强保障、促消费”组合拳缓冲居民收入压力。
摘自：K型分化之解：外需能否拉动内需？——《见微知著》系列第三十一篇（点击阅读原文）
发布日期：2026/07/24
分析师：赵格格,周可,周欣平
行业研究
超级电容：AIDC电源器件核心增长方向——电力AI系列报告七
随着英伟达GB300机柜中超级电容成为标配，AI机柜出货量增长叠加功率增长带来单柜需求增加，需求增长斜率愈加陡峭，超级电容的应用将迎来量价齐升，LIC将成为高端主流。AIDC用超级电容将在26-27年快速起量，达到约百亿市场规模，成为拉动增长的核心驱动，将在2030年达到255亿元市场空间，占比超一半。
摘自：超级电容：AIDC电源器件核心增长方向——电力AI系列报告七（点击阅读原文）
发布日期：2026/07/23
分析师：殷中枢,陈无忌
工艺奠基底蕴悠长，本土品牌方兴未艾——全球奢侈品行业研究报告
通过复盘全球四大奢侈品品牌爱马仕、LV、卡地亚、梵克雅宝的发展历程，我们认为其成功之处可以概括为以下方面:1)秉持工匠精神，构筑品质壁垒，注重产品创新；2)依托皇室背书，放大品牌声量；3)经典反复演绎，产品生命周期长。反观中国市场，随着本土文化魅力持续提升，本土品牌具备崛起的土壤，未来有望与国际奢侈品品牌比肩，具体来看：1)中国内地奢侈品市场逐步复苏，本土品牌崭露头角；2)本土文化魅力提升，为品牌崛起提供土壤；3)国内品牌入驻高端商场，与国际奢侈品同台竞技。
摘自：工艺奠基底蕴悠长，本土品牌方兴未艾——全球奢侈品行业研究报告（点击阅读原文）
发布日期：2026/07/23
分析师：姜浩,朱洁宇
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